Золото близко к шестимесячному минимуму, но год мог быть и хуже

Цены на золото, которые в пятницу торговались ниже $1865 за унцию, упали до самого низкого уровня с марта на фоне роста доходности и ожиданий повышения процентные ставки.

Недавний откат золота

Когда доходность облигаций растет, это снижает привлекательность инвестиций в золото, которое не приносит процентов. Ан растущий доллар, который вырос в четверг до самого высокого уровня с декабря, также оказал давление на цены на золото.

Несмотря на недавние потери, цены на золото по-прежнему выросли примерно на 2% с начала года. Золотой траст SPDR (ГЛД), одного из крупнейших биржевых фондов (ETF), отслеживающих цены на золото, сейчас не изменился по итогам года.

Но у золота мог быть худший год. До сих пор центральные банки и китайские покупатели демонстрировали сильный аппетит к золоту, в то время как Индия, исторически крупный потребитель золота, может столкнуться с падением спроса.

Китай и Индия вместе составляют примерно половину мирового спроса на золото. «Очевидно, что он варьируется, но он составляет от 50% до 55%, плюс-минус, от общего спроса на ювелирные изделия, монеты или слитки», — Рона. О'Коннелл, руководитель отдела анализа рынка в регионе EMEA и Азии в сети институциональных финансовых услуг StoneX, заявил в своем отчете. электронная почта.

Центральные банки активно скупают золото

Центральные банки увеличили закупки желтого металла. По данным Всемирного совета по золоту, в начале этого года покупка золота центральными банками достигла рекордного уровня в первом квартале, при этом банки Сингапура, Китая и Турции вошли в число крупнейших покупателей. В прошлом году центральные банки по всему миру купили 1136 тонн чистого золота — это самый высокий объем за любой год с момента начала ведения учета в 1950 году — в условиях растущей геополитической неопределенности и высокой инфляции.

Устойчивый спрос со стороны Китая

Покупатели в Китае также увеличили закупки металла на фоне ослабления юань, низкая доходность государственных облигаций и экономический спад добавили привлекательности золоту в стране. Народный банк Китая (НБК) является одним из крупнейших в мире институциональных покупателей золота, увеличив свои запасы металла на 155 тонн с начала 2023 года.

Между тем, введенные правительством ограничения на импорт золота подняли ценовую премию китайского золота по отношению к международным ценам до самого высокого уровня за всю историю. за унцию цены на слитки На Шанхайской бирже золота ранее на этой неделе цена превысила 2000 долларов и торговалась примерно на 120 долларов, или на 6%, выше, чем цена золота в Лондоне или Нью-Йорке.

Спрос в Индии может достичь трехлетнего минимума

Но совершенно иной фон складывается в Индии.

Рост инфляции, повышение внутренних цен на золото и более засушливый, чем в среднем, сезон дождей, который стал самым засушливым за более чем столетие августом, могут привести к золото По данным Всемирного совета по золоту, спрос в Индии в этом году упадет на 10% до самого низкого уровня за три года.

Сезон муссонов в Индии, который обычно длится с июня по сентябрь, может повлиять на чистый доход значительной части населения Индии, которая зарабатывает себе на жизнь сельским хозяйством. Достаточное количество осадков приводит к увеличению объемов сельскохозяйственного производства, что, в свою очередь, увеличивает располагаемый доход фермеров и позволяет им тратить больше денег на золото, особенно на золотые украшения, которые пользуются большим спросом в сельской местности. Индия.