Агенцијски трошкови су унутрашњи трошкови који се плаћају надокнади за запослене

Шта су трошкови агенција?

Агенцијски трошак је врста интерног трошка компаније, који произилази из радњи агента који делује у име а равнатељ. Агенцијски трошкови обично настају услед основних неефикасности, незадовољства и сметњи, као што су сукоби интереса између акционара и управе. Агенцијски трошак се плаћа в.д.

Разумевање трошкова агенције

Трошкови агенције могу настати када су интереси извршног менаџмента корпорације у сукобу са њеним акционарима. Акционари могу желети да менаџмент води друштво на одређени начин, што се повећава вредност за акционаре.

Насупрот томе, менаџмент ће можда настојати да повећа компанију на друге начине, што би могло бити у супротности са најбољим интересом акционара. Као резултат тога, акционари би имали трошкове агенције.

Још 1932. године разговарали су амерички економисти Гардинер Цоит Меанс и Адолф Аугустус Берле корпоративно управљање у смислу „агента“ и „принципала“, у примени ових принципа према развоју великих корпорација, где су се интереси директора и менаџера разликовали од интереса власника.

Однос директор-агент

Динамика супротне стране назива се однос главница-агент, који се првенствено односи на односе између акционара и руководећег особља. У овом сценарију, акционари су принципали, а менаџмент оператери делују као агенти.

Међутим директор-агент однос се такође може односити на друге парове повезаних страна са сличним карактеристикама моћи. На пример, однос између политичара (агената) и гласача (налогодаваца) може резултирати трошковима агенције. Ако политичари обећају да ће предузети одређене законодавне радње док се кандидују за изборе и након што буду изабрани, не испуне та обећања, бирачи сносе трошкове агенције. У проширењу динамике принципала-агента познатом као "вишеструки главни проблеми" описује се сценарио где особа делује у име групе других појединаца.

Ближи поглед на трошкове агенције

Агенцијски трошкови укључују све накнаде повезане са управљањем потребама сукобљених страна, у процесу процене и решавања спорова. Овај трошак је познат и као агенцијски ризик. Агенцијски трошкови су неопходни трошкови у било којој организацији у којој налогодавци не дају потпуну аутономну моћ.

Због њиховог пропуста да раде на начин који иде у прилог агентима који раде испод њих, то на крају може негативно утицати на њихову профитабилност. Ови трошкови се односе и на економске подстицаје као што су бонуси за перформансе, берзанске опције и друге шаргарепе, које би стимулирале агенте да правилно извршавају своје дужности. Сврха агента је да помогне компанији да напредује, усклађујући на тај начин интересе свих заинтересованих страна.

Незадовољни акционари

Дионичари који се не слажу са смјерницама које руководство води, можда су мање склони да дугорочно држе дионице компаније. Такође, ако одређена акција подстакне довољно акционара да продају своје акције, могло би доћи до масовне распродаје, што би резултирало падом цене акција. Као резултат тога, компаније имају финансијски интерес да донесу корист акционарима и побољшају финансијски положај компаније, јер би то могло довести до пада цена акција.

Осим тога, значајна чистка акција могла би потенцијално нове инвеститоре одвратити од преузимања позиција, узрокујући тако ланчану реакцију, што би могло додатно смањити цене акција.

У случајевима када акционари постану посебно узнемирени поступцима највишег руководства компаније, може доћи до покушаја избора различитих чланова у управни одбор. До свргавања постојећег менаџмента може доћи ако акционари изгласају именовање нових чланова у одбор. Ова немирна акција не само да може резултирати значајним финансијским трошковима, већ може резултирати и трошењем времена и менталних ресурса.

Такви преокрети такође изазивају непријатне и превелике проблеме са бирократијом, својствени поновној калибрацији моћи у ланцу.

Пример стварних трошкова агенцијских трошкова

Неки од најозлоглашенијих примера агенцијских ризика долазе током финансијских скандала, попут Енрон дебакл у 2001. Како је у овом извештено чланак на СмаллБусинесс.цхрон.цом, управни одбор компаније и виши службеници распродали су своје акције по вишим ценама, због лажних рачуноводствених информација, које су вештачки надувале вредност акција. Као резултат тога, акционари су изгубили значајан новац, када је цена акција Енрона последично пала.

Скраћено на најједноставније услове, према Рачуноводствени часопис, дебакл у Енрону догодио се због „индивидуалне и колективне похлепе рођене у атмосфери тржишне еуфорије и корпоративне ароганције“.