Акције расту, али приноси остају ниски

Мајор Мовес

У јучерашњем Цхарт Адвисору споменуо сам да, упркос многим насловима који говоре супротно, малопродаја и даље изгледа веома добро у Сједињеним Државама. Потрошња природно расте и пада, али амерички потрошач и даље делује релативно снажно. Такође сам рекао да бисмо могли добити добру потврду за ту претпоставку од компаније Валмарт Инц.ВМТ) извештај о заради јутрос.

Валмарт је известио да је укупна продаја порасла у првом кварталу, и продаја у истој продавници порасле су 3,4% на годишњем нивоу. Компанија је добар замјеник понашања потрошача због свог доминантног положаја у цијелој земљи, а посебно је осјетљива на инфлацију или слабљење тржишта рада.

Неки од Валмартових позитивних перформанси резултат су раста интернетске продаје, укључујући могућности доставе и преузимања са физичких локација. Ово је омогућило компанији да додатно задире у тржишни удео других трговаца, али није довољно значајно да сакрије недостатак раста или значајну слабост међу потрошачима. Мислим да је ово чврста потврда да потрошачка потрошња и даље подржава економски раст у САД -у

Као што можете видети на следећем графикону, Валмартова акција је скочила са стопе од 100 долара ниво подршке након објављивања. По мом мишљењу, једна од негативности у извештају (у опадању) оперативни приход) ће повећати изгледе на којима се акција зауставља отпора близу 104 долара по акцији. Валмартов извештај је репрезентативан за оно што смо доста видели ове сезоне зараде; врхунска продаја расте, али раст профитабилности је почео да опада.

С&П 500

С&П 500 је наставио са одбијањем подршке близу 2.820 и надокнадио све губитке од понедељка, што не би требало бити велико изненађење ако погледамо историју. Прошла су 72 дана од почетка биковског тржишта 2009. године да је С&П 500 пао за 2% или више. Скоро 72% времена, тржиште је веће 30 дана након тих пада него што је било на дан пада.

Иако имам генерално биковску пристрасност, има довољно непознаница које захтевају одређени опрез док се С&П 500 приближава нивоу отпора својих претходних високих нивоа близу 2.940. На пример, Кина је данас упозорила да би потез Трумпове администрације да санкционише Хуавеи Тецхнологиес могао наштетити текућим трговинским преговорима. Кинеској телекомуникационој компанији забрањено је да купује технологију од америчких компанија без посебног одобрења владе, што је смањило залихе полупроводника у САД. Куалцомм Инцорпоратед (КЦОМ) пао је преко 4%, а Мицрон Тецхнологи, Инц. (МУ) је у једном тренутку данас пао преко 3%.

Опширније:

Мицрон Стоцк тестира кључну подршку усред забринутости за Хуавеи

Примењени материјали садрже кључ који се креће од просека до зараде

Како би трговински рат утицао на вас

Показатељи ризика - Сигнал долара и каматних стопа Опрез

Из перспективе ризика, већина показатеља се данас побољшала или је остала стабилна, осим једног: амерички долар поново расте. Осим што растући долар отежава раст зарада и америчког извоза, имам додатну забринутост због данашњег добитка долара.

Протекционистички стратегије попут тарифа теже повећању вредности националне валуте увознице. У овом случају то значи да су инвеститори на трговински рат одговорили повећањем вредности долара. Оно што ми пада на памет је да инвеститори купују долар упркос позитивном учинку на берзи.

Да ли су трговци валутом нервознији у погледу подизања трговинских тензија сутра или следеће недеље од берзанских инвеститора? Такво одступање се већ дешавало. Великом паду индекса С&П 500 у октобру 2018. претходила је брза куповина долара која је почела крајем септембра.

Оно што би ми олакшало ум била би потврда да дугорочне каматне стопе расту са акцијама. Уобичајено, дугорочне каматне стопе расту када акције расту, јер су обе подстакнуте истим темељним факторима. Међутим, пошто је берза почела да расте у децембру. 24, 2018, та корелација се покварила.

Тхе каматна стопа на 10-годишње државне обвезнице порасла са тржиштем данас, али је и даље изузетно ниска. Као што можете видети на следећем графикону, десетогодишњи принос је потенцијално подржан, али испод дубине на коју је пао након тржишта медведа прошлог децембра. Снага долара и ниске дугорочне каматне стопе су оба разлога за тренутно опрез.

Опширније:

Шта значе термини слаб долар и јак долар?

Како јак зелени долар утиче на економију

Разумевање каматних стопа, инфлације и обвезница

Боттом Лине - То је берза берзи

Схватам да би начин на који описујем тржишне услове у последње време могао изгледати помало контрадикторан. Биковско тржиште је и даље нетакнуто, потрошња је позитивна, а врхунски раст је и даље снажан. Али, с друге стране, ризици трговинског рата су високи, економије у развоју успоравају, а каматне стопе падају.

Према мом искуству, предност трговања на подељеном тржишту попут овог је то што фаворизује акције са снажним темељним трендовима раста. Понекад се назива и „берзанско тржиште“, лакше је идентификовати вероватно акције које имају веће перформансе када инвеститори морати да обрате више пажње на основе јер тржиште неће наставити да „подиже све чамце“ као што то чини када је ризик велики ниска.

Ова врста тржишта пружа предност оним инвеститорима који разумију вриједност и зашто основе могу побољшати њихову анализу графикона.

Опширније:

Боттом-Лине Гровтх вс. Врхунски раст: Која је разлика?

Како изабрати брокера

Научите основе улагања

Уживате у овом чланку? Добијте више пријавити се за билтен Цхарт Адвисор -а.