Влияние полупроводников на фондовый рынок

Полупроводники, также известные как микрочипы или интегральные схемы, имеют решающее значение для электронных устройств, которые произвели революцию в нашей жизни. Однако полупроводниковый сектор имеет историю резкой волатильности. В последнее время отрасль пережила сбои в цепочке поставок полупроводников и бум эпохи пандемии. Расширение приложений искусственного интеллекта (ИИ) может открыть новые возможности для роста сектора. хотя он сталкивается с потенциальным снижением спроса со стороны центров обработки данных на веб-сервисы и облачные вычисления. провайдеры. Геополитическая напряженность, торговые войны и изменения в законодательстве являются дополнительными факторами, которые могут повлиять на отрасль. Инвесторам этот сектор предлагает варианты от хорошо зарекомендовавших себя гигантов до новых стартапов.

Что такое полупроводники?

Из-за своей роли в электронных устройствах полупроводники распространены повсеместно. Без микрочипов не было бы смартфонов, радиоприемников, телевизоров, компьютеров, видеоигр или передового медицинского диагностического оборудования.

Полупроводники изготавливаются из материалов с промежуточным уровнем электропроводности — мерой электропроводности. легкость прохождения электричества через что-либо — этим можно управлять, что делает их идеальными для электронных устройств. схемы. Полупроводники состоят из таких элементов, как кремний, германий или арсенид галлия. Они имеют кристаллическую структуру, что означает, что их атомы расположены в высокоупорядоченном, повторяющемся порядке, известном как кристаллическая решетка.

Эта структура обеспечивает очень предсказуемые электрические, тепловые и оптические свойства, что делает полупроводники идеальными для электронных устройств, таких как транзисторы, диоды и интегральные схемы. Они, в свою очередь, имеют широкий спектр применений, помимо компьютеров и смартфонов, включая солнечные элементы, графические процессорыи светодиодные фонари.

Важность полупроводников

Полупроводники являются важным элементом современной жизни, позволяя реализовать некоторые из следующих возможностей:

• Создание электронных устройств: Полупроводники служат основой современной электроники. Без этих материалов не существовало бы таких важных элементов, как транзисторы, диоды и интегральные схемы, необходимых для компьютеров, смартфонов и многих других устройств, которые мы сейчас воспринимаем как должное.
• Миниатюризация: Ключевым преимуществом полупроводников является их небольшой размер, позволяющий интегрировать все большее количество транзисторов и других элементов в один чип. Это позволяет производителям выпускать все более компактные, но мощные устройства.
• Надежность: По сравнению с механическими устройствами, которые со временем могут изнашиваться, полупроводники очень надежны. Их долговечность делает их незаменимыми для критически важных применений, от медицинского оборудования до систем управления самолетами, где сбой невозможен.
• Энергоэффективность: Полупроводники потребляют значительно меньше энергии, чем другие электронные элементы, что делает их идеальными для портативной электроники и других устройств с батарейным питанием.
• Широта применения: Полупроводники используются в самых разных секторах, таких как связь, транспорт, производство и производство энергии. Они также необходимы для новых технологий, таких как искусственный интеллект (ИИ), Интернет вещейи возобновляемые источники энергии.

Исторический обзор полупроводниковой промышленности США

Полупроводниковая промышленность США возникла в середине 20 века. Ниже представлен обзор некоторых основных событий и разработок в секторе:

• 1940-е годы: Исследователи из Bell Labs, в том числе Уильям Шокли, Джон Бардин и Уолтер Браттейн, изобрели первый транзистор в 1947 году. Это изобретение помогло основать современную электронику и создать полупроводниковую промышленность.
• 1950-е годы: Были основаны такие компании, как Texas Instruments и Fairchild Semiconductor International, которые начали массовое производство транзисторов и других полупроводниковых приборов.
• 1960-е годы: Первые интегральные схемы объединяли несколько транзисторов и других элементов на одном микрочипе. Это позволило создавать более сложные электронные устройства и способствовало значительному росту промышленности.
• 1970-е-1980-е годы: Появились такие ключевые игроки отрасли, как Intel, Advanced Micro Devices и Motorola, которые разработали микропроцессоры и другие передовые элементы, которые привели к революции в области персональных компьютеров.
  
• 1990-е-2000-е годы: Индустрия продолжает расширяться, особенно с появлением Интернета. Такие компании, как Qualcomm, Broadcom и Nvidia, стали лидерами в производстве мобильных устройств и графических процессоров.
• 2010-е – настоящее время: Несмотря на такие проблемы, как усиление конкуренции, особенно в Китае; рост сложности устройства; и нехватки компонентов, полупроводниковая промышленность остается критически важной для экономики США, поддерживая широкий спектр отраслей и технологий.

Влияние пандемии на полупроводниковую промышленность

Пандемия существенно повлияла на полупроводниковую промышленность, что привело к проблемам и изменениям в глобальной цепочке поставок. США и Европа сосредоточили усилия на наращивании внутреннего промышленного потенциала, чтобы уменьшить свою зависимость от других регионов. снизить сложности в торговле и смягчить риски глобальных кризисов, чтобы обеспечить бесперебойные поставки полупроводников. Однако достижение региональной самодостаточности в целом считается маловероятным.

США и Европа диверсифицируют не только производственные мощности («фабрики»), но и аспекты цепочки поставок полупроводников, включая сборку и тестирование. В результате традиционные оплоты полупроводниковой промышленности Азиатско-Тихоокеанского региона смещаются в Северную Америку и Европу.

Однако копировать возможности азиатских производителей – непростая задача. Эти усилия требуют выявления новых источников поставок и торговых маршрутов, создания новых воздушных и морских маршрутов, а также соблюдения правил экспортного контроля. Торговые ограничения и геополитическая напряженность, такие как торговый конфликт между США и Китаем и война между Россией и Украиной, создали дополнительные осложнения и риски.

Искусственный интеллект стимулирует инвестиции в новую полупроводниковую индустрию

Появление и рост приложений искусственного интеллекта привлекают больше инвестиций в полупроводниковую промышленность. Глобальная консалтинговая фирма McKinsey & Company оценивает темпы роста полупроводниковой отрасли, связанной с искусственным интеллектом, в пять раз быстрее, чем в остальной полупроводниковой отрасли.

Компании-производители полупроводников могут захватить значительную часть стека технологий искусственного интеллекта, особенно в области вычислений, электронной памяти и элементов для сетей. Разрабатывая специализированные аппаратные решения и принимая стратегии создания стоимости, эти компании могут извлечь выгоду из бурного роста искусственного интеллекта. Повышение прибыльности и рост цен на акции производителей полупроводников уже связаны с достижениями в области искусственного интеллекта.

Регуляторные риски в полупроводниковой промышленности

Как и в других отраслях, охваченных торговой и геополитической напряженностью, производители полупроводников сталкиваются с проблемами и неопределенность, возникающая из-за правительственных постановлений и изменений в политике, которые могут повлиять на их деятельность, доступ к рынкам и рентабельность.

Вот ключ регуляторные риски в полупроводниковой промышленности:

• Экспортный контроль и торговые ограничения: Правительства часто вводят экспортный контроль и торговые ограничения на конкретные полупроводниковые технологии, оборудование или материалы по соображениям национальной безопасности или экономической политики. Эти ограничения могут ограничить возможности полупроводниковых компаний получать доступ к международным рынкам, сотрудничать с иностранными партнерами или продавать свою продукцию в определенные страны.
• Защита и обеспечение соблюдения интеллектуальной собственности (ИС): Защита и обеспечение соблюдения прав интеллектуальной собственности имеет решающее значение в полупроводниковой промышленности. Компании рискуют нарушить права интеллектуальной собственности со стороны конкурентов и подделать свою продукцию. Неадекватное или слабое обеспечение защиты прав интеллектуальной собственности в некоторых юрисдикциях ставит под угрозу конкурентоспособность и прибыльность компаний, производящих полупроводники.
• Правила конфиденциальности и безопасности данных: Полупроводниковая промышленность играет важную роль в обработке и хранении данных. Соблюдение правил конфиденциальности данных, таких как Общие положения о защите данных в Европе имеет важное значение. Полупроводниковые компании должны внедрить надежные меры защиты данных, надежные хранилища, и надлежащие методы обработки данных для снижения риска регулятивных санкций и репутационного ущерба.

Ценовая доходность полупроводниковых ETF

ETF предложить инвесторам возможность владеть набором акций в отрасли посредством единой ценной бумаги. В таблице ниже указана среднегодовая доходность цен полупроводниковой промышленности за последнее десятилетие с помощью выборочных ETF по состоянию на 15 июня 2023 года.

Результаты этих ETF показывают, как акции полупроводниковых компаний принесли солидную прибыль за последнее десятилетие, раскрывая часть влияния сектора на общий фондовый рынок.

Образцы отчетов полупроводникового ETF
Бегущая строка	Имя	Активы под управлением (млрд. долл. США)	1 год (%)	3 года (%)	5-летний (%)	10-летний (%)
СОККС	iShares Semiconductor ETF	9.26	38.17	26.26	22.96	24.76
СМХ	ETF VanEck Semiconductor	9.42	44.13	28.88	24.29	24.92
XSD	SPDR S&P Semiconductor ETF	1.72	35.83	26.09	23.67	24.22
FTXL	ETF First Trust Nasdaq Semiconductor	1.14	27.77	19.20	16.28	-
пси	ETF Invesco Dynamic Semiconductors	0.64	29.71	24.13	19.36	24.47

На диаграмме ниже показана совокупная доходность SOXX, SMH, XSD, FTXL и PSI за последние 10 лет, иллюстрирующая волатильность сектора.

Ценовая доходность и волатильность акций некоторых полупроводниковых компаний

В таблице ниже представлены данные о ценах и волатильности нескольких крупных компаний-производителей полупроводников.

Доходность и волатильность акций полупроводниковых компаний
Бегущая строка	Имя	3-й месяц (%)	6-мес (%)	C НАЧАЛА ГОДА НА СЕГОДНЯШНИЙ ДЕНЬ (%)	1 год (%)	5-летний (%)	С момента создания (%)	1-летняя бета-версия	Волатильность	АТР (14)
АМД	Передовые микроустройства	25.39	82.95	83.65	39.91	649.11	26,344.65	1.82	4.33	5.41
АВГО	Бродком Инк.	38.09	57.67	55.56	71.68	226.74	5,226.85	1.10	2.03	31.80
ИНТЦ	Компания Интел	20.59	33.63	33.41	4.28	33.55	89,361.94	1.14	2.49	1.28
МЮ	Микрон Технология Инк.	19.66	31.38	34.43	19.24	18.00	4,711.99	1.07	6.72	2.11
НВДА	Компания «Нвидиа»	67.44	157.97	192.94	174.31	560.47	99,339.55	1.74	2.49	14.92
ККОМ	Компания Qualcomm Inc.	2.29	6.44	10.96	2.15	108.31	23,530.65	1.35	2.31	3.18
Техас	Техас Инструментс Инк.	0.16	5.42	6.54	17.58	55.46	16,325.95	1.05	1.50	3.33

На графике ниже показана доходность AMD, AVGO, INTC, MU, NVDA, QCOM и TXN за 10 лет.

Нижняя линия

Полупроводники необходимы для многих электронных устройств, от смартфонов до серверов, поскольку они контролируют поток электричества и выполняют широкий спектр функций в электронных схемах. Полупроводниковая промышленность стабильно росла в течение последних нескольких десятилетий в ответ на растущий спрос на электронику, развитие Интернета вещей, а также развитие искусственного интеллекта и машинного обучения.

Инвестирование в акции полупроводниковых компаний может быть привлекательным для инвесторов, которые ищут выход на этот растущий рынок, а также потенциал для стабильного роста доходов и преимуществ диверсификации.

Но, как и в случае с любыми инвестициями, существуют риски, связанные с полупроводниковой промышленностью и ее влиянием на общие акции. рынок, включая конкуренцию, историю волатильности рынка, о чем свидетельствуют показатели ETF полупроводников, а также нормативные акты. риски.