Трговање заједничким фондовима за почетнике

Куповина акција у Заједничка средства може бити застрашујуће за почетне инвеститоре. На располагању је огромна количина средстава, а све са различитим стратегијама улагања и групама имовине. Трговање акцијама у заједничким фондовима разликује се од трговања акцијама или фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ). Накнаде за заједничке фондове могу бити компликоване. Разумевање ових накнада важно је јер имају велики утицај на перформансе улагања у фонд.

Шта су узајамни фондови?

Заједнички фонд је инвестициона компанија која узима новац од многих инвеститора и окупља га у један велики лонац. Професионални менаџер фонда улаже новац у различите врсте средства укључујући акције, обвезнице, робу, па чак и некретнине. Инвеститор купује акције у заједничком фонду. Ове акције представљају власнички удео у делу имовине у власништву фонда. Узајамни фондови су намењени дугорочним инвеститорима и није предвиђено да се њима често тргује због њихове структуре накнада.

Узајамни фондови су често привлачни инвеститорима јер су широко диверзификовани.

Диверсифицатион помаже у смањењу ризика по улагање. Уместо да морају да истражују и доносе појединачну одлуку о свакој врсти имовине коју ће укључити у портфељ, заједнички фондови нуде јединствено свеобухватно средство улагања. Неки заједнички фондови могу имати хиљаде различитих фондова. Узајамни фондови су такође веома течност. Лако је купити и откупити акције у заједничким фондовима.

Постоји велики број заједничких фондова које треба размотрити. Неколико главних типова фондова су обвезничка средства, акционарска средства, уравнотежена средства, и индексних фондова.

Обвезнички фондови држе хартије од вредности са фиксним приходом као имовину. Ове обвезнице плаћају редовне камате својим власницима. Узајамни фонд врши расподелу власницима узајамних фондова од ове камате.

Акцијски фондови улажу у акције различитих компанија. Акцијски фондови настоје да профитирају углавном апресијацијом акција током времена, као и исплатом дивиденди. Акцијски фондови често имају стратегију улагања у компаније засновану на њиховом Тржишна капитализација, укупну вредност долара у преосталим акцијама компаније. На пример, велика капа акције су дефинисане као оне са тржишном капитализацијом већом од 10 милијарди долара. Акцијски фондови могу се специјализовати за велике, мид-или мала капа Акције. Фондови са малим капиталом имају већу нестабилност од фондова са великим капиталом.

Уравнотежени фондови држе комбинацију обвезница и акција. Расподела акција и обвезница у овим фондовима варира у зависности од стратегије фонда. Индексни фондови прате перформансе индекса као што је С&П 500. Овим средствима се пасивно управља. Они држе имовину сличну индексу који се прати. Накнаде за ове врсте фондова су ниже због ретког промета имовине и пасивног управљања.

Како тргују узајамни фондови

Механика трговања заједничким фондовима разликује се од механизама ЕТФ -а и акција. Узајамни фондови захтевају минимална улагања од 1.000 до 5.000 долара, за разлику од акција и ЕТФ -ова где је минимално улагање једна акција. Узајамни фондови тргују само једном дневно након затварања тржишта. Акцијама и ЕТФ -овима се може трговати у било ком тренутку током трговачког дана.

Цена акција у заједничком фонду одређена је нето вредност имовине (НАВ) израчунати након затварања тржишта. НАВ се израчунава дељењем укупне вредности све имовине у портфолио, умањене за било које обавезе, по броју отворених акција. Ово се разликује од акција и ЕТФ -ова, где цене флуктуирају током дана трговања.

Инвеститор купује или откупљује акције заједничког фонда директно из самог фонда. Ово се разликује од акција и ЕТФ -ова, где је друга уговорна страна при куповини или продаји акције други учесник на тржишту. Узајамни фондови наплаћују различите накнаде за куповину или откуп акција.

Накнаде и накнаде узајамних фондова

Од кључног је значаја за инвеститоре да разумеју врсте накнада и трошкова повезаних са куповином и откупом акција заједничких фондова. Ове накнаде увелико варирају и могу имати драматичан утицај на перформансе улагања у фонд.

Неки заједнички фондови наплаћују накнаде за куповину или откуп удела у фонду. Оптерећење је слично провизија плаћа се приликом куповине или продаје акција. Накнада за оптерећење надокнађује посреднику продаје време и стручност у избору фонда за инвеститора. Накнаде за оптерећење могу бити од 4% до 8% износа уложеног у фонд. А. предње оптерећење наплаћује се када инвеститор први пут купи акције у фонду.

А. бацк-енд лоад која се назива и одложена накнада за продају, наплаћује се ако се акције фонда продају у одређеном временском оквиру након прве куповине. Позадинско оптерећење је обично веће у првој години након куповине дионица, али се након тога сваке године смањује. На пример, фонд може наплатити 6% ако се акције откупе у првој години власништва, а затим може смањити ту накнаду за 1% сваке године до шесте године када се не наплаћује накнада.

А. ниво-оптерећење накнада је годишња накнада одузета од имовине у фонду за плаћање трошкова дистрибуције и маркетинга фонда. Ове накнаде су познате и као накнаде 12б-1. Они су фиксни проценат просечне нето имовине фонда. Треба напоменути да се накнаде 12б-1 сматрају делом однос трошкова за фонд.

Однос трошкова укључује текуће накнаде и издатке за фонд. Односи расхода могу се јако разликовати, али су генерално 0,5 до 1,25%. Пасивно управљано средства, као што су индексни фондови, обично имају ниже стопе расхода од активно управљао фондови. Пасивни фондови имају мањи промет у свом власништву. Не покушавају да надмаше а репер индек, али само покушајте да га дуплирате, па не морате да компензујете менаџер фонда за своју стручност у избору инвестиционе имовине.

Накнаде за оптерећење и омјери расхода могу значајно утицати на перформансе улагања. Средства која наплаћују оптерећења морају надмашити њихова бенчмарк индекс или слична средства за оправдање такси. Многе студије показују да фондови оптерећења често нису бољи од њихових без оптерећења колеге. Дакле, већини инвеститора нема смисла куповати акције у фонду са оптерећењима. Слично, фондови са већим показатељима расхода такође имају лошији учинак од фондова са ниским трошковима.

Будући да њихови већи трошкови повлаче приносе, активно вођени заједнички фондови понекад добију лошу репутацију као група у целини. Али многа међународна тржишта (посебно у настајању оне) су једноставно превише тешки за директна улагања-нису високо ликвидни нити погодни за улагаче-и немају свеобухватан индекс за праћење. У овом случају исплати се имати помоћ професионалног менаџера који ће проћи кроз све сложености и за кога вреди платити активну накнаду.

Толеранција на ризик и циљеви улагања

Први корак у утврђивању подобности било ког инвестиционог производа је процена Толеранција ризика. Ово је способност и жеља да се преузме ризик у замену за могућност већих приноса. Иако се заједнички фондови често сматрају једним од сигурнијих улагања на тржишту, одређене врсте заједничких фондова нису погодне за оне чији је главни циљ избјећи губитке по сваку цијену. На примјер, агресивни дионички фондови нису погодни за инвеститоре са врло ниским толеранцијама ризика. Слично, неки обвезнички фондови са високим приносом такође могу бити превише ризични ако улажу у обвезнице са ниским рејтингом или безвриједне обвезнице како би генерисали веће приносе.

Ваши специфични инвестициони циљеви су следеће најважније разматрање при процени подобности заједничких фондова, чинећи нека заједничка средства прикладнијима од других.

За инвеститора чији је главни циљ очување капитала, што значи да је спреман прихватити ниже добитке у замену за сигурност сазнања да је њено почетно улагање сигурно, високоризична средства нису добра уклопити. Ова врста инвеститора има веома нискеТолеранција ризика и требало би да избегава већину фондова и много агресивнијих обвезничких фондова. Уместо тога, потражите обвезничке фондове који улажу само у високо оцењене државне или корпоративне обвезнице или фондове на тржишту новца.

Ако је главни циљ инвеститора да оствари велике приносе, они су вероватно спремни да преузму већи ризик. У овом случају, акције са високим приносом и обвезнице могу бити одличан избор. Иако је потенцијал за губитак већи, ова средства имају професионални менаџери који су вероватнији од њих просечан малопродајни инвеститор да оствари значајну зараду куповином и продајом најсавременијих акција и ризичног дуга хартије од вредности. Улагачи који желе агресивно повећати своје богатство нису баш погодни за фондове на тржишту новца и друге високо стабилне производе јер стопа поврата често није много већа од инфлације.

Приход или раст?

Узајамни фондови остварују две врсте прихода: капитални добици и дивиденде. Иако се сваки нето приход фонда мора прослиједити дионичарима најмање једном годишње, учесталост расподјеле различитих фондова увелике варира.

Ако желите дугорочно да повећате богатство и не бринете о стварању тренутног прихода, средства која су усредсређена на раст акције и користе стратегију куповине и задржавања најбоље су јер генерално имају мање трошкове и имају мањи порески утицај од других врста фондови.

Ако уместо тога желите да искористите своје улагање за стварање редовног прихода, фондови који доносе дивиденде су одличан избор. Ова средства улажу у разне дивидендне акције и каматоносне обвезнице и исплаћују дивиденде најмање једном годишње, али често квартално или полугодишње. Иако су капитални фондови ризичнији, ове врсте уравнотежених фондова долазе у различитим омјерима дионица и обвезница.

Пореска стратегија

Приликом процене подобности заједничких фондова важно је узети у обзир порезе. У зависности од тренутне финансијске ситуације инвеститора, приход од заједничких фондова може имати озбиљан утицај на годишњу годишњу вредност инвеститора Пореска обавеза. Што више прихода остварите у датој години, већи су ваши обични приходи и капитални добици пореске заграде.

Фондови који доносе дивиденде лош су избор за оне који желе минимизирати своје пореске обавезе. Иако фондови који користе дугорочну инвестициону стратегију могу платити квалификоване дивиденде, које се опорезују по нижој стопи капиталних добитака, било које исплате дивиденде повећавају опорезиви приход инвеститора за године. Најбољи избор је изабрати средства која се више фокусирају на дугорочне капиталне добитке и избегавају дивиденде или корпоративне обвезнице које носе камате.

Средства која улажу у државне или општинске обвезнице без пореза стварају камату која није подложна савезном порезу на приход. Дакле, ови производи могу бити добар избор. Међутим, нису све обвезнице неопорезиве у потпуности неопорезиве, па се уверите да ли та зарада подлеже државним или локалним порезима.

Многи фондови нуде производе којима се управља са посебним циљем пореске ефикасности. Ови фондови користе стратегију куповине и задржавања и избегавају хартије од вредности које се плаћају дивидендама или каматама. Они долазе у различитим облицима, па је важно узети у обзир толеранцију ризика и циљеве улагања када се посматра а порески ефикасан фонд.

Има их много метрицс да студирају пре него што се одлуче за улагање у заједнички фонд. Ратер заједничких фондова Зорњача (ЈУТРО) понуде одлично место за анализу средстава и нуди детаље о средствима која укључују детаље о његовим средствима алокација активе и мешају се између акција, обвезница, готовине и било чега другог алтернативна средства то се може одржати. Такође је популаризовао стил улагања оквир који дели фонд између тржишне капитализације на коју се фокусира (мала, средња и велика капитализација) и стила улагања (вредност, раст или мешавина, која је мешавина вредности и раста). Друге кључне категорије обухватају следеће:

• Коефицијенти расхода фонда
• Преглед његових улагања фондови
• Биографски детаљи менаџерског тима
• Колико су његове управничке способности јаке
• Колико дуго постоји

Да би фонд био куповина, требало би да има мешавину следећих карактеристика: велики дугорочни (не краткорочни) резултат, наплаћује релативно ниску накнаду у поређењу са група вршњака, улажите са доследним приступом заснованим на оквирима стила и поседујте менаџерски тим који постоји већ дуже време. Морнингстар сажима све ове метрике у звездице, што је добро место за почетак да се стекне утисак колико је јак заједнички фонд био. Међутим, имајте на уму да је рејтинг усредсређен на назад.

Стратегије улагања

Појединачни инвеститори могу тражити узајамне фондове који следе одређену инвестициону стратегију коју инвеститор преферира, или сами примене инвестициону стратегију куповином удела у фондовима који одговарају критеријумима изабране стратегије.

Вредност улагања

Вредност улагања, коју је 1930-их популаризовао легендарни инвеститор Бењамин Грахам, једна је од најутицајнијих, широко коришћених и уважених стратегија улагања на берзи. Купујући акције током Велике депресије, Грахам је био фокусиран на идентификовање компанија са правом вредношћу и чије цене акција су биле или потцењене или у најмању руку нису биле пренадуване и стога нису биле лако склоне драматичним променама пасти.

Класична метрика улагања у вредности која се користи за идентификацију потцењених акција је однос цена-књига (П/Б). Инвеститори вредности воле да виде однос П/Б најмање испод 3, а идеално испод 1. Међутим, будући да просечни однос П/Б може значајно да варира међу секторима и индустријама, аналитичари обично процењују П/Б вредност предузећа у односу на вредност сличних компанија које се баве истим пословно.

Иако сами заједнички фондови технички немају омјере П/Б, просјечно пондерисани однос П/Б за акције да заједнички фонд има у свом портфолију може се пронаћи на различитим веб локацијама са информацијама о заједничким фондовима, као што су Морнингстар.цом. Постоје стотине, ако не и хиљаде, заједничких фондова који се идентификују као вредносни фондови, или у својим описима наводе да вредност принципа улагања води акције менаџера фонда селекције.

Вредност улагања превазилази само узимајући у обзир П/Б вредност компаније. Вредност предузећа може постојати у облику великих новчаних токова и релативно малог дуга. Други извор вредности је у специфичним производима и услугама које компанија нуди и у томе како се предвиђа њихова изведба на тржишту.

Препознавање робне марке, иако није прецизно мерљиво у доларима и центима, представља потенцијалну вредност за компанију и референтна тачка за закључак да је тржишна цена акција компаније тренутно потцењена у поређењу са правом вредношћу компаније и њене операције. Практично свака предност коју компанија има над конкурентима или унутар економије у целини пружа извор вредности. Вредносни инвеститори ће вероватно помно испитати релативне вредности појединачних акција које чине портфељ заједничког фонда.

Супротно улагање

Супротно инвеститори иду против доминантног тржишног расположења или тренда. Класичан пример супротног улагања је продаја кратких или бар избегавање куповине деоница индустрије када свеобухватни инвестициони аналитичари скоро сви пројицирају изнадпросјечне добитке за компаније које послују у наведеном подручју индустрија. Укратко, противници често купују оно што већина инвеститора продаје и продају оно што већина инвеститора купује.

Будући да контрадикторни инвеститори обично купују акције које нису у предности или чије су цене опале, супротно улагање се може посматрати као слично улагању у вредност. Међутим, супротне стратегије трговања више су вођене факторима расположења на тржишту него њима вреднују стратегије улагања и да се мање ослањају на специфичне метрике фундаменталне анализе као што је однос П/Б.

Супротно улагање се често погрешно схвата као једноставно продавање акција или средстава која јесу иде горе и купује акције или средства која се смањују, али то је погрешно поједностављивање. Противници се често чешће супротстављају преовлађујућим мишљењима него против преовлађујућих трендова цена. Супротан потез је куповина акција или фонда чија цена расте упркос сталном и широко распрострањеном мишљењу тржишта да цена треба да пада.

Постоји много заједничких фондова који се могу идентификовати као супротни фондови. Улагачи могу тражити фондове у супротном стилу у које могу улагати, или могу користити стратегију трговања супротним узајамним фондовима одабиром заједничких фондова за улагање у коришћење супротних принципа улагања. Улагачи супротних узајамних фондова траже заједничке фондове за улагање у које држе акције компанија у секторима или индустријама које се тренутно налазе нису наклоњени тржишним аналитичарима или траже средства уложена у секторе или индустрије које су имале лош учинак у односу на укупне тржишту.

Супротан став према сектору који већ неколико година има лош учинак може бити продужен временски период у којем су акције тог сектора имале био лош (у односу на укупни тржишни просек), само повећава вероватноћу да ће сектор ускоро почети да доживљава преокрет богатства у наопако.

Моментум Инвестинг

Моментално улагање има за циљ да профитира од праћења снажних постојећих трендова. Моментално улагање блиско је повезано са приступом улагања у раст. Метрике које се узимају у обзир при процени снаге замаха цена узајамног фонда укључују пондерисану просечну зараду до омјер раста (ПЕГ) удјела у портфељу фонда или процентуално повећање вриједности имовине фонда у односу на претходну годину (НАВ).

Одговарајући заједнички фондови за инвеститоре који желе да примене замахну стратегију улагања могу се идентификовати по фонду описи у којима менаџер фондова јасно наводи да је замах примарни фактор у његовом избору акција за портфолио фонда. Улагачи који желе пратити тржишни замах кроз улагања у заједничке фондове могу анализирати замашне перформансе различитих фондова и у складу с тим извршити одабир фондова. Трговац импулсом може тражити средства са убрзавањем профита у одређеном временском периоду; на пример, средства са НАВ -има која су порасла за 3% пре три године, за 5% следеће године и за 7% у последњој години.

Моментални инвеститори такође могу настојати да идентификују одређене секторе или индустрије који показују јасне доказе снажног замаха. Након што су идентификовали најјаче индустрије, улажу у фондове који нуде најповољнију изложеност компанијама које се баве тим индустријама.

Доња граница

Бењамин Грахам је једном написао да зарађивање новца на улагању треба да зависи „од количине интелигентног напора који је инвеститор вољан и способан да изврши свој задатак“ безбедносне анализе. Када је у питању куповина а Инвестициони фонд, инвеститори морају да ураде свој домаћи задатак. У неким аспектима, ово је лакше него усредсредити се на куповину појединачних хартија од вредности, али додаје неке важне друге области за истраживање пре куповине. Све у свему, постоји много разлога зашто улагање у заједничке фондове има смисла, а мало пажње може учинити разлику - и пружити одређену удобност.