Год Свиньи (Остерегайтесь свиней)

Основные ходы

Как я упоминал в информационном бюллетене Chart Advisor в прошлую пятницу, банки и фондовые рынки в Китае и большей части Азии будут закрыты на праздник Весны или Лунный Новый год. На этой неделе начинается год Свиньи. Это напоминает мне пословицу биржевых трейдеров: «Свиней кормят, а свиней режут». Поговорка должна подчеркнуть, что Инвесторы, стремящиеся к прибыли (свиньи), могут добиться успеха в долгосрочной перспективе, но непоследовательные трейдеры с чрезмерным кредитом (свиньи) будут взорваться.

Оценка текущей рыночной ситуации на предмет признаков того, что ситуация выходит из-под контроля, является хорошим упражнением. Ожидания аналитиков прибыль в первом квартале 2019 года составляет около 0%, что может быть еще одной заниженной оценкой, но это определенно указывает на ситуацию, когда важны соответствующие суждения и проницательность.

Меня сейчас беспокоят оценки акций "оборонительные сектораНапример, сегодня я проанализировал 50 крупнейших акций коммунального сектора США и средний

Коэффициент цена/прибыль было 27, по сравнению с 23 в 2014 году. Для сравнения: среднее соотношение P/E по Индекс S&P 500 недавно упал до 20,85. Имеет ли смысл, что коммунальные услуги должны быть одним из наиболее ценных секторов на рынке?

Для большинства секторов высокий коэффициент P/E является функцией ожиданий роста. Другими словами, растущие отрасли, как правило, имеют высокие коэффициенты прибыли, поскольку ожидается, что в будущем прибыль будет быстро расти. Поэтому в большинстве случаев высокий коэффициент P/E не вызывает особого беспокойства.

Однако высокие темпы роста и коммунальные услуги обычно не сочетаются друг с другом. По моему мнению, инвесторы должны быть максимально разборчивыми при оценке стоимости отдельных секторов, чтобы избежать «свиней». Как вы можете видеть на следующем графике Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU), существует ключевой уровень разворота на уровне 55 долларов за акцию, который, если оценки уже слишком завышены, может обрекать инвесторов на неудачу.

Алфавит Инк. (ГУГЛ)

Противоположностью оборонительным секторам, которые кажутся переоцененными, являются другие группы, которые, вероятно, были перепроданность во время падения рынка в конце 2018 года. Технологии — один из тех секторов, который, похоже, все еще недооценен. Например, компания Alphabet Inc. (ГУГЛ) прибыль была опубликована сегодня днем ​​и превзошла ожидания (12,77 доллара на акцию против 12,77 доллара на акцию). $10,86), что является еще одним положительным сюрпризом в секторе, который пережил одни из самых худших продаж во время предыдущего спада рынка.

Alphabet — важная акция, поскольку большая часть ее доходов и прибыльности приходится на рекламу. Если потребительская и деловая экономика преуспевают, то ставки на рекламу будут высокими, а доходы Alphabet будут положительными. Часто это одно из первых мест, где мы можем обнаружить основную слабость экономики, если уровень расходов на рекламу остается неизменным или отрицательным.

Суть в том, что, даже если акции Alphabet торгуются ниже после закрытия из-за роста издержек и более низкие поля (см. диаграмму ниже), цифры выручки и прибыли должны поддерживать сектор. Я не удивлюсь, если цены снова вырастут на завтрашней сессии, как только инвесторы получат возможность переварить данные.

Читать далее:

Средний коэффициент P/E в секторе коммунальных услуг

Что такое заработок?

Что такое отраслевой анализ?

Индикаторы риска – предстоящая неделя

Большинство индикаторов риска по-прежнему сигнализируют о том, что в краткосрочной перспективе по более широким рыночным индексам нет оснований для беспокойства. Индексы облигаций, золота, акций малой капитализации и волатильности сегодня по-прежнему двигались в правильном направлении, поскольку S&P 500 рос. Меня также воодушевило улучшение положения трейдеров на валютном рынке. Хотя это не всегда тема для финансовых заголовков, Убежище такие валюты, как японская иена, обычно падают, когда растет склонность к риску. Хотя иена не сильно упала в январе, она только начинает медленно выходить за пределы краткосрочных технических уровней, которые должны поддержать рост цен на акции.

Хотя это может сбить с толку трейдеров, не занимающихся форексом, диаграмма ниже иллюстрирует, насколько упала стоимость иены по отношению к доллару США за последние два торговых дня. Когда график растет, это означает, что «покупка» доллара стоит более слабой иены. Рост пары USD/JPY обменный курс обычно коррелирует с повышением цен на акции, а падение курса USD/JPY может служить ранним предупредительным признаком слабости.

Читать далее:

Торговля на Форексе для начинающих

Куда пропали все медведи?

Три графика в пользу золота

Нижняя линия

Облигации, акции и индикаторы риска, похоже, указывают правильное направление для дополнительного роста в феврале. Однако осмотрительность при оценке относительного риска некоторых традиционно «защитных» секторов, вероятно, будет важна для инвесторов, стремящихся максимизировать свою прибыль и избежать «свиней».

Читать далее:

Каков обменный курс USD/JPY?

Начните как успешный инвестор

Отчет о прибылях Alphabet Inc. (GOOGL)

Понравилась эта статья? Получите больше от подписываясь для информационного бюллетеня Chart Advisor.