Definícia a použitie čísla šepotu

Čo je to číslo šepotu?

Šepotové číslo sa týka údajných, neoficiálnych a nepublikovaných zisk na akciu (EPS) prognózy profesionálnych obchodníkov a správcov fondov na Wall Street. Číslo šepotu je možné použiť aj na akékoľvek správy alebo vydanie údajov na akomkoľvek trhu.

Šepot čísla môže tiež odkazovať na očakávané budúce príjmy resp výnosy podľa stáda individuálnych investorov. V tomto zmysle by šepotové číslo mohla zostaviť webová stránka, ktorá oslovuje svojich návštevníkov. V zásade je šepot číslo neoficiálnym konsenzom o tom, aké zisky a príjmy bude spoločnosť pri nasledujúcom vyhlásení.

Pochopenie čísla šepotu

Prognózy zárobkov sú založené na očakávaniach analytikov. Analytici spravidla zoskupujú svoje predpovede navzájom, takže nie sú vybraní, ak urobia predikciu, ktorá je úplne mimo. Hoci odhady konsenzu môžu byť presné, šeptom je to, čo analytici, obchodníci a správcovia fondov premýšľajú, ale analytik sa neodváži to zverejniť v prípade, že ich to vyčlení a ukážu sa zle. Zostať s balíkom je múdre, pokiaľ ide o udržanie si kariéry analytika. Vychádzanie z balíka a príliš veľa chybných hovorov môže mať za následok prepustenie.

Počty šepotov môžu byť užitočné, ak sa líšia od konsenzuálnej prognózy analytikov. Môžu byť použité ako nástroj na pomoc pri hľadaní (alebo vyhýbaní sa) an prekvapenie zo zárobku (alebo sklamanie). Toto je však relevantné iba vtedy, ak sú presnejšie ako konsenzuálny odhad. Až do samotného oznámenia nikto nevie, či je číslo šepotu alebo konsenzuálna prognóza vhodnejšie.

Šepkané čísla sa môžu mýliť. Ak je číslo šepotu oveľa vyššie, ako je konsenzuálny odhad, ľudia si môžu kúpiť akciu pred zverejnením zisku. Ak sú skutočné zárobky nižšie ako šepotové číslo, zásoby sa môžu predať, aj keď sú zárobky v rozpore s konsenzom (ale pod číslom šepotu). Ak spoločnosť zverejní zisky vyššie ako šepotové číslo, akcie pravdepodobne porastú bez ohľadu na to, o čom sa zhodujú. Inými slovami, ceny akcií zvyčajne reagujú na príjmy súvisiace s číslom šepotu, pretože číslo šepotu je to, v čo obchodníci veria, a preto pravdepodobne konajú.

Vynára sa mýty a otázky o číslach šepotu

Jednotliví investori majú prístup k množstvu informácií (a dezinformácií) týkajúcich sa investorov histórie. V dávnych dobách bolo číslo šepotu najlepšou informáciou, ktorú makléri poskytovali svojim najbohatším klientom. Makléri by týmto klientom pošepkali, čo si analytik firmy skutočne myslí alebo vedel, ale nezverejnili by to verejne.

Vzhľadom na zvýšenú regulačnú kontrolu maklérskeho priemyslu bolo oveľa ťažšie získať šepot v tomto tradičnom zmysle. Napríklad nariadenia ako napr Sarbanes-Oxley ustanovilo prísnejšie pravidlá o tom, ako spoločnosti zverejňujú finančné údaje. Zamestnancom, finančným odborníkom a maklérom hrozia v prípade ich poskytnutia značné pokuty zasvätený údaje o zárobkoch vybranej skupine ľudí.

Vyskytli sa určité pochybnosti o tom, či čísla šepotu skutočne zdieľali makléri so svojou klientelou s vysokým čistým majetkom. Niektorí makléri sa pokúsili odhaliť celý koncept ako mýtus.

Čísla šepotu, ktoré sú založené skôr na individuálnych názoroch a hodnoteniach než na vstupe makléra, v súčasnosti predávajú rôzne webové stránky. Obchodníci môžu dokonca získať predstavu o šepote na základe chatovania, ktoré počujú na sociálnych sieťach.

Pokiaľ ide o predpovedanie zárobkov, je možné, že šepot bude presnejšou prognózou než konsenzuálne odhady. To nevyhnutne neznamená, že čísla šepotu sú platnejšie ako prediktívna možnosť. Pomáha to vysvetliť, prečo majú ceny akcií niekedy podivné reakcie v porovnaní s konsenzuálnymi odhadmi po zverejnení zisku.

Príklad čísla šepotu

Predpokladajme, že spoločnosť Apple Inc. (AAPL) má prognózu zisku na štvrťrok 5 dolárov na akciu.

Obchodníci v skutočnosti veria, že zisk bude vyšší, približne 6 dolárov za akciu. Výsledkom je, že cena sa efektívne zvýši pred zisky cena v 6 dolárov za EPS.

Ak akcia vyjde so 6 dolármi EPS, môže to pár ľudí prekvapiť a akcie môžu mierne rásť alebo klesať, ale väčšinou cena odráža číslo 6 dolárov smerujúce do zisku.

Ak zárobok vyjde na 7 dolárov, väčšina ľudí je prekvapená a akcie vyskočia vyššie. Ak EPS vyjde na 5 dolárov, v súlade s konsenzuálnou prognózou, ale pod šepotovým číslom, akcie sa pravdepodobne vypredajú.

Číslo šepotu však nie je jediným determinantom ceny akcií. Ak EPS predbehne číslo šepotu, ale skladové zásoby indexové futures sa v ten deň vypredali, môžu sa vypredať aj zásoby. Je tiež ťažké odhadnúť, koľko ľudí používa číslo šepotu pred zárobkami, takže je potom ťažké predpovedať, ako budú ľudia reagovať, keď bude skutočné číslo zverejnené.