Основы облигаций

Облигации представляют собой долги эмитентов, таких как компании или правительства. Эти долги разделяются и продаются инвесторам небольшими единицами. Например, выпуск долга на 1 миллион долларов может быть отнесен к одной тысяче облигаций на 1000 долларов. В целом, облигации считаются более консервативными инвестициями, чем акции, и имеют более высокий приоритет по сравнению с акциями, если эмитент объявляет о банкротстве. По облигациям также обычно выплачиваются регулярные процентные выплаты инвесторам и возвращается полная основная сумма займа при наступлении срока погашения облигации. В результате цены на облигации изменяются обратно пропорционально процентным ставкам, падая, когда ставки повышаются, и наоборот.

В рынки облигаций являются очень ликвидными и активными, но могут занять второе место после акций для многих розничных инвесторов или инвесторов, работающих неполный рабочий день. Рынки облигаций часто предназначены для профессиональных инвесторов, пенсионных и хедж-фонды, и финансовых консультантов, но это не означает, что инвесторам, работающим неполный рабочий день, следует избегать

облигации. Фактически, с возрастом облигации играют все более важную роль в вашем портфеле, и поэтому изучение них теперь имеет финансовый смысл. Фактически, наличие диверсифицированного портфеля акций и облигаций рекомендуется инвесторам любого возраста и любого уровня риска.

Что такое облигация?

Когда вы покупаете склад, вы покупаете микроскопическую долю в компании. Это твое, и ты будешь участвовать в росте и в убытках. С другой стороны, облигация - это разновидность ссуды. Когда компании нужны средства по любому количеству причин, она может выпустить облигацию для финансирования этой ссуды. Как и в случае с ипотечным кредитом, они просят определенную сумму денег на определенный период времени. Когда это время истечет, компания полностью погасит облигацию. В течение этого времени компания выплачивает инвестору установленную сумму процентов, которая называется купонв установленные даты (часто ежеквартально).

Есть много типов облигаций, включая государственные, корпоративные, муниципальные и ипотечные облигации. Государственные облигации, как правило, являются наиболее безопасными, в то время как некоторые корпоративные облигации считаются наиболее рискованными из общеизвестных типов облигаций.

Для инвесторов самые большие риски риск кредита и риск процентной ставки. Поскольку облигации являются долгами, если эмитент не может выплатить свой долг, облигация может дефолт. В результате, чем рискованнее эмитент, тем выше будет взиматься процентная ставка по облигации (и тем выше будут затраты для заемщика). Кроме того, поскольку облигации различаются по цене, противоположной процентным ставкам, при повышении ставок стоимость облигаций падает.

Кредитные рейтинги

Облигации имеют рейтинг таких популярных агентств, как Standard and Poor's и Moody's. У каждого агентства немного разные шкалы оценок, но самый высокий рейтинг - AAA и самый низкий рейтинг - C или D, в зависимости от агентства. Четыре верхних рейтинга считаются безопасными или инвестиционными, тогда как все, что ниже BBB для S&P и Baa3 для Moody's, считается "высокодоходным" или "бросовые облигации.

Хотя более крупным организациям часто разрешается покупать только облигации инвестиционного уровня, высокодоходные или бросовые облигации имеют место в портфеле инвестора также, но может потребоваться более сложное руководство. Как правило, правительства имеют более высокие кредитные рейтинги, чем компании, поэтому государственные долги менее рискованны и имеют более низкие процентные ставки.

Цена облигаций

Облигации обычно оцениваются по Номинальная стоимость (также называемый номинальной стоимостью) 1000 долларов за облигацию, но как только облигация выходит на открытый рынок, цена продажи может быть оцененным ниже номинальной стоимости, называемой скидкой, или выше номинальной стоимости, называемой премиум.Если цена облигации повышена, инвестор получит более низкий купонный доход, поскольку он заплатил за облигацию больше. Если цена сделана со скидкой, инвестор получит более высокий купонный доход, потому что он заплатил меньше номинальной стоимости.

Цены на облигации, как правило, ниже летучий чем акции, и они часто больше реагируют на изменения процентных ставок, чем на другие рыночные условия. Вот почему инвесторы, ищущие безопасности и дохода, часто предпочитают облигации акциям по мере приближения к пенсии. Облигации продолжительность это его ценовая чувствительность к изменениям процентных ставок - по мере роста процентных ставок цены облигаций падают и наоборот. Дюрация может быть рассчитана для отдельной облигации или для всего портфеля облигаций.

Облигации и налоги

Поскольку по облигациям выплачивается постоянный процентный доход, называемый купоном, владельцы облигаций должны платить регулярный налог на прибыль с полученных средств. По этой причине облигации лучше всего хранить на защищенном от налогов счете, таком как IRA, чтобы получить налоговые преимущества, которых нет на стандартном брокерском счете.

Если вы приобрели облигацию со скидкой, вам необходимо будет заплатить налог на прирост капитала на разнице между уплаченной вами ценой и номинальной стоимостью облигации, обычно 1000 долларов за облигацию, но не раньше, чем наступит срок погашения облигации и вы не получите номинальную стоимость облигации.

С другой стороны, эмитенты облигаций, такие как корпорации, часто получают благоприятный налоговый режим в отношении процентов, которые они могут вычесть из своей задолженности по налогам.

Местные органы власти и муниципалитеты также могут выпускать долги, известные как муниципальные облигации. Эти облигации привлекательны для некоторых инвесторов, поскольку процентные выплаты инвесторам могут не облагаться налогом на местном, государственном и / или федеральном уровне.

Эмитенты облигаций

На рынках существует четыре основных категории эмитентов облигаций. Однако вы также можете увидеть иностранные облигации выпущенные корпорациями и правительствами на некоторых платформах.

• Корпоративные облигации выпускаются компаниями. Компании выпускают облигации - во многих случаях вместо того, чтобы искать банковские ссуды для долгового финансирования, - потому что рынки облигаций предлагают более выгодные условия и более низкие процентные ставки.
• Муниципальные облигации выдаются штатами и муниципалитетами. Некоторые муниципальные облигации предлагают инвесторам не облагаемый налогом купонный доход.
• Государственные (суверенные) облигации например, выпущенные Казначейством США. Облигации (казначейские облигации), выпущенные Казначейством со сроком погашения не более года, называются «Векселями»; облигации, выпущенные на срок от 1 до 10 лет до погашения, называются «нотами»; а облигации, выпущенные со сроком до погашения более 10 лет, называются «облигациями». Вся категория облигаций, выпущенных государственным казначейством, часто вместе именуется "сокровищницы. »Государственные облигации, выпущенные национальными правительствами, могут называться суверенным долгом. Правительства также могут предлагать облигации с защитой от инфляции (например, ЧАЕВЫЕ), а также мелкий номинал сберегательные облигации для обычных инвесторов,
• Агентские облигации выпускаются аффилированными с государством организациями, такими как Fannie Mae или Freddie Mac.

Как покупать облигации

Большинство облигаций по-прежнему обращаются на внебиржевом рынке (OTC) на электронных рынках. Для индивидуальных инвесторов многие брокеры взимают более высокие комиссии за облигации, поскольку рынок не так хорош. жидкость и по-прежнему требует звонков в отделы облигаций во многих купить и продавать сценарии. В других случаях брокер Дилер могут иметь определенные облигации в своем инвентаре и могут продавать своим инвесторам прямо из своих запасов.

Часто вы можете приобрести облигации через веб-сайт своего брокера или позвонить по уникальному идентификационному номеру облигации, который называется Номер CUSIP, чтобы получить котировку и разместить ордер на покупку или продажу.

Альтернативы прямой покупке облигаций

Если вам нужна доходность облигации, но у вас нет средств или вы не хотите владеть отдельными облигациями, рассмотрите возможность облигационный ETF или облигационные паевые инвестиционные фонды. Это хорошо диверсифицированные фонды, которые дают вам доступ к разным облигациям и выплачивают ежемесячные или ежеквартальные дивиденды.

Поскольку для некоторых облигаций предусмотрена минимальная сумма покупки, более мелкие инвесторы могут счесть эти продукты более подходящими для своего меньшего капитала, оставаясь при этом должным образом диверсифицированным.

Суть

Большинство инвесторов, независимо от возраста, должны иметь хотя бы небольшую часть своего портфеля, предназначенную для продуктов с фиксированным доходом, таких как облигации. Облигации делают портфель более надежным и стабильным. Хотя существует риск того, что компания может объявить дефолт и привести к большим убыткам, облигации инвестиционного уровня редко становятся дефолтными. Однако наряду с этой безопасностью идет более низкая норма прибыли.