Фонд који тоне помаже компанији да плати дугорочне дугове

Шта је фонд који тоне?

Фонд који тоне је фонд који садржи новац издвојен или сачуван за отплату дуга или обвезница. Компанија која издаје дуг мораће убудуће да отплаћује тај дуг, а фонд који тоне тоне помаже у ублажавању тешкоћа великих издатака прихода. Основан је фонд који тоне, тако да компанија може допринети фонду у годинама које су претходиле обвезница'с зрелости.

Објашњење потонућег фонда

Фонд који тоне може помоћи компанијама које су платиле дуг у облику обвезница постепено штеде новац и избегавају велику паушалну исплату по доспећу. Неке обвезнице се издају са прилогом функције која тоне. Проспект за обвезницу ове врсте идентификује датуме када издавалац има могућност да откупи обвезницу превремено користећи фонд који тоне. Иако фонд који тоне, помаже компанијама да осигурају да имају довољно средстава издвојених за отплату дуга, у неким случајевима могу користити и средства за откуп приоритетних акција или обвезница.

Нижи подразумевани ризик

Фонд који тоне тоне додаје елемент сигурности у

корпоративних обвезница питање за инвеститоре. Пошто ће бити издвојених средстава за отплату обвезница по доспећу, мања је вероватноћа неизмирења обавеза дуга по доспећу. Другим речима, износ дуга по доспећу је знатно мањи ако се оснује фонд који тоне. Као резултат тога, фонд који тоне може помоћи инвеститорима да имају одређену заштиту у случају банкрота или неизвршења обавеза компаније. Фонд који тоне такође помаже компанији да отклони забринутост због ризика неизмирења обавеза, и као резултат тога, привуче више инвеститора за издавање обвезница.

Кредитна способност

Пошто фонд који тоне, додаје елемент сигурности и смањује ризик неизмирења обавеза, каматне стопе на обвезнице су обично ниже. Као резултат тога, компанија се обично сматра кредитно способном, што може довести до позитивног кредитни рејтинзи за свој дуг. Добри кредитни рејтинзи повећавају потражњу за обвезницама компаније од инвеститора, што је посебно корисно ако компанија у будућности треба да изда додатни дуг или обвезнице.

Финансијски утицај

Нижи трошкови сервисирања дуга због нижих каматних стопа могу годинама побољшати новчани ток и профитабилност. Ако компанија послује добро, већа је вероватноћа да ће инвеститори улагати у своје обвезнице што доводи до повећане потражње и вероватноће да би компанија могла прикупити додатни капитал ако је потребно.

Позивне обвезнице

Ако су издате обвезнице позиван, то значи да компанија може отићи у пензију или превремено отплатити део обвезница користећи фонд који тоне, када то има финансијског смисла. Обвезнице су уграђене са опцијом позива која емитенту даје право да „позове“ или откупи обвезнице. Проспект емисије обвезница може да пружи детаље о функцији која се може позвати, укључујући и време доласка које се обвезнице могу назвати, одређени нивои цена, као и број обвезница које су позиван. Обично се само део издатих обвезница може позвати, а обвезнице које се позивају бирају се насумично користећи њихове серијске бројеве.

Позиви се обично позивају у износу мало изнад номиналне вредности, а они који су раније позвани имају већу вредност позива. На пример, обвезница која се може опозивати по цени од 102 плаћа инвеститору 1.020 УСД за сваких 1.000 УСД номиналне вредности, али би одредбе могле да наведу да ће цена после годину дана пасти на 101.

Ако каматне стопе падну након издавања обвезнице, компанија може издати нови дуг по нижој каматној стопи од обвезнице која се може опозивати. Компанија користи приход од друге емисије за исплату обвезница на позив коришћењем функције позива. Као резултат тога, компанија је рефинансирала свој дуг отплаћујући обвезнице са вишим приносом на новоотворени дуг по нижој каматној стопи.

Такође, ако се каматне стопе смање, што би резултирало вишим цијенама обвезница, номинална вриједност обвезница била би нижа од тренутних тржишних цијена. У овом случају, обвезнице би могла позвати компанија која откупи обвезнице од инвеститора по номиналној вредности. Инвеститори би изгубили неке од својих камата, што би довело до мањег дугорочног прихода.

Друге врсте тонућих фондова

Средства која тоне могу се користити за откуп Преференцијалне деонице. Преференцијалне акције обично плаћају атрактивнију дивиденду од обичних акција. Предузеће би могло да издвоји готовинске депозите који ће се користити као фонд за поништавање повлачења повлашћених акција. У неким случајевима, акција може имати приложену опцију позива, што значи да компанија има право да откупи деонице по унапред утврђеној цени.

Пословно књиговодство тонућих средстава

Фонд који тоне је обично наведен као дуготрајно средство—Или дуготрајна имовина — у билансу стања предузећа и често је укључена у листу дугорочних улагања или других улагања.

Компаније које су капитално интензивни обично издају дугорочне обвезнице за финансирање куповине нових постројења и опреме. Нафтне и гасне компаније су капитално интензивне јер им је потребна значајна количина капитала или новца за финансирање дугорочних операција, попут нафтних платформи и опреме за бушење.

Примјер потонућег фонда у стварном свијету

Рецимо на пример да је ЕкконМобил Цорп. (КСОМ) издао 20 милијарди долара дугорочног дуга у облику обвезница. Плаћање камата требало је да се плаћа полугодишње власницима обвезница. Компанија је основала фонд који тоне, при чему се сваке године у фонд морају уплатити 4 милијарде долара које ће се користити за отплату дуга. До треће године, ЕкконМобил је отплатио 12 милијарди долара од 20 милијарди долара дугорочног дуга.

Компанија је могла да одлучи да не оснива фонд који тоне, али би морала да исплати 20 милијарди долара из добити, готовине или задржане зараде у петој години да отплати дуг. Компанија би такође морала да плати пет година камате на сав дуг. Да су се економски услови погоршали или је цена нафте пала, Еккон је можда имао мањак готовине због нижих прихода и није био у стању да подмири дуг.

Рано плаћање дуга путем фонда који тоне, штеди трошкове камата компаније и спречава дугорочно финансијско стање компаније ако се економски или финансијски услови погоршају. Такође, фонд који тоне може омогућити ЕкконМобилу могућност позајмљивања више новца ако је потребно. У нашем горњем примеру, рецимо до треће године, компанија је морала да изда другу обвезницу за додатни капитал. Пошто је преостало само 8 милијарди долара од 20 милијарди долара првобитног дуга, вероватно би могло да позајми већи капитал будући да је компанија имала тако солидне резултате у раној отплати дуга.