Почему WeWork, быстро сжигая деньги, сталкивается с надвигающимся финансовым кризисом

Мы работаем, известная компания, занимающаяся общим рабочим пространством, чье IPO было отложено, а генеральный директор был уволен, тратит деньги так быстро, что у него может хватить денег только на то, чтобы продержаться до следующего весна. Резкое падение компании, отмеченное ее уклонением от многих потенциальных крупных инвесторов, также может создать проблемы для ее возможного IPO с точки зрения спроса и цен. Несмотря на то, что по состоянию на 30 июня у WeWork было 2,5 миллиарда долларов наличными, к середине 2020 года у WeWork закончатся деньги, согласно подробному отчету Bloomberg. По этой причине крайне важно, чтобы компания быстро находила новые источники денежных средств, чтобы оставаться жизнеспособной.

Что это значит для инвесторов

WeWork - один из крупнейших провалов IPO за многие годы. Вслед за IPO для Uber Technologies, Inc. (UBER) и Lyft, Inc. (LYFT), оба из которых стали публичными и их акции резко упали, WeWork придерживается несколько иной подход. Эта компания, которая также терпит убытки, отложила IPO и может даже не дойти до этого этапа. Пер Блумберг, новые со-генеральные директора WeWork, Себастьян Ганнингем и Арти Минсон, должны быстро обеспечить существенное финансирование в виде банковских кредитов и частных инвестиций. Компания также должна ограничить свои расходы, потеряв 690 миллионов долларов за первые шесть месяцев; аналитики ожидают сокращения тысяч рабочих мест. Это также означает, что WeWork придется коренным образом изменить свой подход с подхода, предусматривающего рост любой ценой, на более осмотрительную и ориентированную на прибыль стратегию.

Изменение бизнес-модели

WeWork подвергся критике за свою агрессивную модель, в рамках которой компания привлекла более 12 миллиардов долларов для сдачи в аренду офисных помещений, которые она ремонтирует и сдает в аренду компаниям. В то время как WeWork получает 4 миллиарда долларов входящих арендных платежей от арендаторов, средняя продолжительность аренды которых составляет 15 месяцев WeWork будет должен 47 миллиардов долларов в виде будущих арендных платежей по договорам аренды, охватывающим в среднем 15 годы.

Огромный дисбаланс в модели WeWork проявился, когда компания подала заявки на IPO. Журнал "Уолл Стрит. В период с 2016 по 2018 год осажденная компания увеличила выручку в четыре раза до 1,82 миллиарда долларов, одновременно наблюдая рост ежегодных убытков до 1,61 миллиарда долларов. Компания в конечном итоге снизила свою оценку, но это не вызвало интереса у инвесторов, согласно другому отчету Журнал.

Что дальше

Ранее в этом году WeWork выделила кредитную линию на 6 миллиардов долларов, хотя это будет зависеть от привлечения 3 миллиардов долларов капитала. При падающей оценке компании потребуется выпускать все больше и больше акций, чтобы достичь капитала в 3 миллиарда долларов. На данный момент, когда компания тратит бешеные темпы, а серьезные вопросы по поводу IPO все еще не решены, WeWork нуждается в серьезном изменении направления.