Какие экономические факторы влияют на доходность казначейских облигаций?
Доходность казначейских облигаций в основном ставка, которую инвесторы взимают Казначейство США для получения денег в долг. Эти ставки варьируются в зависимости от продолжительности, формируя кривую доходности. Доходность казначейских облигаций, особенно 10-летняя доходность, рассматриваются как отражающие настроения инвесторов в отношении экономики.
Цены и доходность движутся в противоположных направлениях. Когда инвесторы чувствуют себя лучше в экономике, они меньше заинтересованы в казначейских облигациях-убежищах и более открыты для покупки более рискованных инвестиций. Таким образом, цены на Treasurys падают, а доходность растет. Когда инвесторы более настороженно относятся к здоровью экономики и ее перспективам, они больше заинтересованы в покупке казначейских облигаций, тем самым повышая цены и вызывая снижение доходности.
Есть ряд экономических факторов, которые влияют на доходность казначейских облигаций, например: процентные ставки, инфляция и экономический рост. Все эти факторы также имеют тенденцию влиять друг на друга.
Ключевые выводы
- Поддерживаемые правительством США казначейские облигации рассматриваются как надежное вложение для инвесторов, а доходность казначейских облигаций рассматривается как индикатор настроений инвесторов в отношении экономики.
- Цены на казначейские облигации и доходность казначейских облигаций движутся обратно пропорционально друг другу: падающие цены поднимают соответствующую доходность, в то время как рост цен снижает доходность.
- Если инвесторы настроены оптимистично в отношении экономики, они, как правило, хотят инвестиций с более высоким риском и более высоким вознаграждением, чем в казначейские облигации; эта тенденция приводит к снижению цен на казначейские облигации и повышению доходности.
- Инвесторы, которые настороженно относятся к экономике, могут немного отступить от более рискованных инвестиций и вместо этого вложить средства в поддерживаемые государством казначейские облигации, что приведет к повышению цен и снижению доходности.
- Процентные ставки, инфляция и экономический рост являются одними из крупнейших так называемых макрофакторов, которые влияют на восприятие инвесторами экономики и направления доходности казначейских облигаций.
Ключевые факторы, влияющие на доходность казначейских облигаций
Процентные ставки
Доходность казначейских облигаций вызывает беспокойство у инвесторов во всем мире. Доходность казначейских облигаций является основным ориентиром, на основе которого рассчитываются все ставки. Казначейские билеты считаются самым безопасным активом в мире, учитывая глубину и ресурсы правительства США.
Когда Федеральный резерв снижает ключевую процентную ставку, ставка по федеральным фондам, это создает дополнительный спрос на казначейские облигации, поскольку они могут фиксировать деньги по определенной процентной ставке. Этот дополнительный спрос на казначейские облигации приводит к снижению процентных ставок.
Министерство финансов США выпускает четыре типа долговых обязательств для финансирования государственных расходов: Казначейские облигации (казначейские облигации), казначейские векселя, казначейские векселя и казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (ЧАЕВЫЕ); у каждого есть разные сроки погашения и разные купонные выплаты.
Инфляция
Когда возникает инфляционное давление, доходность казначейских облигаций растет, поскольку фиксированный доход продукты становятся менее желанными. Кроме того, инфляционное давление обычно вынуждает центральные банки повышать процентные ставки, чтобы сократить денежная масса.В условиях инфляции инвесторы вынуждены стремиться к большей доходности, чтобы компенсировать снижение покупательной способности в будущем.
Экономический рост
Сильный экономический рост обычно приводит к увеличению совокупный спрос, что приводит к увеличению инфляции, если она сохраняется в течение долгого времени. В периоды сильного роста существует конкуренция за капитал. В результате у инвесторов есть множество возможностей для получения высокой прибыли.
В свою очередь, доходность казначейских облигаций должна повыситься, чтобы казначейские облигации равновесие между спросом и предложением. Например, если экономика растет на пять процентов, а доходность акций составляет семь процентов, немногие будут покупать казначейские облигации, если они не приносят больше, чем доходность акций.