Регулација Најбољи интерес (БИ) Дефиниција

Шта је регулисање најбољег интереса (БИ)?

Регулатива најбољих камата (БИ) је правило Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) из 2019. које захтева од посредника-дилера да својим клијентима препоручују само финансијске производе који су у најбољем интересу својих купаца и да јасно идентификују све могуће сукобе интереса и финансијске подстицаје које брокер-дилер може имати за продају тих производи. Повезан је са Министарством рада САД фидуцијарно правило.

Правило Регулативе БИ потпада под Закон о хартијама од вредности из 1934 и успоставља стандард понашања за брокере-дилере када препоручује било коју трансакцију хартијом од вредности или стратегију улагања.

Позадина регулативе БИ

СЕЦ је одобрио Уредбу БИ гласовањем 3 према 1 5. јуна 2019. Уредба је први пут предложена 18. априла 2018. године, а ДИК је прикупила коментаре и одржала саслушања о предлогу у наредних пет месеци. У а саопштење за јавност које је издала СЕЦ, Комисија је рекла, „Регулатива у најбољем интересу ће побољшати стандард понашања посредника-дилера изван постојећих обавеза подобности и да јасно ставе до знања да посредник-дилер не може ставити своје финансијске интересе испред интереса малопродајног купца приликом прављења препоруке. "

Улагање мора задовољити стандард подобности захтеве које је ФИНРА изнела пре него што их препоручи клијенту. Овај стандард поставља питање: "Да ли је ово улагање прикладно за мог клијента?" Стандарди подобности нису исти као фидуцијарни захтеви, што захтева да препорука буде не само прикладна већ и у најбољем интересу клијента.

Одговорности брокерско-дилерских компанија су се у последње две деценије промениле, са једноставног извршавања трговине клијената акцијама и другим хартијама од вредности на пружање ширих инвестиционих савета. За разлику од финансијских саветника, који делују као повериоци за своје клијенте, посредници нису увек били од којих се захтева да открију потенцијални сукоб интереса приликом препоручивања инвестиционих производа или стратегија.

Фидуцијарно правило Одељења за рад

Амерички ДОЛ је 2017. предложио оно што је познато као фидуцијарно правило, које би захтевало да сви финансијски стручњаци који радити са плановима за пензионисање или пружати савете о планирању пензионисања-саветници, посредници и заступници у осигурању-бити законски везани тхе фидуцијарни стандард, што значи да ће од њих бити потребно да на прво место ставе интересе својих клијената. То би спречило професионалце који дају савете о пензионисању да прикрију било који потенцијални сукоб интереса и захтевало би од њих да клијентима обелодане све накнаде и провизије у једноставним доларима како би осигурали пуну цену транспарентност.

Уредба ФД, како је постало познато, првобитно је требало да буде постепено уведена од 10. априла 2017. до 1. јануара 2018. године, али су јој се успротивили Трампова администрација и Џеј Клејтон, председавајући СЕЦ -а. Дана 21. јуна 2018. године, Апелациони суд Петог окружног суда САД званично укинуо правило, ефикасно га убијајући.

Критика Уредбе БИ

Неки критичари виде Уредбу БИ као слабу замену за Уредбу ФД. Јон Стеин, оснивач и извршни директор Беттермент -а, дигиталног савјетника, рекао је: „Регулација најбољег интереса вјероватно ће наштетити малопродајним инвеститорима којима је потребан квалитетан савјет који ставља њихове интересе на прво мјесто. Нажалост, ово погрешно насловљено правило могло би најбоље послужити маркетиншким интересима великих финансијских корпорација на штету појединачних инвеститора. То је дар овчије одеће вуковима са Вол стрита.

Дана 10. септембра 2019. Мицхаел Китцес и Алан Мооре, суоснивачи удружења Мрежа за планирање КСИ за независне саветнике, поднео тужбу против СЕЦ -а Окружном суду САД за јужни округ Њујорка, у нади да ће блокирати Уредбу БИ.

„Надамо се да ће судови признати да су, када је Конгрес донео Закон о инвестиционим саветницима из 1940. године, направили јасно и јасно разграничавање. између посредничких продаваца у пословима продаје производа и инвестиционих саветника у пословима пружања финансијских савета, и Рег. БИ је неприкладно покушао да редефинише ово раздвајање светлих линија ", рекао је Китцес за Инвестопедиа.

Та тужба је поднета дан након што је седам држава и Дистрикт Колумбија поднели сличну тужбу против СЕЦ -а истом суду у нади да ће блокирати примену правила. Те државе, попут КСИ Планнинг Нетворк, тврде да је Регулатива у најбољем интересу избегла смернице које Додд-Франк-ов закон кренуо у посредничко понашање.

С друге стране, Удружење финансијских тржишта индустрије хартија од вредности (СИФМА), које представља брокерска индустрија, бранила је Уредбу БИ, инсистирајући да нуди снажније одредбе од Уредбе ФД. У саопштењу за јавност, председник и извршни директор СИФМА -е Кеннетх Е. Бентсен, млађи, рекао је: „Чак ни такозвани фидуцијарни стандард према Закону о инвестиционим саветницима не укључује обавезу уклањања или ублажавања сукоба. Неоспорно је да ће ово правило директно побољшати заштиту инвеститора и допринијети повећању професионализма међу пружаоцима финансијских услуга, ”

Посебна разматрања

Детаљи Уредбе БИ

Према СЕЦ -у, ево главни детаљи Правилника БИ:

Обавеза обелодањивања

Брокерски дилери морају открити материјалне чињенице о односу и препоруке производа и услуга које пружају.

Обавеза неге

Посредник-трговац мора показати разумну марљивост, пажњу и вештину приликом давања препорука малопродајном кориснику. Брокер-дилер мора разумети потенцијалне ризике, награде и трошкове повезане са препоруком.

Обавеза сукоба интереса

Посредник-трговац мора успоставити, одржавати и спроводити писане политике и процедуре разумно осмишљене да идентификују и-у најмању руку-открију или отклоне сукоб интереса. Политике и процедуре морају:

• Ублажити сукобе који стварају подстицај за финансијске стручњаке фирме да ставе свој интерес или интересе фирме испред интереса малопродајних купаца;
• Спречите да материјална ограничења понуде - попут ограниченог менија производа или понуде само заштићених производа - изазову фирма или њен финансијски стручњак да ставе свој интерес или интересе фирме испред интереса малопродајног купца камата; и
• Уклоните продајна надметања, продајне квоте, бонусе и безготовинске накнаде које се заснивају на продаји одређених хартија од вредности или одређених врста хартија од вредности у ограниченом временском периоду.

Обавеза усклађености

Као побољшање у односу на првобитни предлог, посредници-трговци морају успоставити, одржавати и примењивати политике и процедуре које су разумно осмишљене ради постизања усклађености са најбољим интересом Уредбе као а цео.

Од 30. јуна 2020. године сви регистровани брокери-дилери морају се придржавати Уредбе БИ. Сви брокери-дилери и инвестициони саветници регистровани код СЕЦ-а "биће у обавези да се припреме, испоруче малопродајним инвеститорима и поднесу резиме односа “који укључује све могуће сукобе интереса и обелодањивања у вези са производима које продају и препоручују им купци. Образац мора да садржи „да ли фирма и њени финансијски стручњаци имају дисциплинску историју“ и да следи стандардизовани формат питања и одговора.