Сазнајте шта је откуп

Шта је откуп?

Откуп је стицање а контролни интерес у предузећу и користи се као синоним за појам аквизиција. Ако улог купује менаџмент фирме, то је познато као откуп менаџмента, а ако се високи нивои дуга користе за финансирање откупа, то се назива откупом са полугом. До откупа често долази када је компанија иде приватно.

Разумевање откупа

До откупа долази када купац стекне више од 50% компаније, што доводи до промене контроле. Фирме које су специјализоване за финансирање и омогућавање откупа, делују саме или заједно на пословима, а обично их финансирају институционални инвеститори, богати појединци или кредити.

У приватном капиталу, фондови и инвеститори траже компаније са лошим учинком или потцењене вредности које могу узети у приватне и окренути, пре него што изађу у јавност годинама касније. Откупне компаније су укључене у откупе менаџмента (МБО), у којима менаџмент компаније која се купује преузима удио. Често играју кључну улогу у откупима са полугом, а то су откупи који се финансирају позајмљеним новцем.

Врсте откупа

Откупи за управљање (МБО) пружају Излазна стратегија за велике корпорације које желе да распродају одељења која нису део њихове основне делатности, или за приватна предузећа чији власници желе да се пензионишу. Финансирање потребно за МБО често је прилично значајно и обично је комбинација дуга и капитала који се добија од купаца, финансијера, а понекад и од продавца.

Откупи са полугом (ЛБО) користе значајне износе позајмљеног новца, при чему се имовина компаније често купује као колатерал за кредите. Предузеће које обавља ЛБО може обезбедити само 10% капитала, а остатак се финансира из дуга. Ово је високоризична стратегија са високом наградом, где аквизиција мора да оствари високе приносе и новчане токове како би платила камату на дуг. Имовина циљног предузећа се обично даје као колатерал за дуг, а откупне компаније понекад продају делове циљног предузећа како би отплатиле дуг.

Примери откупа

Године 1986. Управни одбор Сафеваи -а (БОД) избегао је непријатељска преузимања од Херберта и Роберта Хафта из Дарт Друг -а допустивши Кохлберг Кравис Робертс -у да доврши пријатељски ЛБО Сафеваи -а за 5,5 милијарди долара. Сафеваи је отуђио део имовине и затворио непрофитабилне продавнице. Након побољшања прихода и профитабилности, Сафеваи је поново изашао у јавност 1990. Робертс је на почетном улагању од 129 милиона долара зарадио скоро 7,2 милијарде долара.

У другом примеру, 2007. године Блацкстоне Гроуп је преко ЛБО -а купио Хилтон Хотелс за 26 милијарди долара. Блацкстоне је дао 5,5 милијарди долара у готовини и финансирао 20,5 милијарди долара дуга. Прије финансијске кризе 2009. године, Хилтон је имао проблема са смањењем новчаних токова и прихода. Хилтон је касније рефинансирао по нижим каматама и побољшао пословање. Блацкстоне је продао Хилтон за профит од скоро 10 милијарди долара.