Pre-Money vs. Пост-деньги: в чем разница?

В чем разница между предоплатой и пост-оплатой? Короткий ответ на этот вопрос заключается в том, что до и после получения денег различаются по времени оценки. Как предварительные, так и последующие деньги являются оценочными показателями компаний и имеют решающее значение для определения стоимости компании.

Pre-Money

Предварительная оценка относится к стоимости компании, не включая внешнее финансирование или последний раунд финансирования. Предварительные деньги лучше всего описать как сумму, которую может стоить стартап до того, как он начнет получать какие-либо инвестиции в компанию. Эта оценка не только дает инвесторам представление о текущей стоимости бизнеса, но также дает представление о стоимости каждой выпущенной акции.

Пост-деньги

С другой стороны, пост-деньги относятся к тому, сколько стоит компания после того, как она получила деньги и инвестиции в нее. Пост-денежная оценка включает внешнее финансирование или последнее вливание капитала. Важно знать, о чем идет речь, поскольку они являются критически важными концепциями при оценке любой компании.

Поясним разницу на примере. Предположим, инвестор хочет инвестировать в технологический стартап. В предприниматель и инвестор соглашается, что стоимость компании составляет 1 миллион долларов, а инвестор вложит 250 000 долларов.

Процент владения будет зависеть от того, будет ли это оценка до 1 миллиона долларов до или после. Если оценка в 1 миллион долларов является предварительной оценкой, компания оценивается в 1 миллион долларов до инвестиций, а после инвестиций будет оценена в 1,25 миллиона долларов. Если при оценке в 1 миллион долларов учитываются инвестиции в размере 250 000 долларов, это называется пост-деньгами.

Как видите, используемый метод оценки может сильно повлиять на процент владения. Это связано с суммой стоимости, которую компания оценивает перед инвестированием. Если компания оценивается в 1 миллион долларов, она будет стоить больше, если оценка проводится до внесения денег, чем если это оценка после внесения денег, потому что оценка до внесения денег не включает вложенные 250 000 долларов. Хотя это в конечном итоге влияет на собственность предпринимателя на небольшой процент в 5 процентов, это может составить миллионы долларов, если компания пойдет. общественный.

В таких случаях очень сложно определить, сколько на самом деле стоит компания, и оценка становится предметом переговоров между предпринимателем и Венчурный капиталист.

Расчет пост-денежной оценки

Определить пост-денежную оценку очень просто. Для этого используйте эту формулу:

• Пост-денежная оценка = Сумма инвестиций в долларах ÷ процент, получаемый инвестором

Таким образом, если инвестиция на сумму 3 миллиона долларов дает инвестору 10%, оценка после получения денег будет составлять 30 миллионов долларов:

• 3 миллиона долларов ÷ 10% = 30 миллионов долларов

Но имейте в виду одну вещь. Это не означает, что компания оценивается в 30 миллионов долларов до того, как получит 3 миллиона долларов инвестиций. Почему? Это просто. Это потому, что баланс показывает увеличение наличных денег только на 3 миллиона долларов, увеличивая их стоимость на ту же сумму.

Расчет пред-денежной оценки

Помните, что предварительная оценка компании проводится до того, как она получит какое-либо финансирование. Но эта цифра дает инвесторам представление о том, как оценивается компания сегодня. Рассчитать предварительную оценку денег несложно. Но для этого требуется один дополнительный шаг - и это только после того, как вы определитесь с пост-денежной оценкой. Вот как это сделать:

• Предварительная оценка денег = Пост-денежная оценка - сумма инвестиций

Давайте воспользуемся приведенным выше примером, чтобы продемонстрировать предварительную оценку денег. В данном случае предварительная оценка денег составляет 27 миллионов долларов. Это потому, что мы вычитаем сумму инвестиций из оценки после внесения денег. Используя формулу выше, мы вычисляем это как:

• 30 миллионов долларов - 3 миллиона долларов = 27 миллионов долларов

Знание оценки компании до получения денег облегчает определение ее стоимости на акцию. Для этого вам необходимо сделать следующее:

• Стоимость на акцию = Предварительная оценка ÷ общее количество акций в обращении