Дефиниција медвјеђег тржишта: фазе и примјери

Шта је медвеђе тржиште?

Медвјеђе тржиште је када тржиште доживи продужени пад цена. Обично описује стање у којем хартије од вредности цене падају за 20% или више у односу на недавне врхунце усред распрострањеног песимизма и негативног расположења инвеститора.

Тржишта медведа често су повезана са падом укупног тржишта или индекса попут С&П 500, али појединачне хартије од вредности или робе могу такође се сматра да су на тржишту медведа ако доживе пад од 20% или више током дужег временског периода - обично два месеца или више. Тржишта медведа такође могу пратити опште економске успоравања, попут рецесије. Тржишта медведа могу бити у супротности са растућим трендом тржишта бикова.

Разумевање тржишта медведа

Цене акција генерално одражавају будућа очекивања новчаних токова и добити од компанија. Како опадају изгледи за раст, а очекивања падају, цијене акција могу пасти. Понашање стада, страх и журба да се заштите негативни губици могу довести до продужених периода снижених цена имовине.

Једна дефиниција медвјеђег тржишта каже да су тржишта на територији медвједа када дионице у просјеку падну најмање 20% од свог максимума. Али 20% је произвољан број, као што је пад од 10% произвољан репер за исправку. Друга дефиниција медвјеђег тржишта је када су инвеститори склонији ризику него тражењу ризика. Ова врста медвјеђег тржишта може трајати мјесецима или годинама јер инвеститори избјегавају спекулације у корист досадних, сигурних опклада.

Узроци тржишта медведа често варирају, али генерално, слаба или успоравање или успорена економија донеће са собом тржиште медведа. Знаци слабе или успоравајуће економије типично су ниска запосленост, низак расположиви приход, слаба продуктивност и пад пословног профита. Осим тога, свака интервенција владе у економији такође може покренути тржиште медведа.

На пример, промене пореске стопе или стопа федералних фондова може довести до тржишта медведа. Слично, пад поверења инвеститора такође може сигнализирати почетак медвеђег тржишта. Када инвеститори верују да ће се нешто догодити, они ће предузети мере - у овом случају, продати акције како би избегли губитке.

Тржишта медведа могу трајати више година или само неколико недеља. А. секуларни тржиште медведа може трајати од 10 до 20 година и одликује се исподпросјечним приходима на одрживој основи. Може доћи до митинга на тржиштима секуларних медведа на којима акције или индекси расту током одређеног периода, али добици нису одрживи, а цене се враћају на ниже нивое. А. циклично тржиште медведа, с друге стране, може трајати од неколико недеља до неколико месеци.

Главни амерички тржишни индекси били су близу тржисне територије 24. децембра 2018, па су пали само због повлачења од 20%. Недавно су велики индекси, укључујући С&П 500 и Дов Јонес Индустриал Авераге, нагло пали на територију медвјеђег тржишта између 11. и 12. марта 2020. Пре тога, последње продужено тржиште медведа у Сједињеним Државама догодило се између 2007. и 2009. године финансијске кризе и трајао је отприлике 17 месеци. С&П 500 је за то време изгубио 50% вредности.

У фебруару 2020. године глобалне дионице ушле су нагло на тржиште медвједа након глобалне пандемије коронавируса, слањем ДЈИА је пала 38% са свог историјског максимума 12. фебруара (29.568,77) на најнижи ниво 23. марта (18.213,65) за нешто више од једног месец дана. Међутим, и С&П 500 и Насдак 100 постигли су нове врхунце до августа 2020.

Фазе тржишта медведа

Тржишта медведа обично имају четири различите фазе.

1. Прву фазу карактеришу високе цене и високе расположење инвеститора. Пред крај ове фазе, инвеститори почињу да напуштају тржишта и остварују профит.
2. У другој фази, цене акција почињу нагло да падају, трговачке активности и профит корпорација почињу да опадају, а економски показатељи, који су некада могли бити позитивни, почињу да постају испод просека. Неки инвеститори почињу да паниче како расположење почиње да опада. Ово се назива као капитулација.
3. Трећа фаза показује шпекуланти почињу да улазе на тржиште, последично повећавајући неке цене и обим трговања.
4. У четвртој и последњој фази, цене акција настављају да падају, али полако. Како ниске цијене и добре вијести поново почињу привлачити инвеститоре, медвјеђа тржишта почињу водити ка биковским тржиштима.

Беар Маркетс вс. Исправке

Тржиште медведа не треба мешати са корекцијом, што је краткорочни тренд који траје мање од два месеца. Док исправке понудити добар тренутак за вредне инвеститоре да пронађу улазна тачка на берзе, медвјеђа тржишта ријетко пружају одговарајуће улазне тачке. Ова препрека је зато што је готово немогуће одредити дно тржишта медведа. Покушај надокнаде губитака може бити тешка битка осим ако инвеститори нису кратки продавци или не користе друге стратегије да остваре добит на опадајућим тржиштима.

Између 1900. и 2018. године, Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) имао је приближно 33 тржишта медведа, у просеку једно сваке три године.Једно од најзначајнијих тржишта медвједа у новијој историји поклопило се са глобалном финансијском кризом која се догодила између октобра 2007. и марта 2009. године. За то време Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) опао је 54%.Глобална пандемија ЦОВИД-19 изазвала је посљедње тржиште медвједа 2020.

Кратка продаја на медведјим тржиштима

Инвеститори могу остварити добит на тржишту медведа кратка продаја. Ова техника укључује продају позајмљених акција и откуп по нижим цијенама. То је изузетно ризична трговина и може проузроковати велике губитке ако не успе. Кратки продавац мора да позајми акције од брокера пре него што се пошаље налог за кратку продају. Износ добити и губитка кратког продавца је разлика између цене где су акције продате и цене где су купљене, која се назива „покривена“.

На пример, инвеститор скраћује 100 акција по 94 долара. Цена пада и акције су покривене на 84 долара. Инвеститор зарађује 10 к 100 долара = 1.000 долара. Ако се акција неочекивано повећа, инвеститор је приморан да откупи акције са премијом, наносећи велике губитке.

Ставља и обрнуте ЕТФ -ове на медведјим тржиштима

Пут опција даје власнику слободу, али не и одговорност, да прода дионицу по одређеној цијени на или прије одређеног датума. Поставите опције могу се користити за шпекулације о паду цена акција и за заштиту од пада цена ради заштите портфолија само за дуге стазе. Улагачи морају имати привилегије опција на својим рачунима за обављање таквих послова. Изван тржишта медведа, куповина путова је генерално сигурнија од кратке продаје.

Инверзни ЕТФ -ови су дизајнирани да мењају вредности у супротном смеру од индекса који прате. На пример, инверзни ЕТФ за С&П 500 би се повећао за 1% ако би се индекс С&П 500 смањио за 1%. Постоји много инверзних ЕТФ -ова са полугом који повећавају принос индекса који прате два до три пута. Као и опције, обрнути ЕТФ -ови могу се користити за шпекулације или заштиту портфеља.

Примери медведјих тржишта у стварном свету

Растућа криза неиспуњења стамбених хипотека захватила је берзу у октобру 2007. Тада је С&П 500 9. октобра 2007. достигао максимум од 1.565,15. До 5. марта 2009, пао је на 682,55, пошто су постали јасни обим и последице неизмирења обавеза по основу стамбених хипотека на целокупну економију. Главни амерички тржишни индекси су се поново приближили територији тржишта 24. децембра 2018. године, па су пали само због повлачења од 20%.

Недавно је Дов Јонес Индустриал Авераге ушао на тржиште медведа 11. марта 2020. године, а С&П 500 на тржиште медведа 12. марта 2020. године. Ово је услиједило након најдуже забиљежене берзе индекса за индекс, која је започела у марту 2009. Залихе су смањене ефектима коронавируса и падом цијене нафте због подјеле између Саудијске Арабије и Русије. Током овог периода, Дов Јонес је нагло пао са историјских максимума близу 30.000 на најниже вредности испод 19.000 у року од неколико недеља.

Други примери укључују последице пуцања дот цом мехура у марту 2000, који је избрисао приближно 49% вредности С&П 500 и трајао је до октобра 2002; и Велике депресије која је започела колапсом берзи од 28. до 29. октобра 1929.

Страхови од ширења вируса ЦОВИД-19 довели су глобалне економије до силазне спирале, па су тржишта до средине 2020. послата на територију медвједа. Форбес је известио да је С&П 500 пао 34% до 23. марта 2020. године, на 2.237,40. Ово је учинило пад једним од најгорих у историји индекса. Није прешао границу од 3.000 бодова све до 27. маја 2020. године, када је достигао 3.036,13 и почео да се пење више. Чак су и одбрамбене акције, попут финансија, које обично добро функционишу у невољама, опале убрзо након пандемије. Финансијске залихе пале су за скоро 8% између средине фебруара и краја марта 2020.