В чем разница между ETF на блокчейне и ETF на основе биткойнов?

Несмотря на то, что криптовалюта биткойн набирает обороты в инвестиционном сообществе, биржевые фонды биткойнов (ETF) все еще остаются несбыточной мечтой. Между тем, ETF на блокчейне уже дебютировали на основных рынках. В новостях и сообщениях основных СМИ термины биткойн и блокчейн иногда используются как взаимозаменяемые. В результате можно путать ETF на блокчейне и ETF на биткойны, хотя это разные финансовые инструменты.

Чтобы понять разницу между биткойн-ETF и блокчейн-ETF, важно знать разницу между инструментами, которые они отслеживают. Биткойн - это криптовалюта, а блокчейн - это базовая технология криптовалюты. Это различие становится важным, если рассматривать его в контексте инвестиционных инструментов.

Несмотря на то, что фьючерсы на биткойны уже предлагаются на двух ведущих биржах страны, нормативный статус криптовалюты в некоторых юрисдикциях все еще неясен. В последние годы виртуальные валюты были втянуты в многочисленные регулятивные битвы и были тщательно изучаются, особенно на предмет их роли в содействии преступной деятельности, такой как деньги отмывание.

С другой стороны, технология блокчейн получила одобрение генерального директора J.P. Morgan Джейми Даймона и была принята широким кругом представителей индустрии финансовых услуг. Технология блокчейн не запрещена и не контролируется регулирующими органами.

В настоящее время на регулируемых рынках торгуют пятью блокчейн-ETF. Это Siren Nasdaq NexGen Economy ETF (BLCN), Capital Link NextGen Protocol ETF, Amplify Transformational ETF для обмена данными, First Trust Indxx Innovative Transaction & Process ETF и VanEck Vectors Digital Transformation ETF. Все эти ETF были запущены в период с 2018 по 2021 год. В апреле 2021 года у них будет совокупная сумма активов под управлением (AUM) на сумму 1,7 миллиарда долларов, а их коэффициенты расходов варьируются от 0,65% до 0,95%.

Согласно отчету Журнал "Уолл Стрит, инвесторы вложили 180 миллионов долларов в ETF на основе блокчейнов в течение первых двух недель после их запуска. Объемы торгов этими ETF также были выше по сравнению с другими аналогичными инструментами, запущенными с октября 2017 года.

Чем блокчейн-ETF отличаются от биткойн-ETF?

Блокчейн-ETF в первую очередь отслеживают цены на фондовом рынке компаний, которые инвестировали в технологию блокчейн в своем фонде. Поскольку блокчейн - это технология, она не привязана к конкретной компании или продукту.

«Биткойну нужен блокчейн, но блокчейну не нужен биткойн», - сказал Кристиан Магун, генеральный директор Amplify ETFs, крупнейшего ETF, ориентированного на блокчейн.

Инвестиционная сфера блокчейн велика и не ограничивается каким-то конкретным сектором. Например, IBM заключила партнерство с судоходной линией Maersk для внедрения блокчейна в отрасли грузоперевозок.Точно так же компания Overstock, занимающаяся электронной коммерцией, инвестировала в блокчейн через свои Medici Ventures и биржу цифровых монет tZERO.Естественно, эти компании являются фаворитами блокчейн-ETF. Например, Amplify ETFs ’Amplify ETF с трансформационным обменом данными (BLOK) и Siren Shares Nasdaq NexGen Economy (BLCN) включали обе компании. в свои ETF.

Большинство заявок на биткойн-ETF, которые были поданы в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), предлагают отслеживание цена биткойна по фьючерсным контрактам, которые торгуются на Чикагской бирже опционов и через CME Группа. В этой модели ETF отслеживают цену биткойна через владение фьючерсными контрактами.

Однако SEC указала на проблемы с «ликвидностью и оценкой» предложений ETF и отклонила эти предложения. Фьючерсные контракты на биткойны в настоящее время имеют низкие объемы торгов и низкую ликвидность. В результате фьючерсы следуют за спотовыми биржевыми ценами, которые являются волатильными, а не опережают спотовые биржевые цены.

В своей нынешней форме ETF на блокчейне относительно менее волатильны по сравнению с волатильностью (гипотетические) биткойн-ETF. Это потому, что они не подвержены волатильности бешеной цены биткойнов. качели.

Тем не менее, блокчейн все еще считается новой технологией и в настоящее время не составляет большого рынка. Таким образом, цены на акции компаний, отслеживаемых ETF, более чувствительны к факторам, которые не имеют отношения к технологии блокчейн и не влияют на нее. Когда они будут запущены, биткойн-ETF будут напрямую зависеть от политики регулирующих органов в отношении биткойнов и криптовалют.

Будут ли биткойн-ETF доступны в ближайшем будущем?

По мере того, как популярность биткойна продолжает расти, появляются призывы к введению биткойна. ETF. В целом, цифровые валюты становятся все более популярными среди институциональных инвесторы. И есть много вещей, которые привлекают криптовалютный ETF: инвесторы смогут больше покупать и продавать биткойны. легко и дешево, плавно интегрируют его в свои портфели и устраняют неудобства, связанные с безопасностью и хранением биткойн. Однако путь, ведущий к биткойн-ETF, тернист. Как упоминалось ранее, в прошлом SEC отклонила несколько предложений по биткойн-ETF.

На Всемирном правительственном саммите в 2018 году Адена Фридман, генеральный директор Nasdaq, заявила, что для биткойн-ETF в Соединенных Штатах это может быть «слишком рано». По ее словам, базовые рынки, определяющие цену биткойнов, не регулируются и не обязательно могут быть справедливыми по отношению ко всем участникам. «А это значит, что может быть искажение цен», - сказала она.

Это ценовое искажение может привести к ненадежной корзине цен для ETF. в то время Фридман не представил график запуска биткойн-ETF на рынке США и сказал, что для регулирующих рынков было бы разумно взять режим «наблюдения» и узнать как можно больше о Это."

В последнее время оптимизм по поводу возможности появления биткойн-ETF в ближайшем будущем увеличился, именно потому, что новым председателем Комиссии по ценным бумагам и биржам станет Гэри Генслер, имеющий большой опыт в криптовалюты.

Инвестирование в криптовалюты и другие первичные предложения монет («ICO») очень рискованно и спекулятивно, и эта статья не является рекомендацией Investopedia или автора. инвестировать в криптовалюты или другие ICO. Поскольку ситуация каждого человека уникальна, прежде чем делать какие-либо финансовые операции, всегда следует проконсультироваться с квалифицированным специалистом. решения. Investopedia не делает никаких заявлений и не дает никаких гарантий относительно точности или своевременности информации, содержащейся в данном документе. На момент написания этой статьи автор владеет небольшим количеством биткойнов.