Да ли обртни капитал мери ликвидност?

Обртни капитал је уобичајена метрика која се користи за мерење компаније ликвидност или његову способност да генерише готовину за плаћање својих краткорочних финансијских обавеза. Обртни капитал такође пружа увид у оперативну ефикасност и свеукупно финансијско здравље предузећа. Радни капитал предузећа је капитал неопходан за његово свакодневно функционисање, јер му је потребно одређено износ готовине на располагању за покривање неочекиваних трошкова, редовно плаћање ради плаћања рачуна и куповину сировина које се користе производња.

Обртни капитал као мера за ликвидност

Обртни капитал је разлика између краткорочног пословања компаније средства, као што је готовина и њен краткорочни пасива, дугови, попут дугова или рачуна. Компанија која има позитиван обртни капитал указује да компанија има довољно ликвидности или готовине да плати своје рачуне у наредним месецима.

За предузеће, ликвидност у основи мери његову способност да отплаћује своје рачуне када доспеју, или колико лако и ефикасно предузеће може приступити новцу који му је потребан за покриће дугова. Обртни капитал одражава ликвидна средства која предузеће користи за плаћање дуга.

Покретачи ликвидности обртног капитала

Две компоненте обртног капитала се називају Тренутна имовина и текуће обавезе, који су доле детаљно описани.

Тренутна имовина

Текућа имовина је имовина коју предузеће поседује за коју се очекује да ће бити потрошена у наредних 12 месеци. Примери текуће имовине укључују:

• Готовина и готовински еквиваленти
• Потраживања, а то су плаћања која купци дугују за продане производе и услуге
• Инвентар, који се може састојати од робе и готових производа који се могу ликвидирати или продати ради прикупљања готовине
• Хартија од вредности, које су инвестиције које нису закључане и могу се лако откупити за готовину
• Унапред плаћени трошкови укључују све исплате извођачима или добављачима за услуге које још нису примљене

Текуће обавезе

Текуће обавезе су краткорочни дугови или рачуни које предузеће дугује у наредних 12 месеци и обично се плаћају коришћењем обртне имовине. Примери текућих обавеза укључују:

• Износ обавеза, који су дугови према добављачима и продавцима
• Плата које се исплаћују запосленима у наредних годину дана
• Краткорочни дуг, који укључује банковне кредите који се користе за финансирање оперативних трошкова компаније
• Дивиденде који се плаћају, а то су готовинска плаћања која припадају акционарима као награда за улагање у предузеће
• Текући део дугорочног дуга то би требало да се деси у наредних 12 месеци
• Камате на неизмирене дугове, укључујући дугорочне обавезе
• Порез на доходак доспева у року од следеће године

Тумачење ликвидности обртног капитала

Обртни капитал је мера колико добро предузеће може продати своју текућу имовину како би платило своје текуће обавезе. На пример, ако компанија има рачун за плаћање који доспева за 30 дана, компанија би могла да прода део својих продати инвентар или повући готовину са својих тржишних хартија од вредности како би се задовољиле обавезе које долазе због доспећа.

Међутим, ако то исто предузеће нема довољно залиха робе, нити готовине при руци, нити тржишне хартије од вредности, могло би доћи до потешкоћа у плаћању својих обавеза. Као резултат тога, инвеститори и аналитичари капитала, као и банке које одобравају кредите компанијама, анализирају има ли компанија текућу имовину за покривање својих текућих обавеза.

Обртни капитал одражава различите активности предузећа, као што су управљање дугом, наплата прихода, плаћања добављачима и управљање залихама. Ове активности се огледају у обртном капиталу, јер не укључују само готовину, већ и обавезе према добављачима, потраживања од купаца, залихе и делове дуга који доспевају у року од једне године.

На пример, предузеће може побољшати свој обртни капитал прикупљањем својих потраживања од својих рачуна купци раније или траже од добављача краткорочно продужење рока доспећа за њихове рачуне обавезе. Бројни фактори утичу на потребе обртног капитала, укључујући куповину имовине, отписивање доспелих потраживања и разлике у политикама плаћања. Међутим, важно је запамтити да се обртни капитал потребан за пословање разликује од индустрије до индустрије.

Позитивни обртни капитал - ликвидност

Предузеће које има вишак текуће имовине за подмирење својих текућих обавеза има позитиван обртни капитал. Компанија са способношћу стварања готовине ставља компанију у бољу позицију да се носи са свим предстојећим олујама или изазовима. Испод је неколико начина на који позитиван обртни капитал утиче на пословање компаније.

Банке

Позитиван обртни капитал може помоћи компанији да добије кредит и боље услове за кредите од банака. Бољи кредитни услови могу значити нижу каматну стопу на дугорочни дуг или могућност успостављања кредитне линије за обртни капитал код банке. Кредитна линија је кредитна могућност коју банке пружају предузећима тако да могу да се укључе када је то потребно. Када се оствари довољно прихода, кредитна линија се отплаћује, а компанија поново има приступ тој ликвидности ако у будућности затреба.

Добављачи

Такође, добављачи и добављачи који дозвољавају компанијама да их врате преко рачуна који се плаћају у суштини продужавају кредит компанији. Плаћање може доспети за 30, 60 или 90 дана. Компанија би потрошила залихе купљене на кредит за производњу својих производа и остваривање продаје. Приход од те продаје би се користио за отплату њихових обавеза према добављачима.

Пре него што добављач пристане на плаћање рачуна, потребна су му уверења да је компанија финансијски одржива. Мерење обртног капитала компаније омогућава добављачу да утврди да ли компанија има финансијска средства да их врати.

Прекомерна ликвидност

Насупрот томе, превелики обртни капитал може значити да компанија не користи адекватно своју готовину. Предузећу са прекомерним обртним капиталом можда би било боље да новац употреби куповином нове опреме, запошљавањем радника за повећање производње или продаје или отплатом дуга.

Негативан обртни капитал - неодговарајућа ликвидност

Негативни обртни капитал може указивати на краткорочна питања готовине или озбиљнија дугорочна питања управљања ако је трајна. Испод је неколико разлога зашто би компанија могла имати негативан обртни капитал.

Готовински издаци

Негативан обртни капитал могао би бити узрокован тиме што компанија прави велика новчана средства за куповину опреме или отплату дуга. Многе компаније доживљавају периоде негативног обртног капитала, због чега многе од њих имају кредитне линије за обртна средства успостављене у њиховој банци. Другим речима, кратки периоди негативне ликвидности можда нису разлог за забринутост и треба их упоредити са другим компанијама у истој индустрији.

Сезонска предузећа

Предузеће које продаје производе у сезонским пословима могло би потрошити много готовине и мораће да позајми од банке да запосли раднике, купи инвентар и сировине до њихове сезоне. Компанија би за то време показала негативан обртни капитал док повећавају производњу. Међутим, када сезонска продаја почне да се остварује, приход се користи за плаћање обавеза по њиховим рачунима, краткорочни дуг и позајмице.

На пример, трговци на мало обично генеришу огромну већину своје продаје током празника. Као резултат тога, обртни капитал ових компанија може значајно да варира током целе године.

Дугорочна питања

Међутим, компаније које имају финансијских проблема обично ће имати негативан обртни капитал на дужи период. Негативна ликвидност је црвена застава за инвеститоре и повериоце јер може бити симптом лошег оперативног управљања, управљања дугом и лошег управљања њиховим обавезама и потраживањима. На пример, ако их клијенти компаније не плаћају на време, то може створити мањак новчаних токова, што доводи до кашњења у плаћању њихових банкарских дугова и обавеза.