Вот один из способов, которым кампания ФРС по повышению процентных ставок может обеспечить экономический подъем
Ключевые выводы
- Высокие процентные ставки вредят потребителям, когда они занимают деньги на покупку дома или автомобиля, сжимая семейные финансы, но действуют наоборот на людей, у которых есть наличные на высокодоходных сберегательных счетах.
- ФРС пытается замедлить потребительские расходы путем повышения ставок, но без особого успеха, но высокая доходность, которую люди получают от своих сбережений, работает против этой цели.
- В целом, согласно данным правительства, потребители зарабатывают больше процентов на своих сбережениях, чем платят по своим долгам.
Если у вас на сберегательном счете хранится много наличных, высокие процентные ставки, которые раздражают потенциального покупателя дома и автомобиля. покупатели — ваши лучшие друзья, и это может быть одной из причин, почему дела в экономике идут намного лучше, чем у многих экономистов. предсказал.
Смешанный эффект высоких процентных ставок может помочь объяснить, почему экономика еще не впала в рецессию, как это исторически происходило в тех случаях, когда Согласно недавнему анализу Роберта Фрая, независимого прогнозиста, который уже давно предсказывал экономический кризис, Федеральная резервная система быстро подняла ставки. замедлять
это еще не материализовалось.Федеральная резервная система повысила свою планку процентная ставка достигла 22-летнего максимума за последние полтора года рост стоимости заимствований по потребительским кредитам, включая кредитные карты, ипотека, и автокредиты.
Однако эти высокие процентные ставки — палка о двух концах: вы можете получить самую высокую прибыль за последние десятилетия, просто разместив свои деньги в фонде со сверхнизким риском. сертификат депозита, фонд денежного рынка, или высокодоходный сберегательный счет. Настолько, что Фрай полагает, что повышение ставок ФРС может в конечном итоге стимулировать потребительские расходы, а не препятствовать им.
По состоянию на вторник вкладчики могли заработать до 5,88% годовой доходности по безрисковому депозитному сертификату. До того, как ФРС начала кампанию по повышению процентных ставок, доходность самого высокооплачиваемого депозитного сертификата, отслеживаемого Investopedia, составила 1,35%.
Это помогло бы объяснить, почему потребительские расходы не испугались повышения ставок и помогли стимулировать экономику США. рост стал самым быстрым за последние годы в третьем квартале, опровергая прогнозы о рецессии.
Фактически, в целом американцы зарабатывают на миллиарды долларов больше процентов, чем платят. Согласно данным Бюро экономического анализа, сегодняшние высокие процентные ставки не изменились. шоу.
«Миллионам людей, не склонных к риску, многие из которых пожилые, которые хранят свои деньги на банковских счетах и в фондах денежного рынка. а не в акциях и облигациях, более высокие процентные ставки означают больший процентный доход, который поддерживает потребительские расходы», — сказал Фрай. написал. «Увеличение процентных доходов компенсирует, а может быть, даже обращает вспять предполагаемое негативное влияние более высоких процентных ставок на потребительские расходы».
В октябре 7,8% доходов потребителей в США приходилось на проценты по сравнению с 7,2% в феврале 2022 года, до того как ФРС начала повышать процентные ставки. Однако большинство экономистов считают, что высокие процентные ставки являются общим препятствием, а не помощью для потребительских расходов. поскольку кредиты, которые поддерживают крупные покупки, обходятся дороже, а высокие процентные ставки вознаграждают за сбережения, а не за трату излишков. наличные.
«Большая часть финансовых активов принадлежит более богатым домохозяйствам, которые имеют меньшую склонность к расходам, чем население в целом», — написал Боб Шварц, старший экономист Oxford Economics, в своем последнем комментарии. неделя. «Более того, учитывая замедление экономической активности и сохраняющееся пессимистическое настроение домохозяйств в отношении перспектив, усиливается стимул к накоплению сбережений в качестве меры предосторожности против невзгод. Во всяком случае, высокие ставки по финансовым активам больше стимулируют экономить, чем тратить на несущественные вещи».
Тем не менее, потребители часто опрокинутые ожидания В этом году они увеличили свои расходы, хотя прогнозисты ожидали, что они отступят, заставив экспертов ломать голову над тем, откуда берутся деньги для поддержки такого роста расходов.
«Экономическая тема, которая, вероятно, сейчас будет в первую очередь в умах инвесторов, — это состояние потребителей в США», — написал в комментарии на прошлой неделе Джейсон Драхо, глава отдела распределения активов UBS. «Устойчивость их расходов стала одним из самых больших макроэкономических сюрпризов в этом году и основной причиной того, что экономический рост в США намного превзошел консенсусные ожидания».