Čista vrednost sredstev - definicija NAV

Kaj je neto vrednost sredstev (NAV)?

Čista vrednost sredstev (NAV) predstavlja neto vrednost podjetja in se izračuna kot skupna vrednost sredstev podjetja minus skupna vrednost njegovih obveznosti. Najpogosteje se uporablja v kontekstu a vzajemni sklad ali an borzni sklad (ETF), NAV predstavlja ceno na delnico/enoto sklada na določen datum ali uro. NAV je cena, po kateri so delnice/enote skladov registrirane v ZDA Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) se trguje (vlaga ali odkupuje).

Čista vrednost sredstev se običajno uporablja za prepoznavanje potencialnih naložbenih priložnosti v vzajemnih skladih, ETF -jih ali indeksih. Neto vrednost sredstev bi lahko uporabili tudi za ogled deležev v svojem portfelju. Za vlaganje v katero koli od omenjenih sredstev bi bil potreben naložbeni račun.

Razumevanje čiste vrednosti sredstev

Teoretično je vsak primeren poslovni subjekt ali finančni produkt, ki se ukvarja z računovodskimi koncepti premoženje in obveznosti lahko imajo NAV. V okviru podjetij in poslovnih subjektov je razlika med sredstvi in ​​obveznostmi znana kot čista sredstva ali čista vrednost ali kapital družbe. Izraz NAV je postal priljubljen v zvezi z vrednotenjem sklada in določanjem cen, do katerega je prišel delitev razlike med sredstvi in ​​obveznostmi s številom delnic/enot v lasti vlagatelji. NAV sklada tako predstavlja vrednost sklada na delnico, zaradi česar je lažje uporabiti za vrednotenje in trgovanje z delnicami sklada.

Pogosto se zgodi, da je NAV blizu ali enaka Knjigovodska vrednost podjetja. Podjetja, za katera velja, da imajo velike možnosti za rast, so tradicionalno cenjena bolj, kot bi lahko predlagala NAV. NAV se najpogosteje primerja z tržna kapitalizacija najti podcenjene ali precenjene naložbe. Obstaja tudi več finančnih kazalnikov, ki za analizo uporabljajo večkratnike vrednosti NAV ali podjetja.

Formula za neto vrednost sredstev sklada

Formula za izračun NAV vzajemnega sklada je preprosta:

NAV = (Sredstva - Obveznosti) / Skupno število odprtih delnic.

Za sredstva in obveznosti sklada je treba vključiti ustrezne kvalificirane postavke.

NAV in vzajemni skladi

Sklad deluje tako, da zbira denar od velikega števila vlagateljev. Nato zbrani kapital uporabi za vlaganje v različne delnice in druge finančne vrednostne papirje, ki ustrezajo naložbenemu cilju sklada. Vsak vlagatelj dobi določeno število delnic v sorazmerju z vloženim zneskom in lahko pozneje proda (odkupi vrednost) svojih delnic sklada in dobiček/izgubo pripravi v žep. Od rednega nakupa in prodaje (naložbe in odrešitev), ko se delnice sklada začnejo po ustanovitvi sklada, je potreben mehanizem za določanje cene delnic sklada. Ta mehanizem oblikovanja cen temelji na NAV. Posledično, ko je vzajemni sklad NAVPS posodobitve, prav tako tudi njegova cena.

Za razliko od delnic, katerih cena se spreminja z vsako sekundo, vzajemni skladi ne trgujejo v realnem času. Namesto tega se vzajemni skladi določajo po metodologiji ob koncu dneva glede na njihova sredstva in obveznosti.

Sredstva vzajemnega sklada vključujejo skupno tržno vrednost naložb sklada, denar in njihove ustreznike, terjatve in vnaprej vračunane prihodke. Tržna vrednost sklada se izračuna enkrat na dan na podlagi zaključne cene vrednostnih papirjev v portfelju sklada. Ker ima lahko sklad določeno količino kapitala v obliki denarnih sredstev in likvidnih sredstev, se ta del obračuna v postavki denar in denarni ustrezniki. Terjatve vključujejo postavke, kot so dividende ali obresti, ki veljajo na ta dan, medtem ko obračunani dohodek se nanaša na denar, ki ga zasluži sklad, vendar ga še ni treba prejeti. Vsota vseh teh postavk in katere koli njihove ustrezne različice predstavljajo sredstva sklada.

Obveznosti vzajemnega sklada običajno vključujejo denar, ki ga dolgujejo bankam posojilojemalcem, neplačana plačila in različne dajatve in pristojbine do različnih povezanih subjektov. Poleg tega ima sklad lahko tuje obveznosti, ki so lahko delnice, izdane nerezidentom, dohodek ali dividenda, za katere čakajo plačila nerezidentom, in prihodki od prodaje v teku repatriacija. Vsi takšni odlivi se lahko razvrstijo kot dolgoročne in kratkoročne obveznosti, odvisno od obdobja plačil. Obveznosti sklada vključujejo tudi vnaprej vračunani stroški, kot so plače osebja, komunalne storitve, poslovni stroški, stroški upravljanja, stroški distribucije in trženja, provizije agenta za prenos, skrbniške in revizijske takse ter drugi operativni stroški.

Za izračun NAV za določen dan se vse te različne postavke, ki spadajo med sredstva in obveznosti, vzamejo ob koncu določenega delovnega dne.

NAV za sklade, s katerimi se trguje na borzi

Ker ETF -ji in zaprti skladi trgujejo z delnicami na borzah, njihove delnice pa trgujejo po tržni vrednosti, ki je lahko za nekaj dolarjev/centov nad (trgovanje s premijo) ali nižja (trgovanje z diskontom) glede na dejansko NAV. To omogoča dobičkonosne možnosti trgovanja aktivnim trgovcem ETF, ki lahko pravočasno opazijo in izkoristijo te priložnosti. Podobno kot vzajemni skladi tudi ETF -ji za namene poročanja izračunajo svoj NAV na koncu trga. Poleg tega v realnem času večkrat na minuto izračunajo in razširijo NAV znotraj dneva.

NAV in časovnice trgovanja

Pomembno je omeniti, da čeprav se NAV izračuna in poroča na določen datum poslovanja, se vsa naročila za nakup in prodajo za Vzajemni skladi se obdelujejo na podlagi časovne omejitve v NAV naprave datum trgovanja. Na primer, če regulatorji določijo mejno vrednost do 13.30, potem kupite in prodajte naročila, prejeta pred 13.30. bo izvedeno v NAV za ta datum. Vsa naročila, prejeta po izteku roka, bodo obdelana na podlagi NAV naslednjega delovnega dne.

Merjenje uspešnosti naložb

Vlagatelji v sklade pogosto poskušajo oceniti uspešnost vzajemnega sklada glede na razliko med NAV med dvema datumoma. Na primer, verjetno bi lahko primerjali NAV 1. januarja z NAV 31. decembra in videli razliko v obeh vrednostih kot merilo uspešnosti sklada. Vendar spremembe v NAV med dvema datumoma niso najboljši prikaz uspešnosti vzajemnih skladov.

Vzajemni skladi običajno izplačujejo skoraj ves svoj dohodek (na primer dividende in obresti) svojim delničarjem. Poleg tega so vzajemni skladi prav tako dolžni razdeliti nabrano realizirano kapitalski dobički delničarjem.Kapitalski dobiček nastane na katerem koli vrednostnem papirju, ki se prodaja po ceni, višji od nakupna cena to je bilo za to plačano. Ker se ti dve komponenti, dohodek in dobiček, redno izplačujeta, se NAV ustrezno zmanjša. Čeprav vlagatelj v vzajemni sklad pridobi takšen vmesni dohodek in donos, se v primerjavi med dvema datumoma ne odražajo v absolutnih vrednostih NAV.

Eden najboljših možnih meril uspešnosti vzajemnih skladov je letni skupni donos, ki je dejanska stopnja donosa naložbe ali skupine naložb v danem ocenjevalnem obdobju. Na to gledajo tudi vlagatelji in analitiki kombinirana letna stopnja rasti (CAGR), ki predstavlja povprečno letno stopnjo rasti naložbe v določenem časovnem obdobju, daljšem od enega leta, če se upoštevajo vsa vmesna plačila za dohodek in dobiček.

Primer izračuna NAV

Predpostavimo, da ima vzajemni sklad 100 milijonov ameriških dolarjev skupnih naložb v različne vrednostne papirje, ki se izračunajo na podlagi dnevnih zaključnih cen za vsako posamezno sredstvo. Pri roki ima tudi 7 milijonov dolarjev denarja in denarnih ustreznikov ter 4 milijone dolarjev skupnih terjatev. Obračunani prihodki za ta dan znašajo 75.000 USD. Sklad ima 13 milijonov dolarjev kratkoročnih obveznosti in 2 milijona dolarjev dolgoročnih obveznosti. Obračunani stroški za ta dan znašajo 10.000 USD. Sklad ima odprtih 5 milijonov delnic. Z zgornjo formulo se NAV izračuna kot:

NAV = [(100.000.000 USD + 7.000.000 USD + 4.000.000 USD + 75.000 USD) - (13.000.000 USD + 2.000.000 USD + 10.000 USD)] / 5.000.000 = (111.075.000 USD - 15.010.000 USD) / 5.000.000 = 19,21 USD.

Za določen dan se bo z delnicami vzajemnih skladov trgovalo po 19,21 USD na delnico.