Валютное соглашение 1951 года: значение, история

Что такое валютное соглашение 1951 года?

Валютное соглашение 1951 года было соглашением между США. Министр финансов и Совет Федеральной резервной системы (ФРС). Оно также известно как Соглашение Казначейства и Федеральной резервной системы. Основным достижением соглашения стало восстановление независимости Федеральной резервной системы. Этот пакт проложил путь к роли ФРС в современной американской экономике. денежно-кредитная политика как центральный банк страны.

Понимание валютного соглашения 1951 года

В 1951 году Министерство финансов и ФРС достигли соглашения, также известного как Соглашение между Казначейством и Федеральной резервной системой. Это соглашение заложило основу современной Федеральной резервной системы.

Валютное соглашение 1951 года оказало значительное влияние на то, как сегодня функционирует ФРС. В 1913 году ФРС впервые взяла на себя ответственность за определение денежно-кредитной политики. Используя денежно-кредитную политику, ФРС может манипулировать денежная масса и влияние процентные ставки. В то время как некоторые люди считают, что ФРС необходима для сглаживания колебаний в экономике, другие думают, что ее политика фактически ответственна за экономические циклы бума и спада. В любом случае, политика ФРС существенно влияет на структуру и движение экономики США.

Предыстория Соглашения 1951 года

Соединенные Штаты вступили во Вторую мировую войну в 1941 году. Год спустя, в 1942 году, Казначейство США обратилось к ФРС с просьбой сохранить процентные ставки на необычно низком уровне, чтобы удержать экономический рост. ценные бумаги стабилизировать рынок и позволить правительству занимать деньги по более низким процентным ставкам для финансирования участия США в войне.

Председателем ФРС в то время был Марринер Экклс. Он выступал за финансирование войны за счет повышения налогов, а не за счет кредитов правительству под низкие проценты. Однако срочность войны заставила Экклса выполнить просьбу министра финансов и сохранить процентные ставки на низком уровне. Чтобы финансировать эти кредиты под низкие проценты, ФРС купила большие объемы облигаций. государственные ценные бумаги.

К 1947 году война уже два года закончилась, но инфляция превысила 17%. ФРС попыталась ограничить это инфляция, но привязка процентные ставки все еще находились на уровне военного времени. Процентные ставки не изменились, потому что президент Трумэн и министр финансов хотели защитить стоимость национального капитала. военные облигации.

К 1951 году страна вступила в Корейскую войну, и инфляция превысила 21%. ФРС и Федеральный комитет открытого рынка (FMOC) согласился с тем, что отмена привязки процентных ставок необходима, чтобы избежать продолжения инфляции и новой депрессии. Они встретились с президентом Трумэном и достигли соглашения.

В соглашении говорилось, что ФРС продолжит поддерживать цену пятилетних облигаций в течение периода, после чего рынок облигаций должен будет взять на себя ответственность за эти выпуски.