Отчет о движении денежных средств: анализ денежных потоков от инвестиционной деятельности

Что такое денежный поток от инвестиционной деятельности?

В о движении денежных средств является одним из наиболее показательных документов финансовой отчетности фирмы, но его часто упускают из виду. Он показывает источники и использование денежных средств компании, как входящих, так и исходящих. Различные разделы компании денежный поток заявление способствуют общему изменению в компании денежная позиция. Денежный поток от инвестиционной деятельности - одна из трех основных категорий в отчете о движении денежных средств.

Понимание денежных потоков от инвестиционной деятельности

Во многих случаях у фирмы может быть отрицательный общий денежный поток для данного четверть. Если компания не может генерировать положительный денежный поток от своей хозяйственной деятельности, отрицательный общий денежный поток не обязательно является плохим.

Статья в отчете о движении денежных средств относится к разделу инвестиционной деятельности, если она является результатом любых прибылей (или убытков) от инвестиций на финансовых рынках и от операционной деятельности. дочерние компании. Инвестиционная деятельность также относится к денежным средствам, потраченным на инвестиции в основные фонды, такие как основные средства, который в совокупности именуется капитальные затраты, или CAPEX.

Ниже приведен более полный список денежных потоков, которые могут возникнуть в результате инвестиционной деятельности фирмы:

Притоки:

• Поступления от выбытия основных средств
• Денежные поступления от выбытия долговые инструменты других организаций
• Поступления от продажи-капитал инструменты других лиц

Отток:

• Платежи за приобретение основных средств
• Платежи за покупку долговых инструментов других лиц
• Платежи за покупку долевых инструментов других организаций
• Продажи/сроки погашения инвестиций
• Покупка и продажа долгосрочные активы и другие инвестиции

Фирмы с избыточный капитал или финансовые учреждения, такие как банки и страховые компании, будут сообщать о покупках и продажах своих инвестиций портфели в части инвестиционной деятельности отчета о движении денежных средств.

Чтение отчета о движении денежных средств компании

Простой денежный поток (от инвестиционной деятельности) для сети ресторанов Texas Roadhouse (TXRH):

Сразу можно заметить, что основным видом инвестиционной деятельности Texas Roadhouse были капитальные затраты. Texas Roadhouse быстро растет и тратит много капитальных затрат на открытие новых ресторанов по всей территории Соединенных Штатов. В своем 10-К В заявлении в SEC компания уточняет, что тратит деньги на реконструкцию существующих магазинов и строительство новых, а также на приобретение земли для строительства. В целом капитальные затраты - это чрезвычайно важная статья денежного потока, которая инвесторы не найдем в компании, о которой сообщают прибыль.

Texas Roadhouse также стратегически выкупает франшизы и потратил на это 4,3 миллиона долларов в 2012 году. Иногда он может продавать устаревшее или неиспользуемое ресторанное оборудование, которое затем приносит наличные, а не является оттоком, как другие капитальные затраты. В 2012 году эта деятельность составила чуть более 1 миллиона долларов.

Анализ отчета о движении денежных средств чрезвычайно важен, потому что он дает примирение начальных и конечных денежных средств на балансе. Этот анализ затруднен для большинства публичных компаний из-за тысяч статей, которые могут быть включены в финансовую отчетность. Чистая стоимость основных средств Texas Roadhouse с 2011 по 2012 год увеличилась примерно на 34,4 миллиона долларов.Из этой суммы капитальные затраты составили заглавные (нет списанный на расходы) на балансе за вычетом амортизации. Прочие расходы были отнесены на расходы и отражены в отчете о прибылях и убытках. Что касается почти 4,3 миллиона долларов, потраченных на выкуп франчайзинговых ресторанов, указанных выше, вот где они были распределены в балансе:

Для публичной компании будет практически невозможно использовать исходный баланс и отчеты о движении денежных средств для определения каждой позиции вплоть до определенной суммы в долларах. С помощью примечания к финансовой отчетности (вышеизложенное взято из заметок Texas Roadhouse о приобретениях), заинтересованная сторона может получить хорошее представление о основные элементы инвестиционной части отчета о движении денежных средств и их значение для финансовой здоровье.

Значение отчетов о движении денежных средств

Фирма может пострадать от неразумных расходов на приобретения или капитальных затрат для поддержания или роста своей деятельности. Руководство по капитальным затратам - это то, как они соотносятся с амортизацией и амортизация, который можно найти в денежный поток от операций в отчете о движении денежных средств. Это представляет собой ежегодное отчисление за прошлые расходы, которое было капитализировано в балансе для роста и поддержания бизнеса.

Для Texas Roadhouse в 2012 году эта сумма составила 46,7 миллиона долларов.. Тот факт, что капитальные затраты почти вдвое превысили эту сумму, демонстрирует, что это растущая фирма. Тем не менее, его финансовое здоровье мало беспокоило, потому что у него был минимальный долгосрочный долг (кроме аренда капитала) и генерировал внушительный операционный денежный поток в размере 146 млн долларов за год, чтобы легко покрыть капитальные затраты и 29,4 млн долларов на обратный выкуп акций за год (денежный поток от финансовой деятельности). 

Особые соображения

Раздел отчета о движении денежных средств, посвященный инвестициям, необходимо анализировать вместе с другими финансовыми отчетами фирмы. Анализ капитальных затрат, приобретений и инвестиционной активности - одни из самых важных упражнений, позволяющих увидеть, насколько эффективно руководство компании использует акционер капитал для ведения своей деятельности.