Попуст на дефиницију нето вредности имовине
Шта је попуст на нето вредност имовине?
Дисконт на нето вредност имовине је цена која се јавља када се тргује на берзи (ЕТФ) или заједничком фонду тржишна цена трговања је нижи од дневног Нето вредност имовине (НАВ). Неколико фактора може покренути попуст, укључујући случајеве када тржиште има песимистичне будуће изгледе о темељним удјелима у фонду.
Попуст на НАВ се може упоредити премија за НАВ.
Кључне Такеаваис
- Дисконт на нето вредност имовине односи се када се тржишна цена заједничког фонда или ЕТФ тргује испод његове нето вредности имовине (НАВ).
- Дисконт према НАВ -у најчешће је последица медвеђег изгледа на хартије од вредности у фонду.
- Будући да НАВ фонда представља само укупну вредност имовине у фонду на крају дана, постоји значајна ширина да средства која се тргују на берзама варирају од њихове НАВ.
Разумевање попуста на нето вредност имовине
Дисконт на нето вредност имовине може настати са затвореног краја заједнички фондови и ЕТФ -ови пошто обе ове инвестиције тргују на отвореном тржишту и израчунавају дневну нето вредност. Попуст на НАВ се појављује када је тржишна цена трговања нижа од најновије НАВ. Попуст често указује на то да је тржиште опћенито медвјеђе на улагања у фонд и потенцијал компаније фонда да оствари приносе.
НАВ фонда израчунава се након затварања сваког трговачког дана. Сматра се НАВ форвард цена јер обрачунава све трансакције које су се догодиле од израчунавања цене претходног дана. НАВ је вредност укупног фонда средства при затварању тржишта, умањено за обавезе фонда, подељено са укупним бројем емитованих акција.
Затворени фондови и ЕТФ-ови тргују на берзама са трансакцијама које се дешавају на а тржишна вредност- произвољна цена коју одређују учесници на тржишту. Када фонд тргује изнад последњег котираног НАВ -а, тргује се са премијом. Када тргује испод последњег трговања НАВ -ом, тргује се са попустом.
Компаније фондова често пружају историјске записе о премијама и дисконтном трговању фонда.
Добит од попуста до нето вредности имовине
Фонд који тргује са попустом за НАВ нуди прилику за зараду. Попуст сигнализира да инвеститори, можда погрешно или с правом, проналазе хартије од вредности у фонду вредновати испод њихове свеобухватне вредности НАВ -а. То се може догодити током дана од бид-аск ширење варијанса и цена основних хартија од вредности која је, између осталог, опала услед негативних вести са тржишта.
У многим случајевима премија или попуст могу бити посљедица незнатних варијација тржишних цијена вриједносних папира у оквиру фонда. НАВ се израчунава једном дневно, док се хартије од вредности тргују скоро 24 сата дневно широм света.
Затворени фондови имају тенденцију да тргују са вишим нестабилност из свог НАВ -а него из ЕТФ -а. То је зато што ЕТФ -ови имају овлашћени учесници који активно прате акције и предузимају мере за усклађивање цене на отвореном тржишту када одступи од НАВ -а.
Затворени фондови немају такве механизме и нуде веће могућности за арбитража. Ако дође до попуста, инвеститори могу профитирати од снижене цене, а такође и добити принос користи од ниже цене хартија од вредности које плаћају приход.
Посебна разматрања
Већина затворених менаџери фондова извештавају о дневним тржишним ценама и нето вредности у својим маркетиншким материјалима. Они такође често пружају историјске податке о премијским и дисконтним тржишним нивоима у односу на НАВ.
Тхе Гуггенхеим Фонд за повећање власничких прихода даје један пример. Дана 13. децембра 2017. тржишна цена фонда износила је 8,97 УСД, насупрот цени НАВ од 9,15 УСД, што је резултирало попустом од -1,97%. Истог дана, фонд је такође пријавио 52 -недељни просечни попуст од -4,04%.