Стоимость капитала vs. Стоимость капитала: в чем разница?
Стоимость капитала vs. Стоимость капитала: обзор
Стоимость капитала компании относится к стоимости, которую она должна заплатить, чтобы привлечь новые капитальные фонды, в то время как ее Стоимость капитала измеряет доходность, требуемую инвесторами, которые входят в структуру собственности компании.
Стоимость собственного капитала - это процентная доходность, требуемая владельцами компании, но стоимость капитала включает норму прибыли, требуемую кредиторами и владельцами.
Ключевые выводы
- Стоимость капитала относится к тому, что корпорация должна заплатить, чтобы получить новые деньги.
- Стоимость капитала относится к финансовой прибыли, которую ожидают увидеть инвесторы, инвестирующие в компанию.
- Модель ценообразования основных средств (CAPM) и модель капитализации дивидендов - это два способа расчета стоимости собственного капитала.
Стоимость капитала
Компании, акции которых котируются на бирже, могут привлекать капитал, занимая деньги или продавая принадлежащие им акции. Долговые инвесторы и инвесторы в акционерный капитал требуют возврата своих денег либо в виде выплаты процентов, либо в виде прироста капитала / дивидендов. Стоимость капитала учитывает как стоимость заемных средств, так и стоимость собственного капитала.
У стабильных, здоровых компаний неизменно низкие затраты на капитал и собственный капитал. Непредсказуемые компании более рискованны, а кредиторы и инвесторы в акционерный капитал требуют более высокой доходности своих инвестиций, чтобы компенсировать риск.
Для держателей облигаций и других кредиторов эту более высокую доходность легко увидеть; процентная ставка по долгу выше. Стоимость собственного капитала подсчитать сложнее, так как требуемая норма прибыли для акционеров менее четко определена.
Стоимость капитала
Стоимость собственного капитала компании относится к компенсации, необходимой финансовым рынкам для того, чтобы владеть активом и взять на себя риск владения.
Один из способов, которым компании и инвесторы могут оценить стоимость капитала, - это модель ценообразования основных средств (CAPM). Чтобы рассчитать стоимость собственного капитала с использованием CAPM, умножьте бета-коэффициент компании на ее премию за риск, а затем прибавьте это значение к безрисковой ставке. Теоретически эта цифра приблизительно соответствует требуемой норме прибыли с учетом риска.
Более традиционный способ расчета стоимости собственного капитала - это модель капитализации дивидендов, в которой Стоимость собственного капитала равна дивидендам на акцию, деленным на текущую цену акции, которая добавляется к темп роста дивидендов.
