Для бизнеса большая часть боли от повышения ставок ФРС еще впереди
5 кварталов
Согласно новому исследованию, именно столько времени, вероятно, потребуется, чтобы повышение процентных ставок Федеральной резервной системы полностью окупило процентные расходы компаний.
Спустя полтора года после начала кампании Федеральной резервной системы по антиинфляционному повышению процентных ставок, призванной замедлить экономику, компании только начинают ощущать влияние на свои финансы.
Это согласно исследованию, опубликованному во вторник исследователями Федерального резервного банка Бостона, которое показало, что исторически сложилось так, что повышение процентных ставок ФРС занимает около пяти кварталов, чтобы увеличить процентные выплаты по предприятия.
Центральный банк начал повышать свою влиятельную базовую процентную ставку в марте 2022 года, пытаясь замедлить инфляцию. С тех пор ФРС подняла ставку с почти нуля до 5,25%. подняв его до самого высокого уровня с 2001 года на своем последнем заседании в июле. Когда ФРС повышает процентную ставку, предприятия должны платить более высокие ставки по любому имеющемуся у них долгу с плавающей процентной ставкой, а также по любому долгу, который они рефинансируют. В конечном итоге, работники ощущают последствия.
«Рост корпоративных процентных ставок приведет к сокращению прибылей компаний и, в конечном итоге, может лишить их возможности занимать, инвестировать и нанимать (или удерживать) работников», — исследователи Фальк Браунинг, Густаво Хоаким и Хиллари Штайн, написал.
В худшем случае это может привести к финансовым затруднениям и дефолту компаний по кредитам. И если верить истории, подавляющее большинство последствий повышения ставок ФРС еще предстоит ощутить.
«Что касается текущего цикла, этот вывод предполагает, что большая часть повышения процентных ставок все еще не полностью отразилась на процентных расходах компаний», — пишут исследователи. «Первоначальное повышение ставки на 0,25 процентного пункта в марте 2022 года, возможно, полностью отразилось на корпоративном рынке. коэффициент процентных расходов, но компаниям еще предстоит увидеть полный эффект от последующих 5 процентных пунктов ставки. увеличивается».
Это контрастирует с другими частями экономики, такими как Рынок жилья и банковская система, где высокие процентные ставки уже оказали влияние.
Исследование ФРС Бостона подчеркивает неопределенность и угрозы, нависшие над экономикой, поскольку ФРС пытается спроектировать «мягкую посадку» из-за высокой инфляции, которая закрепилась в 2021 году.
