Дефиниција дугог/кратког фонда

Шта је дуг/кратак фонд?

Дуги/кратки фонд је врста заједничког фонда или хеџ фонд који заузима и дуге и кратке позиције у улагањима типично из одређеног сегмента тржишта. Ова средства често користе неколико алтернативних техника улагања, као што су полуга, деривати и кратке позиције за куповину релативно подцијењених вриједносних папира и продају прецењених.

Дуга/кратка средства се такође могу назвати побољшаним средствима или 130/30 средстава.

Основе дугог/кратког фонда

Дуги/кратки фондови обично настоје повећати приносе од улагања у одређени сегмент тржишта активним заузимањем и дугих и кратких позиција у вриједносним папирима. Дуга/кратка средства користе различите технике активног управљања за одређивање портфеља. Такође могу користити полугу, деривате и кратке позиције које могу повећати ризике фонда, као и потенцијални укупни приход фонда.

Дуги/кратки фондови представљају неке сличности са хеџ фондовима. Они настоје понудити инвестиционе стратегије са већим ризиком и већим потенцијалом поврата у односу на стандардна мјерила. Већина дугих/кратких фондова има већу вредност ликвидност него хеџ фондови, нема периода закључавања и ниже накнаде. Међутим, и даље имају веће накнаде и мању ликвидност од већине заједничких фондова. Дуга/кратка средства такође могу захтевати већа минимална улагања него други заједнички фондови. Дуги/кратки фондови су ближе регулисани од хеџ фондова, па имају ограничења у коришћењу полуге и деривата тамо где хеџ фондови немају.

Дуга/кратка средства могу бити добра инвестиција за инвеститоре који траже циљану изложеност индексу уз неко активно управљање. Дуга/кратка средства такође нуде предност заштите од променљивог тржишног окружења и других трендова које активно управљање може објаснити.

Разумевање стратегије 130-30

Најчешћа дуга/кратка стратегија је дуга 130% и кратка 30% (130 - 30 = 100%) имовине под управљањем. Да бисте се укључили у стратегију 130-30, ан инвестициони менаџер могло би рангирати акције које се користе у С&П 500 од најбољих до лошијих по очекиваном приносу, на шта указују прошли резултати. Менаџер ће користити бројне изворе података и правила за рангирање појединачних акција. Обично се акције рангирају према критеријумима за избор (на пример, укупни приноси, перформансе прилагођене ризику или релативна снага) током одређеног периода прегледа од шест месеци или једне године. Акције се тада рангирају најбоље до најгоре.

Од најбоље рангираних акција, менаџер би уложио 100% вредности портфолија и укратко продао најниже рангиране акције, до 30% вредности портфолија. Новац зарађен од кратка продаја би се реинвестирали у најбоље рангиране акције, омогућавајући већу изложеност акцијама вишег ранга.

Примери дугих/кратких фондова

Учинак дугих/кратких фондова, као и сваки хеџ фонд, варираће из године у годину, а најбоља средства у једној години могу заостајати у другој. ИЦОН и РиверПарк два су најуспешнија дуга/кратка фонда у 2017. години, али су заостали за својим вршњацима 2020. Ипак, они пружају добар увид у то шта дуга/кратка средства раде.

ИЦОН Дуги/кратки фонд

ИЦОН -ов дугачки/кратки фонд је од децембра имао перформансе од 25,96%. 1, 2017. Универзумски фонд фонда укључује све власничке хартије од вредности којима се тргује на америчком тржишту. Као свој користи индекс С&П 1500 репер. Фонд користи квантитативну анализу да идентификује потцењене и прецењене хартије од вредности у инвестиционом универзуму. Затим заузима дуге позиције у акцијама за које верује да су потцењене и кратке Акције верује се да је прецењен.

РиверПарк Фонд за дугачке/кратке могућности

РиверПарк Фонд за дугачке/кратке могућности је још један од најуспешнијих фондова у категорији. Од данашње године до децембра 1. 2017. Фонд је имао поврат од 24,07%. Фонд користи власнички процес улагања за идентификовање потцењених и прецењених хартија од вредности. Такође има транспарентан оквир за своја портфолијска поседовања. Фонд улаже у све америчке акције тржишне капитализације а такође могу улагати у иностране акције. Она настоји да купи потцењене компаније и заузме кратке позиције у вези са прецењеним компанијама. Генерално држи 40 до 60 дугих позиција и 40 до 75 кратких позиција.