Шта очекивати на ЦФА нивоу И испита

Тхе овлашћени финансијски аналитичар (ЦФА) једно је од најчешће тражених назива за инвестиционе стручњаке. Међутим, постајање ЦФА чартер власником није за људе са слабим срцем нити за незаинтересоване. Путовање до постајући ЦФА чартер носилац је дугачак и проверава не само знање о предмету, већ и издржљивост, марљивост и вољу.

Према ЦФА Институте, тренутни програм најбоље је описати као програм за самостално учење и учење на даљину који има општи приступ анализа улагања, вредновање, и управљање портфолијом, и наглашава највише етичке и професионалне стандарде.

ЦФА програм се састоји од три испита: ЦФА ниво И, Ниво ИИ и Ниво ИИИ. Кандидати за ЦФА морају да положе сваки од ових испита и морају да испуне одређене услове рада које је поставио ЦФА Институт. У децембру 2020. године полагање испита за ниво И било је 49%.

Наставни план и програм за сваки од ова три нивоа осмишљен је тако да тестира широк спектар вештина за које се сматра да су најрелевантније за инвестиционе професије. У овом чланку ћемо се фокусирати на испит ЦФА нивоа И.

Структура испита ЦФА нивоа 1

Испит је рачунарски испит подељен на две 135-минутне сесије. Испит се састоји од 180 питања са више одговора: 90 питања у првој сесији (2 сата, 15 минута) и 90 питања у другој сесији (2 сата, 15 минута). Кандидати би требало да имају приближно 90 секунди по питању, у зависности од познавања тема.

Сва питања са више избора су слободна (тј. Не зависе једно од другог). За свако питање предвиђена су три могућа избора. Питања су рађена интелигентно, тако да нетачни избори одражавају уобичајене грешке у прорачуну или логици. Кандидати треба да одговоре на сва питања, јер не постоје казне за нетачне одговоре.

Осим тога, од суштинске је важности да се упознате са функцијама калкулатора, јер ће ове функције бити потребне за довршавање неких питања.

Програм испита

Испит се фокусира на основно знање и разумевање алата и концепата вредновања инвестиција и управљања портфељем. Курикулум се састоји од 10 тема које су груписане у четири области, посебно: етички и професионални стандарди, алати за улагање, класе имовине, те управљање портфељем и планирање богатства.

У следећој табели дате су тежине ових тема и широка подручја за испит за ниво И.

Тема	Тежина испита
Етички и професионални стандарди	15%
Квантитативне методе	10%
Економија	10%
Финансијско извештавање и анализа	15%
Корпоративне финансије	10%
Улагања у капитал	11%
Фиксни приход	11%
Деривати	6%
Алтернативне инвестиције	6%
Портфолио Манагемент	6%

Извор: ЦФА Институте.

Етика и професионални стандарди

Овај одељак покрива етички кодекс, професионалним стандардима и Глобални стандарди улагања (ГИПС).Постоји отприлике 36 питања на ту тему, а сам Институт овај одјељак схвата врло озбиљно. Ако су оцјене ниске или близу минималног пролазног бода за све остале теме, тада би резултат у овом одјељку могао утврдити да ли је кандидат положио или није. Једна предност доброг проучавања етике је то што помаже и при припреми испита за ниво ИИ и ниво ИИИ.

Квантитативне методе

Иако је етика више оријентисана на сценарио и лако ју је следити, овај одељак би могао бити застрашујући за неке ученике. Доктор наука у математици није потребно добро се сналазити у квантитативним методама, али познавање статистике свакако ће бити од помоћи. Постоји око 28 до 30 питања о квантитативним методама. Обрађене теме су усмерене на пружање знања о аналитичким алатима који су неопходни за материјал фиксни приход, акције, и управљање портфељем.

Кључне теме које се обрађују су Временска вредност новца, мерење перформанси, статистика и основе вероватноће, узорковање и хипотеза тестирање, и корелационе и линеарне регресионе анализе.

Економија

Одељак о економији проверава познавање основних микро и макроекономских концепата.Без искуства у економији, овај материјал може бити изазован, посебно макроекономија, који користи графиконе и криве к и и за илустрацију концепата везаних за економију. Економија обухвата 10% испита.

Финансијско извештавање и анализа

Ово је вероватно највећи део испита, са 20% питања усредсређених на ову тему. Извештавање и анализа су такође приближно измерени за курс ИИ нивоа, па је важно потрошити довољно времена на проучавање ове области како би се изградили чврсти темељи за наредне испите.

Од кандидата ће се тражити да тумаче три финансијски извештаји (биланс, биланс успеха, и извештај о токовима готовине), познавати размере, и многи други напредни концепти као што су признавање прихода, анализа залиха, дуготрајна средства, и порези.

Пошто је испит глобални, не покрива локални рачуноводствене праксе. Фокус је више на широко прихваћеним стандардима, попут америчких ГААП и МСФИ.

Корпоративне финансије

Након финансијског извештавања и анализе следи одељак о корпоративне финансије. Ово је кратак одељак са само 7% тежине. Кључне теме укључују проблеме агенција везане за однос агенција-налогодавац, капитално буџетирање, Трошкови капитала, полуга и управљање обртним капиталом.

Портфолио Манагемент

Испит за ниво И само уводи основе управљања портфолијом. Важни концепти су Савремена теорија портфолија и Основно средство модел цена. У овом одељку постоји око 17 питања, која делују као припрема за нивое ИИ и ИИИ, где је фокус више на примени знања о управљању портфолијом.

Улагања у капитал

Одељак о покрићу акција тржишта капитала и инструменти, алати и технике за вредновање предузећа. Око 10% питања се односи на акције, а већина питања је усредсређена на вредновање и анализу компанија.

Фиксни приход

Након акција, испит се затим бави тржиштима са фиксним приходом и њиховим инструментима. Од кандидата се тражи да разумеју карактеристике различитих хартија од вредности са фиксним приходом и како да их цене. Неки важни концепти су мере приноса и трајање и конвексност. Овај одељак такође разматра структуриране производе, као што су хипотекарне хартије од вредности и хипотекарне обавезе са залогом, међу другима. Питања о фиксном приходу чине 10% испита.

Деривати

Слично управљању портфолијом, деривати су уведени само у Ниво И. Кандидати ће се тестирати на основама футурес, напред, замене, Опције, и хеџинг технике које користе ове деривате. Овај одељак има само 5% тежине, што је око 12 питања.

Алтернативне инвестиције

Овај одељак се фокусира на алтернативне инвестиције укључујући некретнине, приватна имовина, предузетнички капитал, хеџ фондови, блиске компаније, проблематичне хартије од вредности, и робе. У овом одељку ће бити око седам до осам питања која су више концептуалне природе.

Посебно се води рачуна о робним улагањима, па је потребно упознати се са концептима као што су заосталост и цонтанго.

Личне ствари које смете да понесете на ЦФА испит

ЦФА Институт препоручује да оставите личне ствари код куће или у аутомобилу, али они пружају исцрпну листу онога што је дозвољено, а шта није дозвољено у њиховим ЦФА испитима Политика.

Доња граница

Све у свему, испит ЦФА нивоа И је добро избалансиран, са широким спектром тема. За неке теме може бити потребно пропорционално више времена за учење од других; међутим, оно што је важно је створити план учења и остати при томе.