Модель Даймонда-Дибвига: теория массового изъятия банковских вкладов

На протяжении всей долгой истории банковского дела феномен бегство из банка стал потенциальным источником хаоса и разрушения как для отдельных вкладчиков, так и для экономики. Набеги из банков происходят, когда большое количество клиентов с депозиты при попытке банка одновременно снять свои деньги, обычно из-за опасений по поводу платежеспособности банка.

На протяжении веков – и совсем недавно, в Финансовый кризис 2008 года— массовое изъятие банковских вкладов привело к банкротству многих банков. Но только в последние несколько десятилетий причины и возможные решения проблем массового изъятия банковских вкладов стали изучаться более глубоко.

Одной из наиболее влиятельных моделей, изучающих причины массового изъятия банковских вкладов и способы решения этой проблемы, является модель Даймонда-Дибвига. Узнайте больше об этой важной системе и о том, чем недавние громкие акции на криптовалютных биржах, включая крах FTX в ноябре 2022 года, отличаются от атак на традиционные банки.

Кто такие Дуглас Даймонд и Филип Дибвиг?

Дуглас В. Даймонд и Филип Дибвиг — экономисты и профессора Чикагского университета и Вашингтонского университета в Сент-Луисе соответственно. Каждый из них работал в различных областях исследований, но, пожалуй, наиболее известен благодаря статье 1983 года под названием «Банк Набеги, страхование вкладов и ликвидность». На нем была представлена ​​их работа, которая с тех пор стала известна как «Алмаз-Дибвиг». Модель. Даймонд, Дибвиг и бывший председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке были лауреатами Нобелевской премии по экономике 2022 года.

Что такое модель Даймонда-Дибвига?

Модель Даймонда-Дибвига — это экономическая модель, которая исследует роль банков как посредников, создающих ликвидные требования к неликвидный ресурсы. Банки предоставляют услуги как вкладчикам, которые предпочитают ликвидные счета в случае, если им нужен легкий доступ к средствам, так и заемщики, в том числе предприятия и частные лица, совершающие крупные покупки, которые часто ищут долгосрочные и низколиквидные кредиты. кредиты.

Модель предполагает, что банки создают стоимость за счет обязательств, которые они предлагают клиентам. Для индивидуальных вкладчиков банки обеспечивают улучшенный результат по сравнению с другими вариантами инвестирования, по сути, предоставляя страхование. Вкладчики банка имеют право забрать свои вклады в любое время, и банк управляет этим риском во многом так же, как это сделала бы страховая компания. Банки также предоставляют ценную услугу заемщикам, консолидируя средства многих вкладчиков для предоставления крупных долгосрочных кредитов.

Проблема массового изъятия банковских вкладов

Модель Даймонда-Дибвига утверждает, что принцип работы банков – предлагая краткосрочные требования в отношении долгосрочных активов – делает их уязвимыми для массового изъятия средств. Массовое изъятие средств из банков может быть вызвано просто паникой. Поскольку вкладчики беспокоятся о платежеспособности банка, они стремятся вывести свои средства.

Поскольку банковские кредиты обычно имеют длительный срок сроки погашения, он не может немедленно потребовать кредиты. Тогда банк будет вынужден ликвидировать свои инвестиции, часто с убытком, чтобы расплатиться с вкладчиками. Поскольку в банке заканчиваются деньги, первые вкладчики, которые заберут средства, добьются успеха, но более поздние вкладчики могут этого не сделать.

Теория Даймонда и Дибвига предполагает, что массовое изъятие банковских вкладов может оказаться самоисполняющимся пророчеством. В случае изъятия средств вкладчику становится разумным попытаться вернуть свои деньги как можно быстрее, поскольку существует реальная вероятность того, что слишком поздно может означать потерю денег навсегда.

Как остановить бегство из банка

Исторически банки часто пытались остановить массовое изъятие средств путем «приостановки конвертируемости», по сути блокируя клиентам возможность снятия средств, чтобы предотвратить неплатежеспособность. Однако этот метод, хотя и потенциально эффективен для блокирования бегства, не устраняет лежащую в его основе панику, которая возможно, в первую очередь спровоцировало изъятие средств, и это по-прежнему приводит к тому, что некоторые вкладчики не имеют доступа к средства.

Даймонд и Дибвиг утверждают, что страхование депозитов является предпочтительным альтернативным подходом к управлению изъятием банковских вкладов, а не приостановкой конвертируемости. Как уже говорилось, их модель указывает на несоответствие кредитных активов и депозитных обязательств из-за проблем с ликвидностью как ключевую причину массового изъятия вкладов из банков. Они утверждают, что страхование депозитов, выдаваемое центральным банком или федеральным правительственным учреждением (таким как Федеральная корпорация по страхованию депозитов или FDIC) может помочь решить эту проблему.

Страхование вкладов предназначено для возврата вкладчикам части или всех их денег в случае массового изъятия средств из банка или его банкротства. Благодаря гарантированной защите своих средств от правительства вкладчики с меньшей вероятностью будут паниковать из-за опасений по поводу платежеспособности банка, что также снижает вероятность бегства средств. Страхование вкладов успешно сократило количество изъятий банковских вкладов и банкротств, укрепив общественное доверие с тех пор, как Федеральная корпорация по страхованию депозитов была основана после Великая депрессия.

Однако у страхования вкладов есть потенциальные недостатки. Если вкладчики будут больше доверять банковской системе, у банков может появиться стимул брать на себя чрезмерный риск, зная, что массовое изъятие вкладов маловероятно.

Работает на криптовалютных биржах

Недавние громкие акции на криптовалютных биржах, в том числе крах FTX в конце 2022 года, подчеркните важное различие между этими биржами и традиционными банками. Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) не обеспечивает страхование вкладов криптобиржиСтраховка FDIC также не распространяется на криптовалюту.

Из-за отсутствия страховки со стороны государственного органа или центрального банка лица, хранящие свои цифровые токены с обменом криптовалют не имеют тех же гарантий, что вкладчики в застрахованном банке иметь. Таким образом, не существует сопоставимой системы безопасности, которая могла бы уменьшить панику и предотвратить бегство, что делает криптовалютные биржи очень уязвимыми для этого явления.

Нижняя линия

Модель Даймонда-Дибвига обеспечивает основу для понимания массового изъятия банковских средств как результата проблем с ликвидностью из-за несоответствия между банковскими активами и обязательствами. Страхование вкладов может помочь успокоить обеспокоенность вкладчиков, снижая вероятность концентрированного бегства средств вкладчиков и, в свою очередь, вероятность банкротства банка.