Региональные банки, REIT и процентные ставки
Процентные ставки в движении, с 10-летним Доходность казначейства повторное нарушение 3% после отработки его неудавшийся прорыв попытка с мая. Одна взаимосвязь, которая сильно коррелирует с 10-летней доходностью, - это региональные банки vs. инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REITs). Мы писали об этих отношениях в 2016 и 2017, но это важный переломный момент, поэтому на сегодняшнем графике мы вернемся к нему.
Прежде чем мы перейдем к диаграмме, стоит объяснить, почему этот положительный корреляция существует. Когда участники рынка думают, что процентные ставки растут, они выражают это через фондовый рынок должен направить капитал в секторы, которые выиграют от этого повышения ставок, такие как региональные банки. Когда они думают, что процентные ставки упадут, они более склонны вкладывать капитал в высокие дивиденд платить акциями, такими как REIT, чтобы найти урожай они не попадают в рынок облигаций. Измеряя относительные показатели этих двух секторов, мы можем понять, как участники фондового рынка думают о будущих тенденциях на рынке облигаций. (Подробнее см.:
5 типов REIT и как в них инвестировать.)Итак, вот график соотношения региональных банков и банков. REITs. В сентябре прошлого года мы увидели, что это соотношение временно снизилось, пока был достигнут импульс. перепроданный условия, но он быстро восстановился служба поддержки и поставили дно с процентными ставками, и оба в конечном итоге достигли новых максимумов.
Сегодня мы наблюдаем аналогичное действие, когда коэффициент падает ниже поддержки на 0,777, а импульс достигает условий перепроданности. Поскольку процентные ставки достигают многомесячных максимумов, подтверждение, которое мы хотели бы увидеть в межрыночная перспектива заключается в том, что это соотношение быстро меняет направление и продолжает достигать новых максимумов, как это было в прошлый раз. Сентябрь.
[В моем Технический анализ курс на Инвестопедия Академия, Я использую видеоконтент и интерактивные примеры, чтобы помочь вам улучшить свои торговые навыки.]
Я знаю, что это «график недели», а не «графики недели», но вот дневной бонусный график доходности 10-летних казначейских облигаций для некоторого дополнительного контекста. После консолидация большую часть года доходность пытается пробить еще один прорыв выше этого уровня 3%. Это важный психологический уровень? Может быть, а может и нет. Мы заботимся об этом, потому что это максимумы 2013 года и 161,8% -ное увеличение спада с декабря 2016 года по сентябрь 2017 года. Если мы выше этого уровня, наша следующая цель роста - 3,6%.
Суть
Эти отношения между региональными банками и REIT являются частью сложной картины процентных ставок, но они очень важны, и мы хотим держать их в поле зрения. Если вы находитесь в лагере, где процентные ставки будут расти, вам нужно это увидеть. расхождение разрешается само по себе, когда соотношение быстро восстанавливает поддержку и продвигается к новым максимумам.
Если вам понравился этот пост и вы хотите получать обновления о том, как развиваются эти диаграммы, подумайте о том, чтобы присоединиться к сообществу All Star Charts, запустив 30-дневная безрисковая пробная версия или подписавшись на нашу «Бесплатный график недели».
Спасибо за чтение, и дайте нам знать если у вас есть какие-нибудь вопросы!