Торговые переговоры Трампа обошлись рынку в 1 триллион долларов: JPM

Опасения инвесторов по поводу геополитической нестабильности и надвигающейся глобальной торговая война в 2018 году прокатили по американским горкам акции США, отправив девятилетний бычий рынок в период устойчивой нестабильности, в результате чего некоторые на улице становятся более медвежий относительно предстоящего рынка исправление. По словам одного количественный стратег, торговая тактика и риторика президента Дональда Трампа стерли более 1 триллиона долларов рыночной стоимости американских корпораций, сообщает CNBC. (Смотрите также: Почему Bridgewater называет 2019 год «опасным годом».)

«Связав поток новостей, связанных с торговлей (положительных или отрицательных), с динамикой рынка США, мы оценили влияние на акции США составит отрицательные 4,5% с марта, - написал в записке Марко Коланович из J.P. Morgan. Среда. "Принимая нынешний рыночная капитализация, это приводит к снижению стоимости американских компаний на 1,25 триллиона долларов. Для сравнения, это примерно две трети стоимости всего фискального стимул."

Трамп угрожал глобальному торговому соглашению, например НАФТА, и объявила о волне новых пошлин на импорт, в том числе стали и алюминия. Сейчас США сталкиваются с возможными ответными тарифами на такие товары, как свинина, арахисовое масло и мотоциклы, пишет CNBC.

Расширенный период неопределенности

Глава группы по глобальной количественной и деривативной стратегии Morgan в целом оптимистичен по отношению к рынку, но считает, что протекционист идеология как "значительный" рыночный ветер. Хотя «стратегия переговоров, включающая блеф / угрозы, может быть успешной в двухстороннем переговорном процессе», "с большей вероятностью принесет неудачные результаты в сложной системе, такой как глобальная торговля", - написали стратег. Он ожидает, что рынок вырастет примерно на 4%, ничего особенного. торговая война эффекты могут быть обратимыми, если политика будет отменена и положительное влияние фискальных мер сохранится.

Однако, «если эта неопределенность сохраняется над рынком в течение более длительного периода времени, ущерб становится больше. "навсегда", - написал Коланович, добавив, что торговая напряженность, как правило, негативно влияет на психологию инвесторов и бизнес. уверенность.

Между тем, некоторые наблюдатели за рынком, в том числе бывшие Федеральный резервный банк Нью-Йорка экономист и президент Yardeni Research Эдвард Ярдени утверждает, что к торговым разговорам Трампа следует относиться с недоверием. В интервью CNBC Ярдени назвал волнения в Вашингтоне «шумом», который вызывает ненужное беспокойство на рынке, прогнозируя, что к концу года индекс S&P 500 достигнет 3100 пунктов. (Смотрите также: Как выбирает хедж-фонд Goldman, побеждает рынок.)