Хостиле Такеоверс вс. Пријатељска преузимања: Која је разлика?

Хостиле вс. Пријатељска преузимања: Преглед

Компаније често расту преузимајући своје конкуренте, стицањем врућег стартупа или спајањем са конкуренцијом. Јавним предузећима је потребно одобрење њихових акционара и одбора директора да би постигли договор. Међутим, ако се менаџери противе аквизицији, компанија преузималац и даље може уложити напоре да добије посао такозваним непријатељским мерама.

Непријатељска преузимања

А. непријатељско преузимање настаје када једна корпорација, корпорација преузималац, покуша да преузме другу корпорацију, циљну корпорацију, без договора са управним одбором циљне корпорације.

У непријатељском преузимању, директори циљне компаније не стоје на страни директора преузимајуће компаније. У том случају, компанија преузималац може понудити да плати акционарима циљних компанија њихове акције у такозваној понуди тендера. Ако се купи довољно акција, компанија преузималац тада може одобрити спајање или једноставно именовати своје директоре и службенике који воде циљану компанију као подружницу.

Непријатељски покушаји преузимања компаније обично се дешавају када потенцијални стицалац направи Тендерска понудаили директну понуду акционарима циљне компаније. Овај процес се дешава због противљења менаџмента циљног предузећа и обично доводи до значајне тензије између менаџмента циљног предузећа и менаџера стицаоца.

Постоји неколико стратегија које компанија може успоставити да спречи непријатељско преузимање, укључујући пилуле отрова, греенмаил и одбрану белог витеза.

Пријатељска преузимања

А. пријатељско преузимање настаје када једна корпорација стекне другу са оба одбора директора који одобравају трансакцију. Већина преузимања су пријатељска, али непријатељска преузимања и активистичке кампање постале су све популарније у последње време уз ризик активистичких хеџ фондова.

У пријатељском преузимању, и акционари и управа слажу се са обе стране договора. Спајањем, једна компанија, позната као преживела компанија, преузима деонице и имовину другог уз одобрење наведених директора и акционара компаније. Други престаје да постоји као независно правно лице. Акционари у друштву које нестаје добијају акције у друштву које је преживело.

Посебна разматрања: Проки борбе

Непријатељско преузимање обично се постиже путем тендерске понуде или борба за заступника. У тендерској понуди, корпорација настоји да откупи акције од изванредних акционара циљне корпорације уз премију у односу на садашњу тржишна цена. Ова понуда обично има ограничен временски оквир који акционари могу прихватити.

Премија над тржишном ценом подстицај је акционарима да продају корпорацији преузиматељу. Компанија преузималац мора да поднесе СЕЦ -у Распоред ТО ако контролише више од 5% класе хартија од вредности циљне корпорације. Често циљне корпорације пристају на захтеве корпорације која преузима аквизицију ако корпорација преузимач има финансијске могућности да повуче тендерску понуду.

У тучи посредника, преузимајућа корпорација покушава да убеди акционаре да искористе своје гласови пуномоћника да инсталирате ново управљање или преузмете друге врсте корпоративно деловање. Корпорација преузималац може указати на наводне недостатке менаџмента циљне корпорације. Корпорација преузималац настоји да има своје кандидате инсталиране у управном одбору.

Инсталирањем пријатељских кандидата у управни одбор, преузимајућа корпорација може лако извршити жељене промене у циљној корпорацији. Туче посредника постале су популаран метод код активистичких хеџ фондова како би се увеле промене.