Opredelitev donosa denarnega trga

Kakšen je donos denarnega trga?

Donos na denarnem trgu je obrestna mera, pridobljena z vlaganjem v vrednostne papirje z visoko likvidnostjo in zapadlostjo manj kot eno leto, kot je npr. prenosljiva potrdila o depozitu, Zakladne menice ZDA in občinske zapiske. Donos denarnega trga se izračuna tako, da se vzame donos obdobja imetja in se pomnoži s 360-dnevnim bančnim letom, deljenim z dnevi do zapadlosti. Izračunamo ga lahko tudi z uporabo a bančni diskont.

Donos denarnega trga je tesno povezan z donosom, enakovrednim CD-ju, in ekvivalentni donos obveznice (BEY).

Razumevanje donosa denarnega trga

The denarni trg je del širših finančnih trgov, ki se ukvarja z visoko likvidnimi in kratkoročnimi finančnimi vrednostnimi papirji. Trg povezuje posojilojemalce in posojilojemalce, ki želijo s kratkoročnimi instrumenti trgovati čez noč ali za nekaj dni, tednov ali mesecev, vendar vedno manj kot eno leto.

Aktivni udeleženci na tem trgu so banke, skladov denarnega trga, posredniki in trgovci. Primeri vrednostnih papirjev denarnega trga vključujejo Potrdila o depozitu (CD), Zakladni zapisi (Blagajniški zapisi), komercialni zapisi, občinski zapiski, kratkoročni vrednostni papirji, zavarovani s premoženjem, depoziti v evrodolarjih in pogodbe o ponovnem nakupu. Za zaslužek na denarnem trgu je torej potrebno imeti račun denarnega trga. Banke, na primer, ponujajo račune na denarnem trgu, ker si morajo za izpolnitev kratkoročno izposoditi sredstva obvezne rezerve ter za sodelovanje pri medbančnih posojilih.

Vlagatelji na denarnem trgu prejmejo nadomestilo za posojanje sredstev subjektom, ki morajo izpolniti svoje kratkoročne dolžniške obveznosti. To nadomestilo je običajno v obliki spremenljivih obrestnih mer, ki jih določa trenutna obrestna mera v gospodarstvu. Ker velja, da so vrednostni papirji denarnega trga nizki tveganje neplačila, donos denarnega trga bo nižji od donosa na delnice in obveznice, vendar višji od obrestnih mer na standardnih varčevalnih računih.

Izračun donosa denarnega trga

Čeprav se obrestne mere kotirajo letno, se lahko te obrestne mere dejansko povečajo polletno, četrtletno, mesečno ali celo dnevno. Donos denarnega trga se izračuna z uporabo ekvivalentni donos obveznice (BEY) na podlagi 360-dnevnega leta, ki vlagatelju pomaga primerjati donos obveznice, ki letno izplača kupon, z obveznico, ki izplačuje polletne, četrtletne ali katere koli druge kupone.

Formula za donos denarnega trga je:

Donos denarnega trga = Donos obdobja gospodarstva x (360/čas do zapadlosti)

Donos na denarnem trgu = [(Nominalna vrednost - nakupna cena)/nakupna cena] x (360/čas do zapadlosti)

Na primer T-račun s 100.000 USD nominalna vrednost je izdan za 98.000 USD in bo zapadel v 180 dneh. Donos denarnega trga je:

• = (100.000 USD - 98.000 USD/98.000 USD) x 360/180
• = 0,0204 x 2
• = 0,0408 ali 4,08%

Donosnost denarnega trga se nekoliko razlikuje od bančni popust donos, ki se izračuna na nominalno vrednost, ne na nakupno ceno. Donos denarnega trga pa je mogoče izračunati tudi z uporabo diskontnega donosa banke, kot je razvidno iz te formule:

Donos denarnega trga = Bančni diskontni donos x (nominalna vrednost/nakupna cena)

Donos denarnega trga = Bančni diskontni donos / [1 - (Nominalna vrednost - Nakupna cena / Nominalna vrednost)]

Kjer je popust pri banki = (nominalna vrednost - nakupna cena)/nominalna vrednost x (360/čas do zapadlosti)