Технолошке акције су доминирале јунским релијем

Мајор Мовес

На тржишту на које је толико геополитичке неизвесности негативно утицало, невероватно је колико су доследни били учинци технолошког сектора. Постоји стратегија улагања која се заснива на истом принципу који се налази у првом Њутновом закону кретања - објекту у покрету тежи да остане у покрету, а објекат у мировању тежи да остане у стању мировања осим ако на њега не делује споља сила.

Ова стратегија се назива моментум улагања. У замаху у улагању тражите секторе и акције који послују добро и у њих улажете свој новац секторима и залихама са очекивањем да ће и убудуће добро напредовати ако на њих не делују негативно вести.

Један од начина да се утврди који сектори и залихе послују добро је спровођење анализе релативне снаге. Ово је вјежба у којој упоређујете колико је сектор или дионица био успјешан у прошлости у поређењу са другим секторима или дионицама или са широко заснованим индексом, попут С&П 500. Видели сте ме како то радим неколико пута у графичком саветнику када показујем релативне перформансе сектора акција С&П.

На пример, ако погледате прву табелу за упоређивање сектора испод, видећете да је технолошки сектор (кречњачко зелена линија) - представљен СПДР фондом за сектор за одабир технологије (КСЛК) - био је јасан победник на Валл Стреету од повлачења тржишта у фебруару 2016.

Знајући то, не би требало бити изненађење да је сектор с најбољим перформансама од када је тржиште почело да се опоравља 4. јуна био технолошки сектор. Ово можете видети у другом графикону за упоређивање сектора испод где КСЛК (кречно зелена линија) води напред.

Наравно, технолошки сектор је доживео исто толико нестабилност као и други сектори на Валл Стреету као трговачки рат реторика се распламсала и охладила, а претње тарифама су се материјализовале преко ноћи и нестале једнако брзо, али учинак технолошког сектора остао је доследан.

Осим ако се нешто из темеља не промени у изгледима за америчку економију, не би ме изненадило да се овај тренд настави.

С&П 500

С&П 500 се зауставио тик изнад првог ниво отпора која је чинила десно раме индекса глава и рамена медведји образац преокрета. Овај ниво тренутно служи као подршка, али се једва држи.

Два дана заредом, биковски трговци на Валл Стреету покушавали су да подигну С&П 500 више, само да би видели индекс како пада пре завршног звона. Чини се да видимо још један класичан пример старе тржишне изреке, "Купите гласине. Продајте вести. "

Прошле недеље трговци су шаку куповали у очекивању да Трампова администрација неће наметнути царине на Мексико и Савезни комитет за отворено тржиште (ФОМЦ) би се почео припремати за смањење стопа.

Сада када је председник Трумп одлучио да не уводи тарифе, изјавило је више чланова ФОМЦ -а да размишљају о смањењу каматних стопа, трговци почињу да скидају део прошлонедељне добити са сто.

Опширније:

Зашто акције видео игара могу напредовати усред превирања на тржишту

Зашто се технолошке акције најбрже расту за 7 година?

Акције аналитичара су се срушиле

Показатељи ризика - Унитед Тецхнологиес и Раитхеон

Спајања и аквизиције (М&А) су обично биковски знак на Валл Стреету. Они сигнализирају да корпоративно управљање вјерује да су економски изгледи и "синергијске користи" спајања или преузимања довољно јаки да надокнаде ризике који прате подухват.

Обично ће у аквизицији дионице стеченог предузећа (компаније која се купује) скочити више, а дионице стицаоца (компаније која врши куповину) ће пасти након објављивања. Акције стеченог предузећа обично скоче јер стицалац често плаћа премију за куповину. Акције стицаоца обично падају јер се трговци нервирају због додатног ризика - а често и дуга - стицалац преузима.

Што се тиче спајања, учинак повезаних акција зависи од тога како је посао структуриран. Често ће се сматрати да једна од компанија има већину користи од трансакције, а цена акција те компаније ће порасти.

Занимљиво је да је у случају корпорације Унитед Тецхнологиес Цорпоратион (УТКС) спајање са Раитхеон Цомпани (РТН), обе акције опадају. То ми говори да трговци немају поверења да ће „синергије"које су описала два менаџерска тима материјализоваће се на смислен начин.

Ово је важно не само зато што се односи на будуће перформансе ове две акције, већ и што се односи на расположење инвеститора. Трговци који су уверени у будућност тржишта воле „синергије“ и имају тенденцију да за њих плаћају премију. Чињеница да не плаћају премију за ове „синергије“ говори ми да имамо дуг пут пре него што учврстимо расположење биковских трговаца на Валл Стреету.

Опширније:

Спајања вс. Стицања: Која је разлика?

Пет највећих аквизиција у историји

Кључни играчи у спајањима и аквизицијама

Перформансе цена акција Унитед Тецхнологиес Цорпоратион (УТКС)

Перформансе цена акција Раитхеон Цомпани (РТН)

Закључак - опрезан оптимизам

Трговци настављају да упражњавају опрезан оптимизам док се приближавају америчкој берзи. Они су оптимисти у погледу смањења биковске стопе утицаја и могућег повећања геополитичке стабилности могли имати на тржишту, али опрезно фокусирају тај оптимизам на фундаментално јаке компаније.

Трговци тренутно не јуре далеко. Желе само сигурне ствари.

Опширније:

Зашто би Генерал Моторс могао бити краљ роботаксија

Да ли ће нови прописи СЕЦ -а нешто променити за мале инвеститоре?

Научите основе улагања

Уживате у овом чланку? Добијте више пријавити се за билтен Цхарт Адвисор -а.