Оценка динамики запасов чипов

В Nasdaq Composite вчера закрылись на очередном рекордно высоком уровне, но некоторые ставят под сомнение устойчивость этого ралли из-за низкой эффективности индекса полупроводников. Учитывая, что мы непредвзято относимся к нашему тезису о бычьих технологиях, мы хотим использовать этот пост, чтобы изучить недавние показатели сектора и его возможные последствия.

Начнем с базового недельного линейного графика Индекс полупроводников PHLX (SOX). В течение последних девяти месяцев цены торговались около своих максимумов закрытия 2000 года в 1330, в то время как импульс остается в бычьем диапазоне и отрабатывает свой медвежий расхождение во времени, а не в цене. После того, как цены выросли на 150% за два года до ключевого уровень сопротивления, этих событий следует ожидать, и на данный момент мало что можно предположить, что это нечто большее, чем пауза в структурном восходящий тренд.

[Я показываю трейдерам, как разработать торговую стратегию на основе уровней поддержки и сопротивления, а также многих других технических инструментов, в моем 

Технический анализ курс на Инвестопедия Академия.]

Ниже представлена ​​диаграмма из 30 компонентов PHLX Semiconductor Index с некоторыми показателями производительности, которые мы считаем актуальными. Здесь я хочу сосредоточить внимание на том, что, поскольку Индекс полупроводников достиг нового максимума 26 июля 2016 г., его медианный компонент вырос на 71%, и только один из 30 имеет отрицательную доходность за этот период (-2,16%). Сам индекс вырос на 81,3% за два года и по-прежнему на 8% с начала года, несмотря на боковое действиепо сравнению с ростом на 55% и 15% соответственно для Nasdaq Composite.

Смысл этой статистики состоит в том, чтобы подчеркнуть, что все эти акции имели массовый рост за последние два года. Цены не растут по прямой и не падают по прямой, поэтому переход от восходящего тренда к боковому не является изначально медвежьим. Фактически периоды цены укрепление являются нормальными и имеют тенденцию разрешаться в направлении основного тренда, который в данном случае, безусловно, выше.

Следующее, что мы хотим рассмотреть, - это характеристики полупроводников в относительном выражении. Один график, который мы видели плавающим, - это индекс полупроводников по отношению к Nasdaq Composite с начала года до текущей даты.

Если вы посмотрите на это соотношение в краткосрочной перспективе, вы увидите, что оно движется из верхнего левого угла в нижний правый, но если вы уменьшите масштаб для структурного На графике вы увидите, что цены вырвались из девятилетней базы в начале 2017 года и теперь возвращаются, чтобы повторно протестировать этот прорыв. площадь. Импульс остается в бычьем диапазоне, а 200-недельная скользящая средняя остается выше, поэтому, если мы не увидим, что цены не пройдут этот повторный тест и не вернутся в этот девятилетний диапазон, это выглядит как исправление в рамках структурного восходящего тренда. Опять же, довольно стандартные штучки. (Смотрите также: 7 акций чипов готовы к значительному краткосрочному скачку.)

Полупроводники также вышли из девятилетней базы по сравнению с S&P 500 два года назад и сейчас консолидируются около 38,2%. восстановление спада 2000-2008 гг. по мере того, как импульс отработает свое медвежье расхождение и 200-недельный скользящая средняя догоняет.

Вывод состоит в том, что полупроводники с начала года отставали от более широких рыночных индексов, и что один из них корректируется с течением времени, а другой корректируется за счет цены. Кроме того, эти долгосрочные графики говорят нам, что до тех пор, пока не будет достигнут более низкий минимум, долгосрочный тренд в обоих этих соотношениях останется более высоким, несмотря на краткосрочные. шум.

Суть

Оптимистичный тезис в отношении акций технологических компаний как группы включает в себя участие Индекса полупроводников в повышении. История показала сильную корреляцию между абсолютными ценами Индекса полупроводников и Nasdaq Composite; тем не менее, доказательства тезиса о том, что для того, чтобы более широкий рынок поднялся выше, необходим опережающий рост рынка, в лучшем случае неоднозначны. Иногда ведет полупроводниковый сектор; в других случаях это лагает. Секторная ротация это кровь бычий рынок, и на этот раз ничем не отличается.

Мы будем следить за максимумами закрытия 2000 года и динамикой индекса относительно Nasdaq и S&P 500 на предмет новых минимумов, но пока что весомые доказательства продолжает предполагать, что эта консолидация индекса и его компонентов - это здоровое развитие и столь необходимая пауза после его прироста примерно на 150% от Минимумы 2016 года. (Подробнее см.: Справочник по отрасли: полупроводниковая промышленность.)

Пока эта консолидация не разрешится сама собой, мы по-прежнему хотим сосредоточиться на других областях рынка, демонстрирующих относительную силу, но Премиум-участники All Star Charts могут щелкнуть здесь, чтобы нырять в компоненты сектора, где мы выделяем акции, которые могут привести к росту, если и когда эта консолидация разрешится выше.

Если вы не являетесь премиум-участником, подумайте о том, чтобы присоединиться к нашему сообществу, начав безрисковая проба или подписавшись на нашу «Бесплатный график недели».

Спасибо за чтение, и Дайте нам знать, если у вас есть какие-либо вопросы!