Покупка облигации на сумму 1000 долларов с купоном 10%
Красота ценные бумаги с фиксированным доходом заключается в том, что инвестор может рассчитывать на получение определенной суммы денежных средств при условии, конечно, что облигация или долговые инструменты удерживаются до тех пор, пока зрелость (и его эмитент не дефолт).
По большинству облигаций проценты выплачиваются раз в полгода, что означает, что держатели облигаций получают два платежа в год. Итак, с 1000 долларов Номинальная стоимость облигация с полугодовым доходом 10% купон, вы будете получать 50 долларов (5% x 1000 долларов) дважды в год в течение следующих 10 лет. По облигациям выплачиваются простые проценты (то есть без начисления сложных процентов), поэтому держатель такой облигации мог рассчитывать на получение общая сумма процентов в размере 1000 долларов США по истечении срока действия, а также получение первоначальной основной суммы в размере 1000 долларов США, уплаченной за облигацию назад.
Если процентные ставки изменяются в течение срока хранения облигации, ее рыночная цена облигации изменится, но вы по-прежнему будет получать фиксированный купон на 50 долларов два раза в год, и вы все равно получите полную 1000 долларов обратно в зрелость.
Ключевые выводы
- По корпоративным или государственным облигациям с фиксированной процентной ставкой регулярно выплачиваются проценты держателям облигаций.
- По этим облигациям обычно выплачивается полугодовой купон.
- Владение 10% -ной десятилетней облигацией с номинальной стоимостью 1000 долларов принесло бы дополнительную прибыль в размере 1000 долларов США до погашения.
- Если процентные ставки изменятся, цена облигации будет колебаться выше или ниже 1000 долларов, но процентная ставка в 100 долларов в год останется прежней.
1:33
Если я куплю 10-летнюю облигацию на 1000 долларов с купоном 10%, буду ли я получать 100 долларов каждый год?
Проблемы доходности облигаций
Хотя этот расчет точен, большинство инвесторов с фиксированным доходом, однако, озабочены не выплатой купона, а облигацией. урожай, который представляет собой показатель дохода от облигации, рассчитываемый как процент, деленный на цену.
Если облигация продается по номинальной стоимости 1000 долларов, или номинал, купонная выплата равна доходности, которая в данном случае составляет 10%. Это также будет означать, что преобладающие процентные ставки также составляют около 10%. Но на цены облигаций влияют (среди прочего) проценты, предлагаемые по другим доходным облигациям, которые составляют среду процентных ставок. Таким образом, цены на облигации колеблются при изменении процентных ставок, и, в свою очередь, тоже. доходность облигаций.
Пример
Чтобы дополнительно проиллюстрировать разницу между доходностью и купонными выплатами, давайте рассмотрим облигацию на сумму 1000 долларов с купоном 10% и ее доходность 10% (100 долларов / 1000 долларов). Теперь, если рыночная цена колеблется и оценивает вашу облигацию в 800 долларов, доходность облигации теперь будет 12,5% (100 долларов / 800 долларов), но полугодовые купонные выплаты в размере 50 долларов не изменятся.
И наоборот, если цена облигации вырастет до 1250 долларов, ее доходность снизится до 8% (100 долларов / 1250 долларов), но, опять же, вы все равно будете получать те же полугодовые купонные выплаты в размере 50 долларов.
Это связано с тем, что по облигациям с фиксированной процентной ставкой всегда будет выплачиваться заявленная купонная ставка, основанная на ее номинальной стоимости при выпуске. Таким образом, если вы можете заработать 10% по облигации, но процентная ставка теперь составляет всего 8%, выплаты по облигации становятся более привлекательными, и цена облигации соответственно повышается. Точно так же, если ставки повышаются до 12%, 10% купон становится менее привлекательным, и люди будут покупать эту облигацию только со скидкой. Вот почему цены на облигации на рынке и процентные ставки обратно пропорциональны.