Ukážka správy o zárobkoch Nvidia Q2 FY2023: Čo hľadať

Nvidia Corp. (NVDA) zaznamenala počas väčšiny posledných dvoch rokov raketový nárast ziskov a výnosov. Keďže pandémia COVID-19 presunula prácu a zábavu do domácnosti, dopyt po produktoch spoločnosti prudko vzrástol. Nvidia však teraz čelí dramatickému spomaleniu rastu, ako aj regulačným problémom. Spoločnosť nedávno súhlasila so zaplatením pokuty 5,5 milióna dolárov federálnym regulátorom cenných papierov na základe obvinenia, že Nvidia počas dvoch štvrťrokov dostatočne nezverejnila príjmy z ťažby kryptomien v roku 2018.

Investori budú sledovať, ako Nvidia zvláda tieto výzvy, keď spoločnosť v auguste vykáže zisk. 24. 2022 za 2. štvrťrok fiškálneho roka 2023. Posledný fiškálny rok spoločnosti Nvidia (

FY) skončil január. 30, 2022. Analytici očakávajú zisk na akciu (EPS) medziročne klesať (YOY) už druhý štvrťrok po sebe, pričom tržby rastú najpomalším tempom za viac ako dva roky.

Investori sa zamerajú aj na výnosy z dátových centier Nvidie, ktoré sú kľúčovou metrikou predaja generovaného rýchlo rastúcim segmentom podnikania spoločnosti. Nvidia vyrába čipy používané dátovými centrami. Dopyt po službách dátových centier sa počas pandémie zvýšil, čo vyvolalo nárast dopytu po čipoch Nvidia. Analytici predpovedajú, že výnosy z dátových centier spoločnosti výrazne medziročne porastú v 2. štvrťroku fiškálneho roka 2023, ale pomalším tempom ako v posledných dvoch štvrťrokoch.

Prognózy tiež naznačujú, že ročné príjmy spoločnosti z dátových centier za fiškálny rok 2023 prvýkrát prekročia jej ročné príjmy z hier. Je potrebné poznamenať, že akvizícia Mellanox Technologies Ltd. zo strany Nvidie, ktorá bola dokončená v roku 2020, výrazne zvýšila príjmy z dátových centier Nvidie.

Akcie spoločnosti Nvidia zaznamenali v októbri a novembri 2021 výrazný rast, čo viedlo k zverejneniu ziskov spoločnosti za tretí štvrťrok fiškálneho roka 2022 v polovici novembra. Akcie sa postupne vzdali väčšiny týchto ziskov do marca 2022 a neskôr v tom mesiaci opäť krátko vzrástli. Od marca do júla tohto roku akcie spoločnosti Nvidia prudko klesli a po prvýkrát za mnoho mesiacov zaostali na trhu. Za posledné dva mesiace akcie zaznamenali mierny rast. Od augusta 23, akcie Nvidie poskytli 1-ročný zaostalý celkový výnos -21,3 %, čo je výrazne za výnosom S&P 500 vo výške -7,6 %.

História príjmov Nvidia

Štvrťročný výkon EPS spoločnosti Nvidia bol historicky zmiešaný. Od 4. štvrťroka fiškálneho roka 2019 do 3. štvrťroka fiškálneho roka 2020 spoločnosť Nvidia zaznamenala päť po sebe nasledujúcich štvrťrokov medziročných poklesov EPS. Počnúc štvrtým štvrťrokom fiškálneho roka 2020 sa však tento trend prudko obrátil a štvrťročný zisk na akciu sa medziročne zvýšil deväť po sebe nasledujúcich štvrťrokov až do štvrtého štvrťroka 2022. Počas tohto obdobia sa EPS medziročne viac ako zdvojnásobil za štyri z týchto deviatich štvrťrokov. V posledných dvoch štvrťrokoch však EPS medziročne klesol. Za Q2 FY 2023 analytici očakávajú pokles o 46,7 %, čo je najväčší medziročný pokles za tri roky.

Nvidia tiež zaznamenala podobný trend s výnosmi, ktoré vo fiškálnom roku 2019 a fiškálnom roku 2020 medziročne klesali niekoľko štvrťrokov. Odvtedy však výnosy medziročne rástli 10 kvartálov za sebou až do 1. štvrťroka 2023. Rast tržieb vyvrcholil v 1. štvrťroku fiškálneho roka 2022, pričom vzrástol o 83,8 %. Rast zostal silný, ale v posledných niekoľkých štvrťrokoch sa výrazne spomalil. Očakáva sa, že za 2. štvrťrok fiškálneho roka 2023 sa tržby zvýšia o 11,1 %, čo je najmenší zisk za posledných 11 štvrťrokov.

Kľúčové štatistiky Nvidia
Odhad na 2. kvartál fiškálneho roka 2023	2. štvrťrok 2022	2. štvrťrok 2021
Zisk na akciu ($)	0.50	0.94	0.25
Výnosy ($ B)	7.2	6.5	3.9
Výnosy dátového centra ($ B)	3.9	2.4	1.8

^{Zdroj: Viditeľná alfa}

Kľúčová metrika

Ako už bolo spomenuté vyššie, investori sa zamerajú aj na výnosy z dátových centier Nvidie. Nvidia sa tradične špecializuje na výrobu čipov pre herný a grafický priemysel, pričom je priekopníkom vo vývoji grafických procesorových jednotiek (GPU). Ukazuje sa, že robustné výpočtové schopnosti využívané GPU na napájanie videohier a grafického softvéru sú tiež vhodné pre technológie ako AI a strojové učenie. Obe tieto technológie sú čoraz dôležitejšie pre rýchlo rastúci trh dátových centier. Dopyt po vzdialenom výpočtovom výkone sa počas pandémie výrazne zvýšil, keďže stále viac ľudí začalo pracovať z domu a podniky boli nútené presunúť niektoré operácie online.

Investori budú pozorne sledovať náznaky, že veľké zisky spoločnosti Nvidia v oblasti príjmov z dátových centier môžu byť spojené výlučne s pandémiou, a preto nemusia byť udržateľné. Niektoré trendy naznačujú, že by to tak mohlo byť: príjmy z dátových centier rástli najrýchlejším tempom v 2. a 3. štvrťroku fiškálneho roka 2021, čo je vrchol pandémie, a odvtedy sa spomalili. Sľubným znakom však je, že výnosy z dátových centier naďalej rástli rýchlejším tempom ako v prípade Nvidie hlavné príjmy z herného biznisu, ktoré môžu odrážať skutočný posun v celkovom dopyte po produktoch Nvidia. Za Q2 FY 2023 analytici predpovedajú, že štvrťročné výnosy dátových centier vzrastú medziročne o 64,7 %. To je takmer dvojnásobok tempa v porovnaní s rovnakým štvrťrokom minulého roka, aj keď o niečo pomalšie ako v predchádzajúcich dvoch štvrťrokoch.