Важность индекса менеджеров по закупкам

Одним из самых надежных опережающих индикаторов для оценки состояния экономики США является индекс деловой активности, ранее известный как индекс менеджеров по закупкам.

PMI - это главный индикатор в «Отчете о бизнесе» ISM Manufacturing, влиятельном ежемесячном обзоре руководителей закупок и поставщиков в Соединенных Штатах. Аббревиатура PMI расшифровывалась как индекс менеджеров по закупкам до 1 сентября 2001 года. Но с тех пор Институт управления поставками (ISM) использовал PMI как самостоятельную аббревиатуру, чтобы отразить изменение своего корпоративного названия (ISM назывался Национальная ассоциация управления закупками - NAPM - до 2 января 2002 г.) и более широкий охват стратегического управления поставками, помимо закупок. функция.

Инвесторы, бизнес-профессионалы и финансовые специалисты внимательно следят за отчетом о деловой активности ISM Manufacturing и индексом PMI.

Сбор данных

Индекс PMI основан на ответах членов комитета по исследованию бизнеса ISM, который включает в себя ряд отраслей, диверсифицированных

instagram viewer

Североамериканская система отраслевой классификации (NAICS) и на основе вклада каждой отрасли в ВВП США. Опрос охватывает 18 отраслей, которые включают все аспекты производственного сектора.

Члены получают ежемесячный вопросник, в котором им предлагается определить месячные изменения для следующих десяти видов деятельности, которые также составляют индивидуальные индексы в Отчет о бизнесе опрос:

Новые заказы - от клиентов
Производство - скорость и направление изменения уровня производства
Занятость - увеличилась или уменьшилась
Поставки поставщикам - медленнее или быстрее?
Запасы - увеличение или уменьшение запасов
Запасы клиентов - оценивает уровень запасов, имеющихся у клиентов организации.
Цены - сообщает, платят ли организации больше или меньше за продукты и услуги.
Backlog of Orders - измеряет, растет или уменьшается количество невыполненных заказов.
Новые экспортные заказы - измеряет уровень экспортных заказов.
Импорт - измеряет скорость изменения импортируемых материалов.

Опросы рассылаются респондентам Комитета по обзору бизнеса в первой половине каждого месяца, и респондентов просят сообщать информацию только за текущий месяц. Большинство респондентов ждут конца месяца, чтобы ответить на вопросы, чтобы получить наиболее четкую картину текущей деловой активности. ISM сопоставляет данные и составляет отчет для выпуска в первый рабочий день следующего месяца.

Расчет PMI

PMI - это составной индекс, основанный на равных весах (20%) следующих пяти основных субиндексов - новых заказов, производства, занятости, поставок поставщиков и запасов.

Например, в Июнь 2016 Производство ISM Отчет о бизнесе, пять уровней субиндекса были следующими: новые заказы 57,0, производство 54,7, занятость 50,4, поставщик. Поставки 55.4 и товарно-материальные запасы 48.5. Таким образом, исходя из 20% веса каждого субиндекса, значение PMI было 53.2.

Сезонная корректировка, разработанная Министерством торговли США и предоставленная ISM, составляется каждый год в январских отчетах по четырем из пяти субиндексов (инвентаризация исключение). Эти сезонные корректировки вносятся для корректировки эффектов повторяющихся внутригодовых отклонений из-за обычных различий в погодных условиях, праздниках и т. Д.

Индексы диффузии

Все индексы ISM индексы диффузии, которые измеряют степень, в которой изменение рассредоточено или распространено в группе. Для каждого из 10 видов деятельности респондентов просят указать, стало ли оно лучше, хуже или осталось таким же по сравнению с предыдущим месяцем. Индивидуальные индексы для каждой деловой активности, такой как производство, занятость и т. Д. рассчитываются путем прибавления процента респондентов, сообщающих об улучшении активности (т.

Например, если 40% респондентов сообщают, что занятость, скажем, увеличилась, в то время как 35% сообщают об отсутствии изменений, а 25% сообщают о снижении, индекс распространения будет: (40% + [0,5 x 35%]) = 57,5 %.

Для индекса диффузии в целом значение 50% указывает на отсутствие изменений по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как чем дальше значение индекса от 50%, тем выше скорость изменения. Значение 100 указывает на то, что все респонденты сообщают об увеличении активности - как это может иметь место в исключительно сильная экономика - 0 означает, что все респонденты сообщают об уменьшении деятельность.

Интерпретация PMI

Значение PMI выше 50 или 50% указывает на рост или расширение производственного сектора США по сравнению с предыдущим месяцем, а значение ниже 50 указывает на сокращение. Значение 50 указывает на то, что количество производителей, сообщающих о лучшем бизнесе, равно количеству производителей, заявляющих о худшем.

Еще один ключевой показатель, на который следует обратить внимание, - 43,2, поскольку индекс PMI выше этого уровня в течение определенного периода времени указывает на рост экономики в целом. Индекс PMI за июнь 2016 г., равный 53,2, указывает на то, что экономика США выросла на 85%.^th месяц подряд, поскольку индекс PMI впервые превысил уровень 42,2 в этом расширении в июне 2009 года, что по совпадению также ознаменовало начало посткредитного кризиса Восстановление США согласно определению Национального бюро экономических исследований. Индекс PMI за июнь 2016 года также показал, что производственный сектор США растет четвертый месяц подряд.

В своем пресс-релизе, подробно описывающем PMI за ноябрь 2016 г., ISM отметило, что на основе исторической взаимосвязи между PMI и экономикой в целом средний уровень PMI в 50,8% в первой половине 2016 г. соответствовал уровню 2.4% рост реального ВВП США в годовом исчислении.

Плюсы и минусы PMI

Сильные стороны

PMI является своевременным индикатором, так как публикуется в первый день месяца, следующего за тем, в котором проводился опрос.
Точный опережающий индикатор состояния экономики США.
Индекс деловой активности (PMI) сводит состояние производственного сектора США в одно число, в то время как индекс Отчет о бизнесе содержит обширную информацию об основных видах деятельности.

Слабые стороны

Индекс PMI охватывает только производственный сектор, значение которого для экономики США с годами снижается. ISM также сообщает еще один ежемесячный отчет, ISM Non-Manufacturing Отчет о бизнесе, который проводит обзоры и отчеты о секторе услуг США, который составляет более 80% ВВП.
В Отчет о бизнесе Исследование, данные которого используются для расчета PMI, является субъективным и поэтому может быть подвержено ошибкам.

Как использовать PMI

PMI - важный опережающий индикатор, который может двигать финансовые рынки. Однако, если последнее значение индекса предполагает неожиданный поворот в экономике - к лучшему или худшему - лучше подождать. до тех пор, пока другие индикаторы также не подтвердят поворот экономики, вместо того, чтобы вносить изменения в оптовый портфель на основе единого чтение.

В отношении PMI следует учитывать следующие моменты:

Не ограничивайтесь заголовком PMI - Производственный отчет ISM о бизнесе содержит бесценную информацию о ключевых аспектах экономики США, таких как производство, занятость, цены и экспорт / импорт. Углубляясь в цифры, вы сможете лучше понять экономику США, чем просто по PMI.
Помните ключевые уровни для PMI и субиндексов – Так же, как 43,2 представляет собой ключевой уровень для PMI, как отмечалось ранее, основные субиндексы имеют ключевые уровни, на которые стоит обратить внимание. Например, индекс занятости выше 50,6 с течением времени обычно соответствует увеличению числа рабочих мест вне сельского хозяйства, как сообщает Бюро статистики труда. Аналогичным образом, индекс производства выше 51,3 с течением времени соответствует увеличению показателей промышленного производства Федеральной резервной системы.
Позиционируйте портфели до публикации данных ISM - Поскольку индекс деловой активности может быть показателем движения рынка, возможно, лучше всего позиционировать портфели до публикации данных. Если экономика США быстро растет и ожидается, что индекс PMI усилит оптимизм, возможно, стоит покупать США. акции перед выпуском отчета. И наоборот, если ожидаются слабые данные по PMI, может быть разумным уменьшить долю акций США до публикации отчета.

Суть

PMI - важный опережающий индикатор, который дает ценную информацию о состоянии экономики США в целом и производственного сектора в частности. Хотя иногда на него часто не обращают внимания, новым инвесторам следует ознакомиться с этим ключевым экономическим показателем.