Компанија за развој пословања (БДЦ)

Шта је компанија за развој пословања (БДЦ)?

Компанија за развој пословања (БДЦ) је организација која улаже у мала и средња предузећа, као и у проблематична предузећа. БДЦ помаже малим и средњим предузећима да расту у почетним фазама свог развоја. Уз проблематична предузећа, БДЦ помаже компанијама да поврате здраве финансијске основе.

Поставите слично као затворени инвестициони фондови, многи БДЦ -ови су обично јавна предузећа чије се акције тргују на великим берзама, попут Америчке берзе (АМЕКС), Насдака и других. Као инвестиције, оне могу бити донекле високо ризичне, али такође нуде и високе дивидендне приносе.

Према Саветници затворених фондова, од маја 2019. године, постоји приближно 49 јавних БДЦ -а.

Разумевање компаније за развој пословања

Амерички конгрес је 1980. основао компаније за развој пословања како би подстакао раст радних места и помогао новонасталим америчким предузећима у прикупљању средстава. БДЦ су блиско укључени у пружање савета о пословању својих портфељских компанија.

Многи БДЦ -и улажу у приватна предузећа, а понекад и у мала јавна предузећа са малим обимом трговања. Они овим предузећима пружају стални капитал користећи предности широког спектра извора, као што су капитал, дуг и хибридни финансијски инструменти.

Квалификовање за БДЦ

Да би се квалификовало за БДЦ, компанија мора бити регистрована у складу са чланом 54 Закон о инвестиционим компанијама из 1940. То мора бити домаће предузеће чија је класа хартија од вредности регистрована код Комисија за хартије (СЕЦ).

БДЦ мора уложити најмање 70% своје имовине у приватне или јавне америчке фирме чија је тржишна вредност мања од 250 милиона УСД. Ове компаније су често млада предузећа, која траже финансирање, или фирме које пате или произилазе из финансијских потешкоћа. Такође, БДЦ мора пружити менаџерску помоћ компанијама у свом портфолију.

БДЦ вс. Предузетнички капитал

Ако БДЦ звуче слично фондови ризичног капитала, су. Међутим, постоје неке кључне разлике. Један се односи на природу инвеститора које сваки тражи. Средства ризичног капитала доступна су углавном великим институцијама и богатим појединцима путем приватних пласмана. Насупрот томе, БДЦ -ови дозвољавају мањим, неакредитованим инвеститорима да улажу у њих, а самим тим и у мала предузећа у развоју.

Фондови ризичног капитала задржавају ограничен број инвеститора и морају проћи одређене тестове везане за имовину како се не би класификовали као регулисана инвестициона друштва. С друге стране, акцијама БДЦ -а се обично тргује на берзама и стално су доступне као улагања за јавност.

БДЦ -и који одбијају да се котирају на берзи и даље морају да поштују исте прописе као и БДЦ -ови са пописа. Мање строге одредбе за износ задуживања, трансакције са повезаним лицима, и накнаде засноване на капиталу чине БДЦ привлачним обликом оснивања за ризичне капиталисте који раније нису били вољни да преузму оптерећујућу регулацију инвестиције компанија.

Наличје БДЦ улагања

БДЦ пружају инвеститорима изложеност дуговима и капиталним улагањима у претежно приватним компанијама - обично затвореним за улагања.

Зато што су БДЦ регулисана инвестициона друштва (РИЦ), они морају дистрибуирати преко 90% свог профита акционарима. Тај статус РИЦ -а, међутим, значи да не плаћају порез на добит предузећа на добит пре него што их поделе акционарима. Резултат су натпросечни дивидендни приноси. Према "БДЦИнвестор.цом, "од маја 2019, десет БДЦ-а са највећим приносом објавило је податке од 10,82% до 14,04%.

Инвеститори који примају дивиденде плаћаће порез на њих по њиховој пореској стопи за редован приход. Такође, улагања БДЦ -а могу диверзификовати портфолио инвеститора вриједносним папирима који могу показати значајно различите приносе од акција и обвезница. Наравно, чињеница да тргују на јавним берзама даје им приличну количину ликвидности и транспарентности.

Лоша страна БДЦ улагања

Иако је сам БДЦ ликвидан, многа његова власништва нису. Портфелска улагања су првенствено приватне фирме или мала јавна предузећа која се слабо тргују. Будући да се већина удјела у БДЦ-у обично улаже у неликвидне вриједносне папире, портфељ БДЦ-а има субјективне процјене фер вриједности и може доживјети изненадне и брзе губитке.

Ови губици се могу повећати јер БДЦ -и често користе полугу - то јест, посуђују новац који улажу или позајмљују својим циљним компанијама. Полуга може побољшати стопу повраћај улагања (РОИ), али такође може изазвати проблеме са протоком готовине ако вредност имовине с полугом опада.

Циљане компаније које је уложио БДЦ обично немају евиденцију или проблематичне податке. Увек постоји шанса да заостану или заостану по кредиту. Пораст каматних стопа - што поскупљује позајмљивање средстава - такође може ометати профитне марже БДЦ -а.

Укратко, БДЦ -и агресивно улажу у компаније које сада нуде и приходе, а касније и повећање капитала; као такви, региструју се донекле високо на скали ризика.

Пример БДЦ-а у стварном свету

Од маја 2019, БДЦ са највећим приходом на листи инвеститора БДЦ-а, са тржиштем и приходом од 14,04%, је ЦМ Финанце Инц. (ЦМФН). Са седиштем у Њујорку, ЦМФН тражи укупне приносе од повећања текуће вредности и повећања капитала првенствено путем кредита, али и путем улагања у капитал компанија у средњем тржишту. Ова предузећа на средњем тржишту имају приход од најмање 50 милиона долара. Укупна имовина ЦМФН -а у 2018. години вредела је 301 милион долара. ЦМ Финанце тргује на Насдак -у и има просечан обим од 60.000 акција дневно. Тржишна капитализација компаније износи скоро 97 милиона долара.