Prelom definicije Buck

Kaj je zlom denarja?

Zlom denarja se zgodi, ko čista vrednost sredstev (NAV) od a sklad denarnega trga pade pod 1 dolar. Prekinitev dolar se lahko zgodi, ko naložbeni prihodek sklada denarnega trga ne krije poslovnih stroškov ali izgube pri naložbah. To se običajno zgodi, ko se obrestne mere spustijo na zelo nizke ravni ali pa sklad za ustvarjanje uporabi finančni vzvod kapitalsko tveganje v sicer tveganih instrumentih.

Ko pride do preloma denarja, to ne pomeni nič dobrega za vlagatelje. Delnice so ocenjene na 1 USD, vendar na koncu padejo pod to ceno, kar pomeni, da lahko vlagatelji izgubijo del vrednosti glavnice svojih naložb.

Razumevanje Breaking the Buck

NAV sklada denarnega trga običajno ostane nespremenjena pri 1 USD. To olajšajo tržni predpisi. Tržni predpisi omogočajo skladu, da vrednoti svoje naložbe po odplačni vrednosti in ne po tržni vrednosti. To daje skladu stalno vrednost 1 USD in ga vlagateljem pomaga prepoznati kot alternativo tekočim in varčevalnim računom. Torej, če ima sklad dva milijona delnic, bi bila njihova skupna vrednost 2 milijona dolarjev. S pomočjo amortizirane strukture cen lahko sklad upravlja svoje dejavnosti in zagotavlja odkupe. (Poglej tudi:

Zakaj so sredstva denarnega trga zlomljena.)

Ko vrednost sklada pade pod 1 dolar, pa naj bi to zneslo denar. Čeprav je to redek pojav, se lahko zgodi. Znižanje denarja na splošno kaže na gospodarsko stisko, ker se za sklade denarnega trga šteje, da so skoraj brez tveganja. Vlagatelji pogosto uporabljajo sredstva denarnega trga poleg preverljivih depozitnih računov kot dodatne vire likvidnih prihrankov. Ti skladi so kot odprti vzajemni skladi, ki vlagajo v kratkoročne dolžniške vrednostne papirje, kot so zakladni zapisi ZDA in komercialni zapisi. Ponujajo višjo stopnjo donosa od standardnih obrestnih in varčevalnih računov. Niso pa zavarovani pri Zvezna korporacija za zavarovanje vlog (FDIC).

Večina skladov denarnega trga ima možnosti pisanja čekov in omogoča tudi enostaven prenos denarja na bančni račun. Skladi denarnega trga plačujejo redne obresti, ki jih je mogoče ponovno vložiti v sklad.

Zgodovina sklada denarnega trga

Skladi na denarnem trgu so bili prvič uvedeni v sedemdesetih letih. Uporabljajo se za ozaveščanje vlagateljev o prednostih vzajemnih skladov, kar je pripomoglo k znatnemu povečanju pretoka sredstev in povečanju povpraševanja po vzajemnih skladih. Prvi vzajemni sklad denarnega trga je bil imenovan Rezervni sklad in je vzpostavil standardno NAV v višini 1 USD.

Prvi primer, da je sklad denarnega trga zlomil dolar, se je zgodil leta 1994, ko je bil zaradi velikih izgub pri izvedenih finančnih instrumentih likvidiran Sklad državnega denarnega trga za 94 centov.

Leta 2008 je na rezervni sklad vplival bankrot družbe Lehman Brothers in posledična finančna kriza. Cena rezervnega sklada je padla pod 1 USD zaradi premoženja v lasti pri Lehman Brothers. Vlagatelji so pobegnili iz sklada in na splošno povzročili paniko za vzajemne sklade denarnega trga. (Poglej tudi: Zlom denarnega trga: Zlom rezervnega sklada.)

Po finančni krizi leta 2008 se je vlada odzvala z novo zakonodajo iz člena 2a-7, ki podpira sredstva denarnega trga. Pravilo 2a-7 je uvedlo številne določbe, zaradi česar so bila sredstva denarnega trga veliko varnejša kot prej. Skladi denarnega trga ne morejo več imeti povprečno dolarsko uteženo portfeljsko dospelost več kot 60 dni. Zdaj imajo tudi omejitve pri naložbah v sredstva. Skladi denarnega trga morajo svoje imetništvo omejiti na naložbe z bolj konzervativno zapadlostjo in bonitetne ocene. (Poglej tudi: Varnejši denarni trg s pravilom 2a-7.)

Naložbe sklada denarnega trga

Vanguard je vodilni v produkti sklada denarnega trga. Ponuja tri obdavčljive sklade denarnega trga in številne davčne oproščene sklade po ceni 1 USD. Njegov najuspešnejši sklad denarnega trga je Sklad Vanguard Prime Money Market Fund. Od 30. junija 2019 je imel enoletno donosnost 2,33%. Vlagatelji so od njegove ustanovitve junija 1975 prejeli 4,93 -odstotni donos.

Sklad ima približno 435 imetnikov s povprečno zapadlostjo 31 dni. Njegovo neto premoženje je znašalo 122,8 milijarde dolarjev, razmerje stroškov upravljanja pa 0,16%. Sklad Vanguard Prime Money Market zahteva minimalno naložbo v višini 3.000 USD. Glede na profil sklada je najbolj konzervativno od skladov Vanguard. (Več o sredstvih denarnega trga si oglejte tudi: Vzajemni skladi denarnega trga: boljši varčevalni račun, Ali sredstva denarnega trga plačujejo? in Breaking the Buck: Zakaj nizko tveganje ni brez tveganja.)