Что означает конец квартала для управления портфелем?
«Конец квартала» означает завершение одного из четырех конкретных трехмесячных периодов финансового календаря. В четыре четверти конец марта, или Q1; Июнь или второй квартал; Сентябрь, или Q3; и декабрь, или Q4. Это важные времена для инвесторов. Многие компании, аналитики, государственные учреждения и Федеральный резерв выпускать важные новые данные о различных рынках или экономических показателях в конце квартала.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) требует, чтобы все публичные компании выпускали квартальные отчеты и представляли квартальные финансовые отчеты.
В финансовых кругах широко распространено мнение, что хедж-фонды, пенсионные фонды и страховые компании всегда меняют баланс своих портфелей в конце каждого квартала. Хотя никаких доказательств или свидетельств, подтверждающих эту практику или ее распространенность, никогда не выдвигалось, сама идея подкрепляет идею о том, что конец квартала имеет значение.
Даже если крупные финансовые игроки не всегда проводят ребалансировку в конце квартала, многие инвесторы используют это время, чтобы переоценить свои собственные
Управление портфелем, изменение активов, составляющих портфель, или установка новых целей портфеля. Для инвесторов не только хорошая идея время от времени контролировать свои инвестиции, но и редко когда публикуется так много новой, полезной информации, как в конце квартала.Ребалансировка портфеля
Ребалансировка включает периодическую продажу и покупку активов в портфеле для поддержания целевого коэффициента. Рассмотрим инвестора, который хочет, чтобы его портфель состоял из акций роста на 50%, акций с доходом на 25% и облигаций на 25%. Если в течение 1 квартала акции роста существенно превосходят другие инвестиции, инвестор может принять решение продать акции роста или купить больше доходных акций и облигаций, чтобы вернуть портфель к 50-25-25 расколоть.
ключевые выводы
- Окончание трехмесячного периода, известного как финансовый квартал, считается важным временем для инвесторов.
- Компании, финансовые аналитики и государственные учреждения (включая ФРС) публикуют отчеты и важные данные в конце квартала.
- И розничные, и институциональные инвесторы часто используют конец квартала для переоценки и ребалансировки своих портфелей.
Традиционная ребалансировка включает в себя торговлю прибылью от хорошо работающих активов путем продажи дорого, на более низкоэффективные активы, путем покупки в конце каждого квартала. Теоретически это служит для защиты портфеля от слишком открытого или слишком большого отклонения от своей первоначальной стратегии. Однако привязка ребалансировок к концу кварталов зависит от произвольных календарных событий, которые могут не совпадать с движениями рынка. Тем не менее, множество новых отчетов, которые появляются в конце кварталов, обычно вызывают реакцию рынка и должны вызывать беспокойство у большинства участников.
Институциональные инвесторы и ребалансировка
Не только индивидуальные инвесторы рассматривают возможность перемещения портфеля в конце квартала. Управление портфелем также важно для институциональных инвесторов, таких как паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды или ETF.
Существует две формы управления портфелем фондов: активная и пассивная. Пассивные фонды обычно привязывают свои портфели к рыночным индексам и вносят меньше изменений в обмен на более низкие комиссии за управление. Конец квартала менее значим для этих типов фондов, хотя если их контрольные индексы изменится в это время, они тоже будут.
У активных фондов есть менеджер или группа менеджеров, которые используют более активный подход, чтобы превзойти среднерыночную доходность. Эти фонды могут быть довольно активными в конце кварталов, особенно если их портфели необходимо скорректировать для достижения ранее заявленных целей и стратегий.
