Državni skladi premoženja: Uvod

Državni premoženjski skladi so pritegnili veliko pozornosti, saj več držav odpira sklade in vlaga v velika podjetja in sredstva-nekatera bolj pregledno kot druga. To je povzročilo splošno zaskrbljenost zaradi vpliva teh skladov na svetovni ravni gospodarstvo. Zato je pomembno natančno razumeti, kaj so državni skladi premoženja in kako so prvič nastali.

Sklad državnega premoženja

Državni sklad premoženja je sklad denarja v državni lasti, ki se vlaga v različne finančna sredstva. Denar običajno prihaja iz državnega proračuna

presežek. Kadar ima država presežek denarja, uporablja državni sklad premoženja kot način, kako ga usmeriti v naložbe, namesto da ga preprosto zadrži v centralna banka ali pa ga usmerite nazaj v gospodarstvo.

Motivi za ustanovitev državnega sklada so različni glede na državo. Združeni arabski emirati na primer ustvarjajo velik del svojih prihodkov od izvoza nafte in potrebujejo način za zaščito presežnih rezerv pred tveganjem na osnovi nafte; tako del tega denarja položi v državni sklad.

Zgodovina

Prva sredstva so nastala v petdesetih letih prejšnjega stoletja. Državni premoženjski skladi so nastali kot rešitev za državo s proračunskim presežkom. Prvi državni državni sklad je bil Kuvajtski investicijski organ, ustanovljeno leta 1953 za vlaganje presežnih prihodkov od nafte.Le dve leti kasneje je Kiribati ustanovil sklad za zadrževanje prihodkovnih rezerv.Do ustanovitve treh velikih skladov se je zgodilo malo novih dejavnosti:

• Abu Dhabi's Investment Authority (1976)
• Singapurska državna investicijska korporacija (1981)
• Norveška vlada Pokojninski sklad (1990)

V zadnjih nekaj desetletjih sta se velikost in število državnih premoženjskih skladov dramatično povečala. Po podatkih inštituta SWF je v letu 2020 več kot 91 državnih premoženjskih skladov s skupnimi sredstvi v višini skoraj 8,2 bilijona dolarjev.

Blago v nasprotju z blagom suverenih državnih skladov

Državni premoženjski skladi se lahko razdelijo v dve kategoriji, blago ali ne-surovine. Razlika med tema dvema kategorijama je v tem, kako se sklad financira.

Blagovni državni skladi premoženja se financirajo z izvozom blaga. Ko se cena blaga dvigne, bodo narodi, ki to blago izvozijo, videli večje presežke. Nasprotno, ko izvozno usmerjeno gospodarstvo doživi padec cene tega blaga, a primanjkljaj nastane, kar bi lahko škodilo gospodarstvu. Državni sklad premoženja deluje kot stabilizator za diverzifikacijo denarja države z vlaganjem v druga področja.

Ne-surovinski skladi se običajno financirajo s presežkom tujih valutne rezerve od Trenutni račun presežki.

V kaj vlagajo državni državni skladi?

Državni premoženjski skladi so tradicionalno pasivno, dolgoročni vlagatelji. Nekaj ​​državnih premoženjskih skladov razkrije svojo polnost portfelji, vendar državni skladi premoženja vlagajo v široko paleto sredstev, vključno z:

• Državne obveznice
• Delnice
• Neposredne tuje naložbe

Vse več sredstev pa se obrača na alternativne naložbe, kot so hedge skladi oz zasebni kapital, ki večini maloprodajnih vlagateljev niso dostopne. The Mednarodni monetarni sklad poroča, da imajo državni državni premoženjski skladi višjo stopnjo tveganja kot tradicionalni naložbeni portfelji, saj imajo velike deleže na pogosto nestanovitnih nastajajočih trgih.

Državni premoženjski skladi uporabljajo različne naložbene strategije:

• Nekatera sredstva vlagajo izključno v finančna sredstva, ki kotirajo na borzi.
• Drugi vlagajo v vse večje razredi sredstev.

Skladi se razlikujejo tudi po ravni nadzora, ki ga prevzamejo pri vlaganju v podjetja:

• Obstajajo državni državni premoženjski skladi, ki omejujejo število delnic, kupljenih v podjetju, in bodo uveljavile omejitve za diverzifikacijo svojih portfeljev ali za spoštovanje lastne etike standardi.
• Drugi državni premoženjski skladi imajo aktivnejši pristop z nakupom večjih deležev v podjetjih.

Mednarodna razprava

Državni premoženjski skladi predstavljajo velik in rastoči del svetovnega gospodarstva. Velikost in potencialni vpliv teh sredstev Mednarodna trgovina povzročili precejšnje nasprotovanje, kritike pa so se pojavile po kontroverznih naložbah v ZDA in Evropi. Po hipoteka krizo 2006-2008, so državni skladi premoženja pomagali rešiti zahodne banke CitiGroup, Merrill Lynch, UBSin Morgan Stanley.To je kritike zaskrbelo, da imajo tuji narodi preveč nadzora nad domačimi finančne ustanove in da bi ti narodi lahko uporabili ta nadzor iz političnih razlogov. Ta strah bi lahko privedel tudi do naložb protekcionizem, ki bi z omejevanjem dragocenih dolarjev naložb lahko škodoval svetovnemu gospodarstvu.

V Združenih državah in Evropi so številni finančni in politični voditelji poudarili pomen spremljanja in po možnosti urejanja državnih skladov premoženja. Mnogi politični voditelji trdijo, da državni skladi premoženja ogrožajo nacionalno varnost in njihovo pomanjkanje preglednosti je sprožil to polemiko. Združene države so to zaskrbljenost obravnavale s sprejetjem Tuje naložbe in Zakon o nacionalni varnosti iz leta 2007, ki je določil večji nadzor, ko tuja vlada ali subjekt v državni lasti poskuša kupiti ameriško premoženje.

Zahodne sile so bile previdne pri dovoljevanju naložb državnim premoženjskim skladom in prosile za večjo preglednost. Ker pa ni znatnih dokazov, da skladi delujejo pod političnimi ali strateškimi motivi, je večina držav omilila svoj položaj in celo pozdravila vlagatelje.