Почему цена биткойнов продолжает расти?

По состоянию на 16 декабря Биткойн выросла примерно на 195% с начала года, превысив 23 000 долларов, но что движет этим стремительным ростом? Причины его высокой оценки разнятся, но Биткойн превратился из того, что многие когда-то считали мошенничеством, во что-то которые превратились в жизнеспособные инвестиции, сделанные известными инвесторами-миллиардерами, крупными организациями и розничными инвесторами. одинаково. Почему эти инвесторы так оптимистично настроены по отношению к Биткойну даже после того, как он превысил исторические максимумы?

Инфляция и снижение покупательной способности доллара

Поскольку Золотой стандарт был удален в 1971 году Ричардом Никсоном, количество долларов в обращении постоянно увеличивалось. В период с 1975 года и непосредственно перед тем, как разразился коронавирус, общая денежная масса увеличилась с 273,4 миллиарда долларов до более 4 триллионов долларов по состоянию на 9 марта 2020 года. С этой даты общая денежная масса выросла с 4 триллионов долларов до более 6,5 триллионов долларов по состоянию на 30 ноября 2020 года, в основном из-за коронавируса. стимулирующие счета.

В настоящее время Конгресс ведет переговоры о принятии еще одного законопроекта о стимулировании экономики на сумму почти 1 триллион долларов, направленного на помощь тем, кто страдает от коронавируса. Если этот новый законопроект о стимулах будет принят, это будет означать, что с момента появления коронавируса около 50% от общего количества долларов США в мире будет напечатано в 2020 году.

Хотя, безусловно, есть люди, страдающие от нехватки рабочих мест и закрытия предприятий, увеличение денежной массы имеет серьезные долгосрочные последствия для покупательной способности доллара.

Стимулирующие расходы заставили многих опасаться гораздо большего. инфляция ставки, и это справедливо. Чтобы застраховаться от этой инфляции, инвесторы ищут активы, которые либо сохраняют стоимость, либо повышаются в цене. В течение 2020 года этот поиск средство сбережения актив для хеджирования от инфляции привел их в Биткойн. Почему?

Есть много активов, которые считаются средством сбережения. Пожалуй, самые распространенные активы, которые приходят на ум, это драгоценные металлы например, золото или другие вещи, запасы которых ограничены. Что касается золота, мы знаем, что это дефицитный ресурс, но мы не можем с полной уверенностью проверить, сколько его существует. И, хотя это может показаться надуманным, золото существует за пределами Земли и однажды может быть получено с помощью добычи на астероидах по мере развития технологий.

Почему это важно для биткойнов

Вот где Биткойн отличается. В коде Биткойна записано, сколько из них когда-либо будет существовать. Мы можем с уверенностью проверить, сколько из них существует сейчас и сколько будет существовать в будущем. Это делает Биткойн единственным активом на планете, который, как мы можем доказать, имеет ограниченное и фиксированное предложение.

В Подкаст Investopedia’s Express с главным редактором Калебом Сильвером, Майклом Зонненшейном, членом правления Оттенки серого Bitcoin Trust, сказал: «Объем фискальных стимулов, которые были введены в систему после пандемии COVID для стимулирования экономики и возобновления движения, Я думаю, это действительно заставило инвесторов задуматься о том, что представляет собой средство сбережения, что представляет собой хеджирование инфляции и как они должны защищать свои портфели ».

Сонненшайн уточнил: «Важно, чтобы инвесторы думали об этом. И я думаю, что многие из них действительно думают о сопоставлении цифровых валют, таких как Биткойн, которые имеют поддающийся проверке дефицит и размышления об этом в контексте фиатных валют, таких как доллар США, который, по-видимому, печатается неограниченно. "

Отчасти повышение цен на биткойн, безусловно, можно объяснить опасениями инфляции и его использованием в качестве защиты от нее. В связи с дальнейшим печатанием денег на горизонте из пакетов стимулов, а также разговорами о прощение студенческой ссуды со стороны администрации Байдена, будет справедливо сказать, что инфляция будет продолжаться, что сделает аргументы в пользу активов для сохранения стоимости более убедительными.

Уменьшение вдвое

Чтобы лучше понять, почему Биткойн имеет поддающийся проверке конечный предел его количества, важно понимать механизм, встроенный в его код, известный как Уменьшение вдвое. Каждые 210 000 блоков, которые добыт, или примерно каждые четыре года вознаграждение, выплачиваемое майнерам за обработку биткойн-транзакций, уменьшается вдвое.

Другими словами, встроенный в Биткойн является синтетической формой инфляции, потому что вознаграждение в биткойнах, данное майнеру, добавляет новый биткойн в обращение. Уровень этой инфляции снижается вдвое каждые четыре года, и так будет продолжаться до тех пор, пока на рынок не будет выпущен весь 21 миллион биткойнов. В настоящее время в обращении находится 18,5 миллионов биткойнов, или около 88,4% от общего количества биткойнов. Почему это важно?

Как обсуждалось ранее, растущая инфляция и растущее количество доллара США со временем снижают его стоимость. Что касается золота, то каждый год на Земле добывается несколько стабильный уровень нового золота, что позволяет поддерживать относительно постоянный уровень инфляции.

В случае биткойнов каждое сокращение вдвое увеличивает отношение запасов к потоку активов. Отношение запаса к потоку означает имеющийся в настоящее время запас, обращающийся на рынке, по отношению к вновь поступающему запасу, добавляемому в обращение каждый год. Поскольку мы знаем, что каждые четыре года отношение запасов к потоку, или текущий оборот по отношению к новому предложению, удваивается, этот показатель можно отложить в будущее.

С момента создания Биткойна его цена очень близко следовала за растущим соотношением запасов к потоку. Каждое сокращение биткойнов вдвое сопровождалось массовым бычьим рынком, который полностью побил свой предыдущий рекордный максимум.

Первое сокращение вдвое, которое произошло в ноябре 2012 года, увеличилось с 12 до 1150 долларов за год. Второй халвинг биткойнов произошел в июле 2016 года. Цена при уменьшении вдвое составляла около 650 долларов, а к 17 декабря 2017 года цена Биткойна взлетела до чуть менее 20000 долларов. Затем цена упала в течение года с этого пика до примерно 3200 долларов, что почти на 400% выше, чем цена до снижения вдвое. Третий биткойн произошел 11 мая 2020 года, и с тех пор его цена выросла почти на 120%.

Рост цены на биткойн также можно объяснить его соотношением запасов к потоку и дефляция. Если Биткойн продолжит двигаться по этой траектории, как это было в прошлом, инвесторы рассчитывают на значительный потенциал роста как в ближайшем, так и в долгосрочном будущем. Теоретически эта цена может вырасти как минимум до 100000 долларов в 2021 году, исходя из модели отношения запасов к потоку, показанной выше.

Некоторые инвестиционные фирмы сделали прогнозы цен на биткойны, основываясь на этом фундаментальном анализе и моделях дефицита. В просочился анализ CitiFX Technicals Том Фицпатрик, управляющий директор американского Citibank, потребовал биткойн на сумму 318000 долларов где-то в 2021 году. Прямой эфир на Bloomberg Скотт Майнерд, директор по инвестициям Guggenheim Global, потребовал биткойнов на сумму 400 000 долларов на основании их «фундаментальной работы».

Институциональное усыновление

Как уже говорилось, представление о Биткойне как о средстве сбережения существенно выросло в 2020 году, но не только среди розничных инвесторов. Ряд учреждений, как государственных, так и частных, накапливают биткойны вместо того, чтобы хранить наличные в своих казначействах.

Среди недавних инвесторов Square (SQ), MicroStrategy (MSTR), а совсем недавно страховой гигант MassMutual и многие другие. В общей сложности 938 098 биткойнов, оцененных на момент написания статьи в 19 450 247 760 долларов, были приобретены компаниями, большая часть из которых была накоплена в этом году. Самый большой накопитель был получен от Bitcoin Trust Grayscale, в котором сейчас хранится 546 544 биткойна.

Инвестиции такого размера предполагают сильную уверенность этих институциональных инвесторов в том, что актив будет хорошей защитой от инфляции, а также обеспечит устойчивый рост цен с течением времени.

Помимо компаний, которые категорически покупают биткойны, многие компании теперь начинают предоставлять им услуги. PayPal (PYPL), например, решил разрешить криптовалютный доступ к своему более 360 миллионов активных пользователей. Компания Fidelity Digital Assets, запущенная еще в октябре 2018 года, в течение некоторого времени предоставляла услуги по хранению криптовалют, но теперь они позволяют клиентам закладывать биткойны в качестве обеспечения транзакции. CBOE и CME Group (CME) планировать запускать криптовалютные продукты в следующем году. Количество банков, брокеров-дилеров и других организаций, желающих добавить такие продукты, слишком велико, чтобы назвать их, но в то же время Таким образом, компания должна быть уверена в своих инвестициях, она также должна быть уверена в том, что продукты, которые они продают, имеют стоимость.

Центральные банки и правительства всего мира в настоящее время также рассматривают потенциал цифровой валюты центрального банка (CBDC). Хотя это не криптовалюты, поскольку они не децентрализованы, а основной контроль над предложением и правилами находится в руках банков. или правительства, они по-прежнему демонстрируют признание правительством необходимости более совершенной платежной системы, чем бумажные деньги обеспечивает. Это еще больше подчеркивает достоинства концепции криптовалют и их удобства в целом.

Зрелость

От первоначального использования в качестве метода покупки лекарств в Интернете до нового денежного средства, обеспечивающего доказанный дефицит и предельную прозрачность. неизменяемая бухгалтерская книга, Биткойн прошел долгий путь с момента его выпуска в 2009 году. Даже после осознания того, что Биткойн и его технология блокчейна могут быть использованы для большего, чем просто Шелковый путь, для обычного человека в предыдущие годы все еще было почти невозможно принять участие. Кошельки, ключи, обменники, на пандусе было запутанно и сложно.

Сегодня доступ проще, чем когда-либо. Лицензировано и регулируется обмены которые просты в использовании, широко распространены в США. Кастодиальные услуги от устаревших финансовых учреждений, к которым люди привыкли, доступны для менее технически подкованных. Производные и связанные с блокчейном ETF разрешить тем, кто заинтересован в инвестировании, но боится непостоянство участвовать. Количество мест, где биткойны и другие криптовалюты принимаются в качестве оплаты, быстро растет.

В подкасте Investopedia Express Сонненшайн из Grayscale сказал: «Сегодняшний рынок только что развился намного больше, чем мы. тогда (пик 2017 г.) мы действительно наблюдали развитие двустороннего рынка деривативов, фьючерсов на кредитование и заимствование рынки. Это просто гораздо более устойчивый, круглосуточный двусторонний рынок, который с каждым днем ​​становится все более зрелым ».

Наряду со всем этим, уверенность, продемонстрированная крупными институциональными игроками как своим предложением продуктов, связанных с криптовалютой, так и вопиющими инвестициями в Биткойн, говорит о многом. 99Биткойнов, сайт, который подсчитывает, сколько раз статья объявляла Биткойн мертвым, теперь подсчитывает Биткойн как 386 смертей, последняя из которых - 18 ноября 2020 года, самая старая смерть - 15 октября. 2010. Сейчас, когда Биткойн преодолевает рекордный уровень и имеет больше инфраструктурных и институциональных инвестиций, чем когда-либо, похоже, он никуда не денется.