Определение внутреннего плана

Что такое внутренний план?

Внутренний план - это стратегия противодействия поглощениям, в которой целевая компания предоставляет существующим акционерам - за исключением компании, пытающейся поглощение - с возможностью обмена существующих ценных бумаг на денежные средства или другие ценные бумаги, оцениваемые по цене, определяемой советом директоров компании. директора.

Внутренний план, также известный как план прав на покупку нот, представляет собой тип ядовитая таблетка оборона. Компании используют средства защиты от ядовитых таблеток для предотвращения враждебный захват сторонней компанией. Ключевой характеристикой враждебного поглощения является то, что руководство целевой компании не хочет, чтобы сделка состоялась.

Как работает back-end план

Внутренние планы были разработаны в 1980-х годах как защита от двухуровневых предложений о поглощении. В двухуровневом предложении о поглощении компания-покупатель будет платить высокую цену за акции до тех пор, пока ей не будет принадлежать большинство акций. Тогда компания будет использовать право голоса связанных с этими акциями, чтобы заставить оставшихся акционеров согласиться на более низкую цену, чтобы завершить слияние.

Компании, отражающие предложение о поглощении может использовать несколько различных методов, предназначенных для получение настолько дорогостоящим и сложным, что приобретающая компания либо сдается, либо вынуждена вести переговоры с советом директоров вместо того, чтобы покупать акции у существующих акционеров. Эти стратегии противодействия приобретению часто называют ядовитыми таблетками и включают в себя внутренние планы.

Внутренний план приводится в действие, когда компания, пытающаяся подать заявку на поглощение, приобретает более определенного процента находящихся в обращении акций объекта поглощения. Это тип положил план, поскольку акционеры имеют право обменять обыкновенные акции на денежные средства, долговые ценные бумаги или привилегированные акции- привилегированные акции - это наиболее типичная ценная бумага, выпускаемая в связи с внутренним планом. Если сторонняя компания приобретает большой пакет акций, например 20%, акционеры, владеющие привилегированными акциями, смогут получить супервизорное право голоса.

Бэкэнд цена обычно устанавливается выше рынка цена, но должна быть установлена ​​по цене, которая считается добросовестной. Предоставляя акционерам право на приобретение акций с более высокой стоимостью, если приобретающая компания достигла мажоритарный пакет, приобретающая компания не сможет добиться снижения цены акций для завершения приобретения. Если компания-покупатель предлагает цену, превышающую цену, указанную в фоновом плане, отравляющая таблетка не сработает.