Да ли тржиште поставља биковску замку?

Мајор Мовес

Скуп у уторак и наставак данашњег догађаја били су узбудљиво олакшање након лоших перформанси у понедељак, али ми је и даље донекле нејасно да су инвеститори потпуно рационални. Чинило се да су трговци поздрављали бунарске коментаре председника ФЕД -а и других Савезни комитет за отворено тржиште (ФОМЦ), иако је важно напоменути да Јероме Повелл никада није рекао да ће ФОМЦ "смањити" краткорочну циљну каматну стопу. Чак и да је изричито рекао: "Фед ће смањити стопе", то није одлука коју може сам донијети без остатка ФОМЦ -а.

Не желим да се придружим најскептичнијим трговцима и ово назовем "замка за бикове, "али било је неколико знакова да је на окупљање можда утицало нешто друго осим оптимизма за Фед. Мислим да морамо узети у обзир потенцијал да је скок био барем делимично а кратко стискање.

До кратког стискања долази када акција на коју су циљали кратки продавачи одједном почне расти (обично након неочекиваних вијести), што ствара губитке за те кратке позиције. У овој ситуацији, кратки продавачи могу одлучити да напусте своју позицију, али то морају учинити куповином дионица, што онда повећава волујски притисак који већ подиже дионицу навише.

Циклус кратких продаваца који откупљују своје позиције како се губици повећавају може ући у повратну спрегу у којој већа куповина повећава цену и мотивише још већу куповину. Један од најдраматичнијих кратких стиска догодио се 2008. године када је Волксваген АГ (ВОВ.ДЕ) накратко постао највредније јавно предузеће. Тржишна капитализација када су кратки продавци били изненађени понудом за преузимање Поршеа. Тај драматичан скок цена можете видети на следећем историјском графикону.

Иако није био тако драматичан, скуп од уторка до среде имао је неке знакове кратког стиска, јер су акције које су биле најкраће скраћене биле и најпрофитабилније у просеку. На пример, Фоссил Гроуп, Инц. (ФОСЛ) је најкраћа дионица у С&П 500, са скоро 30% својих плутајућих дионица које су остале кратке, а дионице су се у уторак повећале за више од 12%.

50 дионица са најкраћим бројем дионица у С&П 500 порасле су у уторак за 2,72% у поређењу са самим С&П 500 које су порасле за 2,14%. Десет најкраће скраћених акција С&П 500 порасло је у уторак за 4,29%, што би вам требало помоћи да видите образац у настајању.

Да будем јасан, и даље сам опрезно оптимистичан у погледу опоравак тржишта отпора близу 2.940 у наредна један до три месеца, али велики дани понекад укључују знакове упозорења да су трајни биковски заокрет није у потпуности успостављен и да још увек може постојати краткотрајна нестабилност у раду оут. По мом мишљењу, скуп од уторка до среде је и даље у великом ризику да буде привремени лажни.

С&П 500

С&П 500 наставио је ралли раније данас и ступио у интеракцију са деколтеом недавног глава и рамена шаблон. Из техничке перспективе, деколте је кључна тачка преокрета у којој ће трговци пазити на пробој.

Проблем на овом нивоу је у томе што ће се, ако се тржиште не успије пробити више и поново почети падати, то видјети као много поузданији медвјеђи сигнал. Такође је познат завршен узорак главе и рамена, након чега следи повратак на изрез, а затим још један потез ниже као „поновно тестирање“. Поновно тестирање узорка главе и рамена био је исти низ догађаја који је претходио великом паду 2008.

С друге стране, овде бих могао бити мало превише опрезан и мислим да би потврђени повратак изнад деколтеа учинио много да повећа моје уверење да је тржиште спремно да се окрене више. Очекујем да ћемо до петка сви знати који се сценарио одвија.

Опширније:

Како трговати кратким стискањем

Коришћење заокретних тачака за предвиђања

Анатомија трговања пробојима

Показатељи ризика - Тржиште нафтних медведа

Из перспективе ризика, већина показатеља је радила онако како сам очекивала у уторак и сриједу и одражавала је благо побољшане изгледе. Међутим, био сам разочаран када сам видео слаб раст цена енергије. Као замјена за очекивања глобалног раста, раст цијена нафте могао би учинити много за побољшање осјећаја инвеститора.

Као што можете видети на следећој табели, Вест Текас Интермедиате (ВТИ) Цијене нафте су ушле на пуно тржиште медвједа павши више од 20% у односу на априлске врхунце и показале су мали биковски замах у посљедња два дана упркос биковима на берзи. Одбијање цијена нафте на овом нивоу могло би бити рани показатељ за позитивно кретање акција на тржишту, укључујући индексе малих капитализација, који имају тенденцију да добију превелику тежину нафтним компанијама и сродним индустрије.

Опширније:

Брент Цруде вс. Вест Текас Интермедиате: Тхе Дифференцес

Биотехнички сектор могао би ући на медвјеђе тржиште

Тиффани одскаче око „повратка на средњу вредност“ зараде

Закључак - Хоће ли Конгрес расхладити неке од неизвесности?

Права лекција у последњих неколико недеља је да изгледа да тржиште углавном реагује на владине акције, а не на основе. Твеет о тарифама председника Трумпа послаће цене у пад, док говор о монетарној политици чланова ФОМЦ -а враћа цене назад.

Нажалост, уплитање владе у тржиште је инхерентно непредвидиво, што ће и даље краткорочно трговати мало трговање. Међутим, према мом искуству, чини се да политичари немају апетита за дане да се сами себи наносе тржишту, па би овде могла бити прилика да се расхладе ствари од тарифа и трговине перспектива.

Не очекујем да ће се то догодити ове недеље; до понедељка, када би требало да се уведу нове царине на мексички увоз, не би ме изненадило да видим значајну деескалацију трговинских претњи. Противљење Сената повећању тарифа могло би да пружи пут за смањење одређене неизвесности и стварање окружења за одрживији раст у главним берзанским индексима.

Опширније:

Зашто ће акције Аппле, Амазон и Фацебоок наставити да расту усред истрага

Инвеститори спасавају ЕТФ -ове усред променљивости

Научите основе улагања

Уживате у овом чланку? Добијте више пријавити се за билтен Цхарт Адвисор -а.