Объяснение взаимосвязи между инфляцией и процентными ставками

Инфляция и процентные ставки часто связаны и часто упоминаются в макроэкономика. Инфляция - это скорость роста цен на товары и услуги. В США процентная ставка (которая представляет собой сумму, взимаемую кредитором с заемщика) основана на ставка по федеральным фондам это определяется Федеральной резервной системой. Федеральная резервная система - центральный банк США; иногда его просто называют ФРС.

ФРС пытается повлиять на уровень инфляции, устанавливая и корректируя целевую ставку по федеральным фондам. Этот инструмент позволяет ФРС увеличивать или сокращать денежную массу по мере необходимости, что влияет на целевой уровень занятости, стабильные цены и стабильность. экономический рост.

Обратная корреляция между процентными ставками и инфляцией

В системе частичный резерв банковское дело, процентные ставки и инфляция, как правило, обратно пропорциональны. Эта взаимосвязь образует один из центральных постулатов современной денежно-кредитной политики: центральные банки манипулируют краткосрочными процентными ставками, чтобы повлиять на уровень инфляции в экономике.

График ниже демонстрирует обратную корреляцию между процентными ставками и инфляцией. На графике ИПЦ означает Индекс потребительских цен, измерение, отслеживающее изменения цен. Изменения ИПЦ используются для определения периодов инфляции и дефляция.



В целом, когда процентные ставки снижаются, больше людей могут занимать больше денег. В результате потребители могут тратить больше денег. Это вызывает рост экономики и рост инфляции.

Противоположное верно для рост процентных ставок. По мере увеличения процентных ставок потребители склонны к сбережению, потому что отдача от сбережений выше. Менее чистый доход расходуются, экономика замедляется, и инфляция снижается.

Чтобы лучше понять, как работает взаимосвязь между инфляцией и процентными ставками, важно понимать банковскую систему, количественная теория денег, и роль, которую играют процентные ставки.

Частичное резервное банковское дело

В настоящее время действует банковская система с частичным резервированием. По мере роста сильно упрощенной демонстрации денежной массы предположим, что, когда кто-то вкладывает 100 долларов в банк, он сохраняет право требования на эти 100 долларов. Однако банк может ссудить эти доллары на основе коэффициент резервирования устанавливается центральным банком. Если коэффициент резервирования составляет 10%, банк может ссудить остальные 90% (что в данном случае составляет 90 долларов). 10% денег остается в банковских сейфах.

Пока последующий заем в размере 90 долларов остается непогашенным, в экономике имеется два требования на общую сумму 190 долларов. Другими словами, денежная масса увеличилась со 100 до 190 долларов.

Количественная теория денег

В экономике количественная теория денег утверждает, что спрос и предложение за деньги определяют уровень инфляции. Если денежная масса растет, цены имеют тенденцию расти. Это потому, что каждая отдельная денежная единица становится менее ценной.

Гиперинфляция - это экономический термин, используемый для описания экстремальной инфляции. В условиях гиперинфляции рост цен происходит быстро и неконтролируемо. В то время как центральные банки обычно ориентируются на годовой уровень инфляции от 2% до 3% (это считается приемлемым уровнем для здоровой экономики), гиперинфляция выходит далеко за рамки этого. Страны с гиперинфляцией иногда уровень инфляции составляет 50% и более в месяц.

Процентные ставки, сбережения, ссуды и инфляция

Процентная ставка определяет цену хранения или ссуды. Банки выплачивают процентную ставку по сбережениям, чтобы привлечь вкладчиков. Банки также получают процентную ставку за деньги, взятые в ссуду с их депозитов.

Когда процентные ставки низкие, частные лица и предприятия, как правило, требуют больше кредитов. Каждая банковская ссуда увеличивает денежную массу в банковской системе с частичным резервированием. Согласно количественной теории денег, растущая денежная масса увеличивает инфляцию. Таким образом, низкие процентные ставки, как правило, приводят к увеличению инфляции. Высокие процентные ставки снижают инфляцию.

Хотя это очень упрощенная версия взаимосвязи, она подчеркивает, почему процентные ставки и инфляция, как правило, обратно коррелированы.

Федеральный комитет по открытым рынкам

В Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) собирается восемь раз в год для рассмотрения экономических и финансовых условий и принятия решения по денежно-кредитная политика. Денежно-кредитная политика относится к предпринятым действиям, которые влияют на доступность и стоимость денег и кредита. На этих встречах определяются краткосрочные целевые ставки по процентным ставкам.

Использование экономических показателей, таких как Индекс потребительских цен (ИПЦ) и Индексы цен производителей (PPI), ФРС установит целевые процентные ставки, чтобы поддерживать баланс экономики. Перемещая целевые процентные ставки вверх или вниз, ФРС пытается достичь целевых уровней занятости, стабильных цен и стабильного экономического роста. ФРС повысит процентные ставки, чтобы снизить инфляцию, и снизит ставки, чтобы стимулировать экономический рост.

Инвесторы и трейдеры внимательно следят за решениями FOMC по ставке. После каждого из восьми заседаний FOMC объявляется о решении ФРС повысить, понизить или сохранить ключевые процентные ставки. Некоторые рынки могут двигаться до ожидаемых изменений процентных ставок и в ответ на фактические объявления. Например, доллар США обычно растет в ответ на повышение процентной ставки, в то время как рынок облигаций падает в ответ на повышение рейтинга.