Можете ли веровати данашњим индустријским подацима?

Мајор Мовес

Многи мисле да се економски подаци о којима читате у финансијској штампи прикупљају, састављају и пријављују без икаквих измена. Ово дефинитивно није случај: већина економских података је увелико прилагођена како би се узели у обзир питања која ентитети који пријављују податке сматрају да би то учинило превише нестабилним за разумевање важног трендови.

На пример, подаци о пословима су прилагођени за сезоналност. Запошљавање током лета и пред божићне празнике је веома велико, па се прилагођава ниже, док годишњи циклуси отпуштања у јесен и јануар резултирају ревизијом повећања запошљавања. Међутим, будући да су прилагођавања саме по себи процјене, често су врло погрешне, што доводи до ревизија и изненађујућих промјена од мјесеца до мјесеца.

Прилагођено и веома разочаравајуће, Извештај Емпире Мануфацтуринг из њујоршког Феда пуштен је јутрос. Извештај Империје је анкета о сентименту која се бави производном активношћу на североистоку Сједињених Држава. Овог месеца је доживео највећи једномесечни пад на негативну територију од када је индекс креиран.

Колико год подаци изгледали лоше, мора се ублажити огромно позитивно изненађење прошлог месеца. Као што сам већ неколико пута поменуо у графичком саветнику, процес додавања статистичких прилагођавања често доводи до прекомјерних корекција након изненађујуће позитивног или негативног извештаја. Ово не чини веома узбудљиве наслове, па финансијска штампа углавном занемарује тај контекст у корист емитовања алармантних изолованих бројева.

Ово је једно од оних зезнутих подручја у којима се инвеститори морају борити против наше урођене пристрасности да све видимо црно -бело и размотрити неке нијансе података. Само зато што су замахи какве смо данас видели нормални након огромног позитивног изненађења прошлог месеца, не значи да су подаци потпуно погрешни (дакле биковски) или потпуно тачни.

Истина у подацима је негде у средини, што је у основи суштинско начело Техничка анализа. Техничари покушавају да утврде када је тржиште прекуповано или препродато како би смањили ризик и искористили вредност, а исти принцип важи и овде.

Стратегија коју користим за процену оваквих података је да применим покретни просек од најмање два месеца како бих могао да видим тренд без ометања „прилагођавањима“ која могу створити променљивост. Као што можете видети на следећем графикону, црвене тачке (које представљају покретни просек у два периода) показују а пад осећања од прошле године, али мислим да приказује тачнији приказ онога што јесте догађај.

Иако сам тврдио да вести вероватно нису тако „лоше“ како изгледа на први поглед, мислим да и даље указују на све већу слабост у производном сектору. Из перспективе релативних перформанси, то краткорочно помало негативно помера моју пристрасност према произвођачима.

С&П 500

Као што сам рекао прошле недеље, без неке врсте спољног шока, С&П 500 ће вероватно остати релативно раван док инвеститори чекају Фед ФОМЦ саопштење у среду. Уобичајено је да тржиште ради до недељу дана пре извештаја ФОМЦ -а, а затим се поравнава док се трговци припремају за објављивање података.

Са техничке тачке гледишта, и даље видим снажан потенцијал за подршка у распону од 2.820 око деколтеа претходног обрасца главе и рамена ако индекс опадне након Фед -а. Не видим велики краткорочни напредак који би одвео цене изнад претходних максимума након објаве Фед-а, јер је толико тога већ урачунато. У овом тренутку очекујем да ће главни индекс осцилирати између подршке и отпора до почетка сезоне зараде у другом кварталу средином јула.

Опширније:

Прославите лето са нама! - 50% ПОПУСТА НА СВЕ ТРГОВАЧКЕ курсеве

Кључни финансијски показатељи за производна предузећа

Како трговати главом и раменима

Показатељи ризика - негативан тренд на „тачкастом графикону“

Кад смо већ код Фед -а, ово ће бити врло занимљив извјештај за инвеститоре, попут мене, који монетарну политику прате још прије финансијске кризе. Ово је један од састанака ФОМЦ -а када ће Фед објавити своје економске пројекције идот плот"што руши процене сваког учесника.

Ово је нова иновација коју је предсједавајући Бернанке увео након финансијске кризе, па су једине тачкасте парцеле које су трговци икада видјели указују на растуће каматне стопе и економски раст. Ово ће бити први извјештај који ће показати будућа смањења стопа и потенцијално негативна очекивања економског раста.

Не знамо како ће тржиште реаговати на црно -белу изјаву да Фед очекује да ће се економија смањити - или ће јој бити потребни монетарни стимуланси да би се изборио са рецесијом. Да ли ће трговци ово схватити као недостатак поверења Фед -а, или инвеститори већ знају шта могу очекивати и одустаће од негативних трендова?

Један од сектора који има веома јаку везу са очекивањима Фед -а је становање, које је већ на кључној тачки преокрета. Као што можете видети на следећој табели СПДР Хомебуилдер ЕТФ -а (КСХБ), сектор је на свом дугорочном врхунцу, гдје би сваки пропуст у комуникацији Фед-а могао спустити групу.

Опширније:

Најбољи амерички показатељи стамбеног тржишта

Летња путовања и бивање

Руски ЕТФ-ови достигли су 52-недељни максимум јер су америчке санкције ублажиле страх

Закључак - Очекујте променљивост након среде

Тржиште је још увек у режиму чекања и чекања где су трговци спремни да игноришу забринутост због трговине, пада цена енергије и геополитичких тензија са Ираном док чекају Фед. Често ова врста паузе доводи до ширих замаха након објављивања. По мом мишљењу, то значи да ће ризик вероватно бити повећан до краја недеље.

Опширније:

Фацебоок акције скачу док аналитичари виде крипто потенцијал

Шта је криптовалута?

Научите основе улагања

Уживате у овом чланку? Добијте више пријавити се за билтен Цхарт Адвисор -а.