Понять косвенное влияние обменных курсов

Среднестатистический человек считает, что стоимость валюты достаточно стабильна изо дня в день. Цена чашки кофе каждое утро составляет 1,50 доллара, фиксированная процентная ставка на машину и ипотека одинаковы каждый месяц, а для наемного работника даже зарплаты идентичны. Тот факт, что стоимость валюты постоянно колеблется по отношению к другим валютам, только кажется имеет значение для большинства людей при планировании зарубежной поездки или совершении покупок в Интернете у иностранного интернет сайт. Однако это ограниченное мнение ошибочно.

Косвенное влияние обменные курсы и их колебания простираются гораздо шире и глубже, затрагивая несколько наиболее важных аспекты нашей экономической жизни - например, сколько времени нужно, чтобы найти работу, где мы можем позволить себе жить и когда мы можем выходить на пенсию. Обменные курсы имеют огромное влияние на экономику как в краткосрочной перспективе, так и в течение продолжительных периодов времени.

Курсы валют и то, что вы платите за товары

В эту эпоху глобализации товары из других стран столь же обычны, а иногда даже более обычны, чем товары, произведенные внутри страны. Обменные курсы оказывают значительное влияние на цены, которые вы платите за импортные товары. Более слабая национальная валюта означает, что цена, которую вы платите за иностранные товары, как правило, значительно вырастет. Как следствие, более сильная национальная валюта может в некоторой степени снизить цены на иностранные товары.

Давайте проиллюстрируем влияние ослабления национальной валюты на цены на товары на примере. Предположим, что канадский доллар (C $) снизился на 10 процентов по отношению к доллару США (US $) за в течение года, от 90 центов США за канадский доллар (1 доллар США = 1,1110 канадских долларов) до 81 цента США (1 доллар США = 1,2350 канадских долларов). Как изменится цена в канадских супермаркетах на фунт калифорнийского миндаля, который продается в США по цене 7 долларов США? При прочих равных (при отсутствии других затрат и только с учетом обменного курса) цена калифорнийского миндаля в Канаде увеличится примерно с 7,78 канадских долларов (т.е. 7 долларов США x 1,1110) до 8,65 канадских долларов (7 долларов США x 1,2350 долларов США) за фунт.

В качестве другого примера давайте посмотрим на реальный эффект валют и цен, когда задействовано более одной страны. В частности, рассмотрим, когда евро упал на 21,4 процента по отношению к доллару США за 12-месячный период до 24 апреля 2015 года. Для сравнения, за то же время канадский доллар упал всего на 9,5 процента по отношению к доллару США. В результате канадский доллар укрепился примерно на 15 процентов по отношению к евро за последний год (с 1 канадского доллара = евро. От 0,6575 до 1 канадского доллара = 0,7560), в результате чего канадцы будут платить несколько более низкие цены за европейские продукты, такие как вино и сыр.

Изменение цен на импортируемые товары зависит от того, как валюты стран-экспортеров (то есть тех, из которых эти товары были получены) обмениваются на внутреннюю валюту. В течение 2010-х годов доллар США безраздельно властвовал по отношению к большинству основных валют, что привело к Американские потребители, платящие относительно более низкие цены за импортные товары, такие как немецкие автомобили или японские автомобили. электроника.

Обменные курсы, инфляция и процентные ставки

Слабая внутренняя валюта может повысить уровень инфляции в стране, которая является крупным импортером, из-за более высоких цен на иностранные товары. Это может побудить центральный банк повысить процентные ставки для противодействия инфляции, а также поддержать валюту и предотвратить ее резкое падение. И наоборот, сильная валюта подавляет инфляцию и оказывает тормозящее воздействие на экономику, что равносильно жесткая денежно-кредитная политика. В ответ на это центральный банк страны может предпринять меры, чтобы удерживать процентные ставки на низком уровне или еще больше их снижать, чтобы предотвратить слишком сильное укрепление национальной валюты.

Таким образом, обменный курс имеет косвенное влияние на процентную ставку, которую вы платите по ипотеке или автокредиту, или проценты, которые вы получаете на деньги в своих сбережениях или счет денежного рынка.

Курсы валют и рынок труда

Слабая внутренняя валюта стимулирует экономический рост за счет увеличения экспорта и удорожания импорта (вынуждая потребителей покупать отечественные товары). Более быстрый экономический рост обычно приводит к лучшим перспективам трудоустройства. Сильная национальная валюта может иметь противоположный эффект, поскольку она замедляет экономический рост и ограничивает перспективы занятости.

Курсы валют и инвестиции

Колебания обменного курса могут оказать существенное влияние на ваш инвестиционный портфель, даже если у вас есть только внутренние инвестиции. Например, сильный доллар обычно снижает мировой спрос на сырьевые товары, поскольку они оцениваются в долларах. Этот более низкий спрос может повлиять на прибыль и оценку отечественных товар производителей, хотя отчасти негативное воздействие будет смягчено более слабой местной валютой.

Сильная валюта также может повлиять на продажи и прибыль за рубежом; в последние годы многие американские транснациональные корпорации объяснил падение выручкой и чистой прибылью из-за более сильного доллара. Конечно, хорошо известно влияние обменных курсов на доходность портфеля. Инвестирование в ценные бумаги, деноминированные в валюте, которая растет в цене, может повысить общую прибыль, в то время как инвестирование в ценные бумаги, деноминированные в валюте, которая обесценивается, может снизить общую прибыль. Например, ряд европейских фондовых индексов достигли рекордных максимумов за первые четыре месяца 2015 года, когда доллар довольно сильно укреплялся. агрессивно, но американские инвесторы, вложившие средства в эти акции, на самом деле увидели бы, что их доходность существенно снизилась из-за резкого падения цен. евро.

Курсы валют и недвижимость

Слабая или недооцененная национальная валюта может быть похожа на открытую распродажу в Черную пятницу, когда снижается стоимость каждого товара, услуги и актива в стране. Уловка заключается в том, что продажную цену получают только покупатели, которые могут расплачиваться более сильной валютой. Это привлекает иностранных туристов, что может быть полезно для экономики. Тем не менее, он также привлекает иностранных покупателей, стремящихся скупить дешевые активы и перекупить за них отечественных покупателей.

Иностранные покупатели подняли цены на жилье в странах со слабой валютой. Представьте, что вы ищете дом и вдруг делаете ставку против людей, которые, скажем, автоматически получают 30-процентную скидку от запрашиваемой цены. Даже если вы не занимаетесь поиском жилья, высокие цены на жилье и низкое предложение также влияют на арендную плату. В последнее десятилетие местный спрос на жилье также был очень высоким во многих странах, поскольку их центральные банки держали процентные ставки на рекордно низких уровнях в попытке стимулировать их экономику. Это также привело к тому, что их валюты упали до многолетних минимумов, что вызвало опасения по поводу глобальной валютной войны.

Суть

Как и в случае с айсбергом, основные последствия колебаний обменных курсов лежат в основном под поверхностью. Косвенный эффект колебаний валютных курсов затмевает прямой эффект из-за огромного влияния, которое оно оказывает на экономику как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Косвенное влияние обменных курсов распространяется на цены, которые вы платите в супермаркете, процентные ставки по вашим кредитам. и сбережениями, доходностью вашего инвестиционного портфеля, перспективами трудоустройства и, возможно, даже ценами на жилье в вашем площадь.