Депозитарно повереничко и клириншко друштво (ДТЦЦ)

Шта је Депозитарно повереничко и клириншко друштво (ДТЦЦ)?

Тхе Депоситори Труст анд Цлеаринг Цорпоратион (ДТЦЦ) је америчка компанија за финансијске услуге основана 1999. године која пружа услуге клиринга и поравнања за финансијска тржишта. Када је ДТЦЦ основан 1999. године, комбиновао је функције Депозитарног повјереничког друштва (ДТЦ) и Националне корпорације за клиринг хартија од вриједности (НСЦЦ). НСЦЦ је тренутно подружница ДТЦЦ -а.

Како функционише Депозитарна поверилачка и клириншка корпорација (ДТЦЦ)?

ДТЦЦ свакодневно обрађује билионе долара вриједносних папира. Као централизована клириншка кућа за разне берзе и платформе за улагање у капитал, ДТЦЦ поравнава трансакције између купаца и продавци хартија од вредности и игра кључну улогу у аутоматизацији, централизацији, стандардизацији и рационализацији светских финансија тржишта.

На пример, када инвеститор да налог преко свог брокера - а трговина се врши између тог брокера и другог брокера или сличан финансијски стручњак - информације о тој трговини шаљу се НСЦЦ -у (или еквивалентној клириншкој кући) ради обрачуна услуге.

Након што НСЦЦ обради и евидентира трговину, они достављају извештај посредницима и укљученим финансијским стручњацима. Овај извјештај укључује њихове нето позиције у вриједносним папирима након трговине и новац који треба подмирити између двије стране.

У овом тренутку, НСЦЦ пружа упутства за поравнање ДТЦЦ -у; ДТЦЦ преноси власништво над хартијама од вредности са рачуна продајног посредника на рачун брокера који је извршио куповину. ДТЦЦ је такође задужен за пренос средстава са рачуна посредника за куповину на рачун брокера који је извршио продају. Посредник је тада одговоран за одговарајућа прилагођавања на рачуну свог клијента. Цео овај процес се обично дешава истог дана када се трансакција догоди. Процес за институционалне инвеститоре сличан је процесу за мале инвеститоре.

ДТЦЦ поравна велику већину трансакција са хартијама од вредности у америчком поравнању важан је корак у окончању трансакција са хартијама од вредности. Осигуравајући да се трговине обављају правилно и на време, процес поравнања доприноси поверењу инвеститора и смањује тржишни ризик; благовремене и тачне трговине гарантују да инвеститори неће изгубити новац код солвентних брокерских кућа или других посредника.

ДТЦЦ пружа услуге царињења, поравнања и информација за широк спектар производа од хартија од вредности, укључујући државну и хипотекарну подршку хартије од вредности, корпоративне и општинске обвезнице, деривати, заједнички фондови, инструменти тржишта новца, алтернативни инвестициони производи и осигурање производи.

С времена на време, клириншке компаније могу зарадити клиринг накнаде делујући као треће лице у трговини. На пример, клириншка кућа може примити готовину од купца, а хартије од вредности или фјучерс уговоре од продавца. Клириншка корпорација затим управља разменом и наплаћује накнаду за ову услугу. Висина накнаде зависи од величине трансакције, нивоа потребне услуге и врсте инструмента којим се тргује. Инвеститори који направе неколико трансакција дневно могу генерисати значајне накнаде. Конкретно, у случају терминских уговора, накнаде за клиринг могу се акумулирати за инвеститоре јер дугачке позиције могу распоредити накнаду по уговору на дужи временски период.

Депозитарно повереничко друштво (ДТЦ) вс. Национална клириншка корпорација за хартије од вредности (НСЦЦ)

Национална клириншка корпорација за хартије од вредности, тренутно подружница ДТЦЦ -а, првобитно је основана 1976. године. Пре оснивања НСЦЦ -а, берзе би се затварале једном недељно како би се завршио дуготрајан задатак обраде папира берзански сертификати. Велики обим трговања био је велики број брокерских кућа, а многи су одлучили да затворе сваку среду (поред скраћивања сати трговања осталим данима у недељи).

Брокери су морали физички да размењују сертификате, што је од њих захтевало да запошљавају људе који носе сертификате и чекове. Процес преноса хартија од вредности такође се у великој мери ослањао на физичко вођење евиденције. Размена сертификата о залихама била је тешка, неефикасна и све скупља.

Да би се превазишао овај проблем, извршене су две промене: Прво, препоручено је да се сви сертификати о залихама папира чувају на једној централизованој локацији и да се процес аутоматизује вођењем електронске евиденције свих потврда које су указивале на промене власништва и других хартија од вредности трансакције. Ово је на крају довело до развоја Депозитарног поверилачког друштва (ДТЦ) 1973. године.

Друго, мултилатерално умрежавање је предложено. У процесу мултилатералног умрежавања, више страна организује сабирање трансакција (уместо да их појединачно решава). Све ове активности умрежавања су централизоване како би се смањио износ фактурисања и плаћања. Као одговор на овај предлог мултилатералног умрежавања, НСЦЦ је формиран 1976. године.