Берзански трговци протестују јер званичници ФЕД -а не довирају довољно

Мајор Мовес

Вредност америчког долара опадала је током целог месеца док су се трговци припремали за Савезни комитет за отворено тржиште (ФОМЦ) ће неколико пута смањити каматне стопе током друге половине 2019. године, али је пад убрзан ове недеље.

Тхе Индекс америчког долара - који упоређује вредност америчког долара (УСД) са корпом валута, укључујући евро (ЕУР), Британска фунта (ГБП), јапански јен (ЈПИ) и швајцарски франак (ЦХФ) - консолидовали су се у узлазни тренд клин за годину дана. Све се ово завршило ове недеље када се индекс сломио кроз узлазни тренд подршка.

Обично, када централна банка једне земље почне да се креће ка више акомодативна монетарна политика, вредност валуте те земље ће почети да слаби у поређењу са другим валутама. Чини се да се то овде дешава.

Иако је вредност УСД и даље јака у поређењу са оном на којој је била пре свог огромног раста крајем 2014. године и почетком 2015., ово повлачење могло би бити добро за неке велике мултинационалне компаније које остварују велики приход у иностранству. Када је вредност УСД јача, компаније добијају мање новца од зарађеног новца у иностранство јер курс делује против њих када врате новац назад у Сједињене Државе Државе. Насупрот томе, када је вредност УСД слабија, компаније добијају више од профита оствареног у иностранству, јер стопа конверзије иде у њихову корист.

На пример, ако компанија остварује милион евра профита у Европи када је курс ЕУР/УСД 1,25 (као што је било почетком 2018.), компанија може затражити профит од 1,25 милиона долара када врати новац јер је 1 € једнако $1.25. Међутим, ако компанија оствари милион евра профита у Европи када је курс ЕУР/УСД 1,10 (као што је то било у Маја), компанија може затражити профит од 1,10 милиона долара само ако врати новац, јер је 1 € само једнако $1.10.

Пазите на компаније које остварују велики приход у иностранству - попут еБаи Инц. (ЕБАИ), МцДоналд'с Цорпоратион (МЦД) и Монделез Интернатионал, Инц. (МДЛЗ) - користи ако УСД настави да опада.

С&П 500 вс. Русселл 2000

С&П 500 је убрзао повлачење са свог последњег историјског максимума, пошто су два члана ФОМЦ-а разочарали трговце својим коментарима о монетарној политици данас.

Разочарање је почело када је Јамес Буллард, председник Банке федералних резерви Ст. изненадио је Валл Стреет умањивањем потенцијала за који ће ФОМЦ смањити стопу федералних фондова 50 базне тачке (0,50%) на јулском састанку - идеја која је убрзала. Трговци су у јулу, према ЦМЕ ФедВатцх Тоол-у, проценили 42,6% шансе за смањење од 50 базних поена. Трговци су од данас те шансе вратили на 35,4%.

Да не дуљим, председник ФЕД-а Џером Пауел бацио је своје влажно ћебе на шпекулације о каматама, рекавши: „свесни смо да монетарна политика не би смела да реагује превише појединачне тачке података или краткорочне промене у осећању. "Иако ова изјава свакако не искључује потенцијал за будуће смањење каматних стопа, било је довољно да покрене низ добити узимајући данас.

Трговци су већ били забринути због ескалације тензија између Сједињених Држава и Ирана и због састанка председника Трампа са председником Си Ђинпингом у Самит Г-20 неће решити трговински рат између две земље. Сада одузмите бујну наду да ће ФОМЦ улетјети и спасити дан агресивним смањењем каматних стопа, а ви имате потенцијал да Валл Стреет настави с продајом.

Опширније:

Јаки долар: предности и недостаци

Како цене америчких акција корелирају са вредношћу америчког долара

Како америчке компаније имају користи када долар падне

Показатељи ризика - ТНКС

Након тренутног одбијања прошлог петка, десетогодишњег Трезорски принос (ТНКС) се поново окренуо према доље. Први пут од новембра. 8, 2016, ТНКС се затворио испод 2%. Ово је додатна потврда да трговци не очекују само продужени период ниских камата, већ и потенцијал економског успоравања и пада на берзи.

Трговци имају тенденцију да купују трезоре - што гура цене трезора више и приносе трезора ниже - када то учине предвиђају да ће ФОМЦ смањити стопе и када очекују да би цене акција могле да падну притисак. У овом тренутку практично је предвиђен закључак да ће ФОМЦ смањити каматне стопе у наредних шест месеци. Питање је само колико.

Оно што не знамо је шта ће се догодити са америчком економијом и С&П 500 у том истом временском оквиру. Тешко је жалити се што је индекс достигао нове историјске врхунце, али трговци су и даље нервозни због потенцијалног повлачења. Пазите да ТНКС остане низак у догледној будућности.

Опширније:

Разумевање различитих врста приноса на обвезнице

Како приноси на обвезнице могу утицати на берзу?

Разумевање цена обвезница и приноса

Закључак - узимање профита

С неизвесношћу која се и даље врти око Валл Стреета, не бих се изненадио када бих се приближио празнику Дана независности. Међутим, важно је запамтити да узимање профита не мора значити ново медвјеђе повлачење. Очекујем више консолидација.

Опширније:

Зашто златни ЕТФ-ови у сигурном рају расту као што су Трумп-Кси трговински разговори

Мицрософтова стратегија да постане „Нетфлик за игре“

Научите основе улагања

Уживате у овом чланку? Добијте више пријавити се за билтен Цхарт Адвисор -а.