Дефиниција фонда животног циклуса

Шта је фонд животног циклуса?

Фондови животног циклуса су фондови за расподелу имовине у којима сваки од њих има удео класа имовине се аутоматски прилагођава мањем ризику како се приближава жељени датум пензионисања. Практично, то обично значи да се повећава проценат обвезница и других улагања са фиксним приходом. Средства животног циклуса позната су и као „фондови засновани на старости“ или „таргет-дате пензионим фондовима “.

Млади инвеститор који штеди за пензију обично би изабрао фонд животног циклуса са циљним датумом до 30 до 40 година. Међутим, инвеститор који се приближио старосној граници за пензију можда планира радну пензију са неким приходом од малог предузећа. Такав инвеститор би могао изабрати фонд животног циклуса са циљним датумом који је 15 година у будућности. Прихватање више нестабилност може помоћи да се пензиони фондови прошире на 20 или више година старости које већина појединаца може очекивати.

Како функционише фонд животног циклуса

Средства животног циклуса осмишљена су тако да их користе инвеститори са специфичним циљевима који то захтевају главни град у задато време. Ова средства се генерално користе за пензионисање. Међутим, инвеститори их могу користити кад год им затреба капитал у одређено време у будућности. Сваки фонд животног циклуса дефинише свој временски хоризонт именовањем фонда са циљним датумом.

Пример ће помоћи да се објасни како функционише фонд животног циклуса. Претпоставимо да инвестирате у фонд животног циклуса са циљним датумом пензионисања до 2050. године 2020. У почетку ће фонд бити агресиван. У 2020. фонд би могао држати 80% акција и 20% обвезница. Сваке године у фонду ће бити све више обвезница и све мање акција. До 2035. године требали бисте бити на пола пута до датума пензионисања. Фонд би био 20% акција и 40% обвезница 2035. Коначно, фонд би достигао 40% акција и 60% обвезница до циљног датума пензионисања 2050.

Предности фондова животног циклуса

За инвеститоре са циљаном потребом за капиталом на одређени датум, фондови животног циклуса нуде предност погодности. Улагачи у фондове животног циклуса могу лако ставити своје инвестиционе активности на аутопилот са само једним фондом. Расподела основних средстава из фондова животног циклуса обећава да ће инвеститорима сваке године дати прави уравнотежен портфолио. За инвеститоре који желе да имају врло пасиван приступ пензионисању, можда би био прикладан фонд за животни циклус.

Већина фондова животног циклуса такође имају предност унапред задате путање клизања. Унапред одређена путања нуди инвеститорима већу транспарентност, што им даје више поверења у фонд. Клизни пут фонда за животни циклус предвиђа стално смањење ризика током времена пребацивањем алокације имовине ка нискоризичним инвестицијама. Инвеститори такође могу очекивати да ће се фондом животног циклуса управљати до циљаног датума пензионисања.

Критике фондова животног циклуса

Неки критичари фондова животног циклуса кажу да је њихов приступ заснован на старости погрешан. Конкретно, старост биковог тржишта може бити важнија од старости инвеститора. Легендарни инвеститор Бењамин Грахам предложио прилагођавање улагања у акције и обвезнице на основу тржишних процена, а не на основу ваших година. Надовезујући се на Грахамов рад, добитник Нобелове награде Роберт Схиллер залагао се за употребу омјера П/Е 10 као мјерила вредновања дионица.

Средства животног циклуса заснована су на идеји да млади инвеститори могу да се носе са већим ризиком, али то није увек тачно. Млађи радници обично имају мање уштеђеног новца и скоро увек имају мање искуства. Као резултат тога, млађи радници су изузетно изложени незапослености током рецесије. Млади инвеститор који преузима висок ниво ризика могао би бити приморан да прода акције у најгорем могућем тренутку.

Инвеститори би такође могли да преферирају активнији приступ. Ти инвеститори треба да траже финансијског саветника или да користе друге врсте средстава за испуњење својих инвестиционих циљева.

Пример из фонда животног циклуса у стварном свету

Вангуард Таргет Ретиремент 2065 Трустови су један пример фондова животног циклуса. У јулу 2017. године, Вангуард је покренуо своју понуду животног циклуса за 2065. годину, Вангуард Таргет Ретиремент 2065 Трустс. Фонд нуди пример како фондови животног циклуса преносе своја издвајања за управљање ризицима.

Расподела имовине Вангуард Таргет Ретиремент 2065 остаје фиксна за првих 20 година, са приближно 90% у акцијама и 10% у обвезницама. У наредних 25 година које воде до циљног датума, алокација се постепено помера ка обвезницама. На циљни датум алокација имовине је приближно 50% у акцијама, 40% у обвезницама и 10% у краткорочним ТИПС-има. Алокација за обвезнице и краткорочне ТИПС постепено наставља да расте у седам година након циљног датума. Након тога, алокација је фиксирана на приближно 30% акција, 50% обвезница и 20% краткорочних ТИПС-а.