Definícia fondu rizikového kapitálu (VCT)

Čo je to Venture Capital Trust (VCT)?

Trust venture capital trust (VCT) je verejne kótovaný uzavretý fond nachádzajúci sa v Spojenom kráľovstve. navrhnuté ako spôsob, akým môžu jednotliví investori získať prístup rizikový kapitál investície prostredníctvom kapitálových trhov. Dôveryhodné fondy rizikového kapitálu fungujú tak, že vyhľadávajú potenciálne investície rizikového kapitálu v malých nekótovaných firmách, aby svojim investorom generovali vyššie ako priemerné výnosy upravené podľa rizika. Na burze cenných papierov je uvedených množstvo trustov rizikového kapitálu Londýnska burza (LSE), ktorá investuje do spoločností, ktoré nemusia byť ani uvedené na samotnej burze.

Pochopenie trustov rizikového kapitálu (VCT)

Trustové fondy rizikového kapitálu sú obľúbeným nástrojom investorov, ktorí sa snažia investovať do diverzifikovaného portfólia investícií rizikového kapitálu. Tieto portfóliá umožňujú investorom prístup k investíciám na súkromnom trhu a poskytujú im tiež menšinový podiel pri štarte. Správcovia fondov sa zameriavajú na investovanie rizikového kapitálu do výnosov a kapitálových výnosov, ktoré sa vracajú akcionárom vo forme dividendových výnosov.

Trustové fondy rizikového kapitálu sa nachádzajú predovšetkým vo Veľkej Británii, kde boli prvýkrát predstavené v roku 1995 na podporu rastu britského drobného podnikania. Sú porovnateľné s spoločnosti rozvíjajúce obchod v USA, pretože v USA neexistuje žiadna priama burza ekvivalentná VCT. Akcie britských trustov rizikového kapitálu sú jedinečne štruktúrované tak, aby ponúkali daňovú efektívnosť. Akcie je možné kúpiť priamo od správcu fondu v novej ponuke alebo sa s nimi dá aktívne obchodovať na sekundárnom trhu s početnými zoznamami akcií na londýnskej burze. Tieto akcie ponúkajú potenciál pre vysokú návratnosť prostredníctvom investícií do rýchlo rastúcich súkromných spoločností. Poskytujú tiež daňové výhody, ktoré často zbavujú investorov mnohých daňových dôsledkov dividendy a kapitálové ziskyalebo ponúkajú nižšie sadzby zdanenia.

Trustové fondy rizikového kapitálu sú obmedzené niektorými predpismi, ktoré upravujú percento alokácií fondov. Predpisy vyžadujú, aby 70% investícií bolo alokovaných do oprávnených investícií do troch rokov. Navyše 30% finančných prostriedkov možno alokovať na štátne cenné papiere, prasničky, alebo blue-chip akcie. Trusty sú tiež obmedzené na 15% v jednom podniku a môžu investovať maximálne 1 milión GBP na spoločnosť za daňový rok.

Typy trustov rizikového kapitálu

Vo svete VCT existuje mnoho rôznych typov VCT, ktoré investujú do rôznych typov spoločností naprieč odvetviami a na fixné časové obdobia. VCT, ktoré sú zriadené na neobmedzené investovanie, sa označujú ako stálezelené VCT, zatiaľ čo niektoré krátkodobé trusty rizikového kapitálu nazývané VCT s obmedzenou životnosťou sú navrhnuté tak, aby prinášali príjem len pre niekoľkých rokov.

Všeobecné VCT sú navyše trusty, ktoré majú tendenciu diverzifikovať sa vo viacerých sektoroch a odvetviach. Na základe zmluvy sa špecializované VCT zameriavajú vždy na jeden sektor. Investori, ktorí majú konkrétny záujem alebo znalosti o technológiách, sa napríklad môžu rozhodnúť zaistiť svoje stávky na špecializovanú VCT zameranú na technológie. Konečný typ VCT sa nazýva AIM venture capitalist trust. Zameriava sa na spoločnosti, ktoré sú už verejné alebo sú na pokraji zverejnenia na trhu alternatívnych investícií LSE (CIEĽ).

Skutočný svet príkladov trustov rizikového kapitálu

Hargreaves Lansdown je jedným z najaktívnejších maklérov-predajcov podporujúcich distribúciu fondov rizikového kapitálu. Firma inzeruje a ponúka nové trustové akcie od popredných manažérov z celého odvetvia. The Octopus Titan VCT poskytuje jeden príklad ponuky trustu rizikového kapitálu. Octopus spravuje vo VCT viac ako 825 miliónov libier. Investuje do viac ako 75 spoločností v počiatočných fázach s charakteristikami vysokého rastu. V roku 2019 VCT vykázala celkový výnos 3,3%. Niektoré súčasné portfóliové spoločnosti zahŕňajú myTomorrows, Elvie a Secret Escapes, zatiaľ čo v minulosti fond mal podporovali „niektorí z najúspešnejších britských podnikateľov, vrátane zakladateľov Zoopla Property Group a graze.com. "